NASDAQ 100 dan S&P 500 ialah dua tonggak utama pasaran saham Amerika Syarikat. Walaupun kelihatan serupa, kedua-duanya memiliki perbezaan ketara dari segi komposisi, volatiliti, dan strategi pelaburan. Memahami korelasi mereka boleh memperhalusi keputusan pelaburan dan mengoptimumkan portfolio anda.

Korelasi antara NASDAQ dan S&P 500: Apa Maksudnya?

Korelasi pasaran saham mengukur sejauh mana dua aset bergerak sama arah. Pada skala -1 hingga +1:

+1 = korelasi sempurna (aset sentiasa bergerak bersama)
0 = tiada kaitan
-1 = korelasi songsang (satu naik, satu lagi turun)

NASDAQ/S&P 500: Korelasi Kukuh dan Berterusan

Sejak tahun 2000-an, koefisien korelasi antara dua indeks ini berada antara 0.70 dan 0.95.
Korelasi ini semakin kuat sejak 2020, berikutan dominasi saham teknologi (GAFAM).
Semasa krisis atau pemulihan ekonomi, faktor makroekonomi (kadar faedah, inflasi, polisi monetari) mempengaruhi kedua-dua indeks serentak.

Komposisi: Tumpuan Teknologi vs. Kepelbagaian Sektor

NASDAQ 100: Indeks Terpampang pada Sektor Teknologi

NASDAQ 100 menghimpunkan 100 syarikat bukan kewangan terbesar yang disenaraikan di NASDAQ.
Lebih daripada 50% pondasi indeks terdiri daripada sektor teknologi.
10 syarikat teratas sahaja mewakili lebih daripada 45% indeks (Apple, Microsoft, Nvidia, Amazon, Meta…).

Akibatnya: prestasi luar biasa ketika sektor teknologi melonjak, tetapi lebih sensitif kepada pembetulan pasaran.

S&P 500: Indeks Umum Lebih Seimbang

S&P 500 merangkumi 503 syarikat utama dari 11 sektor: kesihatan, kewangan, tenaga, industri, pengguna dan lain-lain.
Sektor teknologi merangkumi sekitar 28% daripada indeks.

Akibatnya: lebih tahan terhadap perubahan sektor atau krisis tertentu.

Volatiliti: Kriteria Penting Memilih Antara NASDAQ atau S&P

NASDAQ, Juara Volatiliti

Purata volatiliti dalam 20 tahun: kira-kira 20% untuk NASDAQ, berbanding 12% untuk S&P 500.
Contoh: pada Mac 2020, NASDAQ jatuh lebih 30% dalam sebulan lalu melonjak semula sebanyak +80%.

S&P 500, Perisai Kepelbagaian

Lebih baik menyerap kejutan makroekonomi atau sektor.
Contoh: pada 2022, S&P 500 lebih kukuh menghadapi kenaikan kadar berbanding NASDAQ.

Prestasi Jangka Panjang

Mengapa Korelasi Ini Penting untuk Pelabur

untuk pedagang:

Kenal pasti fasa de-korelasi sementara untuk meramal perubahan sektor.
Guna NASDAQ sebagai penunjuk awal ketika teknologi sedang meningkat.
Hadkan kerugian dengan S&P 500 ketika ketidakpastian pasaran.

Untuk pelabur jangka panjang:

Kepelbagaian antara kedua-dua indeks membantu meratakan prestasi keseluruhan.
Pemberat pintar (cth.: 60% S&P / 40% NASDAQ) mengoptimumkan pulangan/risiko.

Kesimpulan: Indeks Mana Untuk Profil Apa?

Korelasi NASDAQ / S&P 500 Sebagai Alat Strategik

Walaupun kelihatan serupa, NASDAQ 100 dan S&P 500 mengikuti logik berbeza. Korelasi tinggi mencerminkan pendorong yang sama, tetapi tindak balas risiko dan struktur sektor sangat berbeza.
Dengan memahami korelasi ini, anda boleh:
urus risiko lebih baik
kalibrasi portfolio ikut profil
ambil peluang tren makroekonomi

Ludovic Bertola
29 Ogos 2025