NASDAQ vs S&P 500: Fahami Korelasi untuk Pelaburan Saham yang Lebih Baik
Updated Ogos 2025
NASDAQ 100 dan S&P 500 ialah dua tonggak utama pasaran saham Amerika Syarikat. Walaupun kelihatan serupa, kedua-duanya memiliki perbezaan ketara dari segi komposisi, volatiliti, dan strategi pelaburan. Memahami korelasi mereka boleh memperhalusi keputusan pelaburan dan mengoptimumkan portfolio anda.
Korelasi antara NASDAQ dan S&P 500: Apa Maksudnya?
Korelasi pasaran saham mengukur sejauh mana dua aset bergerak sama arah. Pada skala -1 hingga +1:
+1 = korelasi sempurna (aset sentiasa bergerak bersama)
0 = tiada kaitan
-1 = korelasi songsang (satu naik, satu lagi turun)
NASDAQ/S&P 500: Korelasi Kukuh dan Berterusan
Sejak tahun 2000-an, koefisien korelasi antara dua indeks ini berada antara 0.70 dan 0.95.
Korelasi ini semakin kuat sejak 2020, berikutan dominasi saham teknologi (GAFAM).
Semasa krisis atau pemulihan ekonomi, faktor makroekonomi (kadar faedah, inflasi, polisi monetari) mempengaruhi kedua-dua indeks serentak.
Komposisi: Tumpuan Teknologi vs. Kepelbagaian Sektor
NASDAQ 100: Indeks Terpampang pada Sektor Teknologi
NASDAQ 100 menghimpunkan 100 syarikat bukan kewangan terbesar yang disenaraikan di NASDAQ.
Lebih daripada 50% pondasi indeks terdiri daripada sektor teknologi.
10 syarikat teratas sahaja mewakili lebih daripada 45% indeks (Apple, Microsoft, Nvidia, Amazon, Meta…).
Akibatnya: prestasi luar biasa ketika sektor teknologi melonjak, tetapi lebih sensitif kepada pembetulan pasaran.
S&P 500: Indeks Umum Lebih Seimbang
S&P 500 merangkumi 503 syarikat utama dari 11 sektor: kesihatan, kewangan, tenaga, industri, pengguna dan lain-lain.
Sektor teknologi merangkumi sekitar 28% daripada indeks.
Akibatnya: lebih tahan terhadap perubahan sektor atau krisis tertentu.
Volatiliti: Kriteria Penting Memilih Antara NASDAQ atau S&P
NASDAQ, Juara Volatiliti
Purata volatiliti dalam 20 tahun: kira-kira 20% untuk NASDAQ, berbanding 12% untuk S&P 500.
Contoh: pada Mac 2020, NASDAQ jatuh lebih 30% dalam sebulan lalu melonjak semula sebanyak +80%.
S&P 500, Perisai Kepelbagaian
Lebih baik menyerap kejutan makroekonomi atau sektor.
Contoh: pada 2022, S&P 500 lebih kukuh menghadapi kenaikan kadar berbanding NASDAQ.
Prestasi Jangka Panjang
Tempoh | NASDAQ 100 (pulangan tahunan purata) | S&P 500 (pulangan tahunan purata) |
|---|---|---|
1985 – 2023 | +13.3% | +10.4% |
Sejak 2009 (pasca-krisis) | +18.1% | +13.2% |
Mengapa Korelasi Ini Penting untuk Pelabur
untuk pedagang:
Kenal pasti fasa de-korelasi sementara untuk meramal perubahan sektor.
Guna NASDAQ sebagai penunjuk awal ketika teknologi sedang meningkat.
Hadkan kerugian dengan S&P 500 ketika ketidakpastian pasaran.
Untuk pelabur jangka panjang:
Kepelbagaian antara kedua-dua indeks membantu meratakan prestasi keseluruhan.
Pemberat pintar (cth.: 60% S&P / 40% NASDAQ) mengoptimumkan pulangan/risiko.
Kesimpulan: Indeks Mana Untuk Profil Apa?
Profil | NASDAQ 100 | S&P 500 |
|---|---|---|
Matlamat utama | Pertumbuhan pantas | Stabiliti dan konsisten |
Risiko | Tinggi | Sederhana |
Jangka masa | Sederhana ke panjang | Sederhana ke sangat panjang |
Volatiliti | Tinggi | Sederhana |
Sektor dominan | Teknologi, AI, penggunaan | Semua sektor |
Sesuai untuk… | Pedagang, pelabur muda dinamik | Pelabur jangka panjang, ETF, KWSP |
Korelasi NASDAQ / S&P 500 Sebagai Alat Strategik
Walaupun kelihatan serupa, NASDAQ 100 dan S&P 500 mengikuti logik berbeza. Korelasi tinggi mencerminkan pendorong yang sama, tetapi tindak balas risiko dan struktur sektor sangat berbeza.
Dengan memahami korelasi ini, anda boleh:
urus risiko lebih baik
kalibrasi portfolio ikut profil
ambil peluang tren makroekonomi
Ludovic Bertola
29 Ogos 2025
