Indeks Hadapan

Dow Futures: +0.20%
S&P 500 Futures: +0.85%
Nasdaq 100 Futures: +1.20%
Kadar US 10 tahun: 4.35%

Persekitaran Pasaran

Pasaran ekuiti AS meneruskan lantunan mereka pada hari Khamis ini, didorong oleh keputusan cemerlang Meta Platforms dan Microsoft yang membangkitkan semula minat terhadap kecerdasan buatan. Futures Nasdaq melonjak +1.5%, manakala S&P 500 naik +1.2%.

Dalam masa yang sama, hasil bon terus menyusut: kadar 10 tahun turun 2 mata asas ke 4.35%, selepas jangkaan pengurangan kadar Fed disemak semula selepas komen berhati-hati Jerome Powell. Pengerusi Fed menegaskan hasrat untuk menunggu bukti kukuh sebelum melonggarkan dasar monetari, menyebabkan kebarangkalian pemotongan kadar pada September turun dari 70% kepada 47%.

Dari sudut makro, pelabur menantikan angka PCE Jun pagi ini (diunjurkan +2.5% Y/Y), serta tuntutan faedah pengangguran (dijangka 225k).

Dari segi perdagangan, dasar tarif Donald Trump semakin menonjol. Menurut Goldman Sachs, kenaikan tarif yang diumumkan dijangka menaikkan kadar cukai efektif import AS sebanyak 9 mata peratusan dalam jangka masa pendek, dan sehingga 14 mata dengan langkah-langkah yang belum dikuatkuasakan. Dalam jangka panjang, bank itu menjangkakan kadar meningkat sehingga 17 mata menjelang 2027, memberi impak berkekalan kepada hubungan perdagangan AS.

Pendapatan kastam tahunan melonjak ke $320 bilion pada Julai, berbanding purata $100 bilion bagi 4 tahun sebelumnya. Namun begitu, kadar efektif sebenar setakat ini hanya meningkat sebanyak 7.4 mata, disebabkan kelewatan pelaksanaan dan kesan "frontloading" (import besar-besaran sebelum tarif berkuat kuasa).

Peng dari Goldman Sachs menjelaskan: “Kami menjangkakan kadar efektif akan beransur-ansur menghampiri anggaran kami apabila kesan sementara semakin berkurangan.”

Tekanan tarif ini akhirnya bakal membebankan rantaian bekalan dan meningkatkan semula inflasi import, satu risiko yang akan dipantau rapat oleh Fed.

Saham untuk Dijadikan Perhatian

Meta Platforms (META) +12%
Keputusan Q2 yang mengagumkan: hasil +22% kepada $47.5 bilion dan keuntungan bersih +36%. Margin operasi melonjak ke 43% walaupun pelaburan AI tinggi. Unjuran Q3 jauh mengatasi jangkaan.

Microsoft (MSFT) +9%
Awan dan AI memperkasa keputusan Q4. Segmen Intelligent Cloud melonjak 26%. Ramalan FY26 melebihi konsensus, dengan pelaburan besar dirancang dalam AI (+$30 bilion capex).

Applied Digital (APLD) +21%
Kerugian Q4 lebih rendah dari jangkaan. Permintaan untuk infrastruktur AI semakin pesat. CoreWeave melanjutkan kontrak sewa ke 150 MW, dengan potensi hasil $11 bilion.

Western Digital (WDC) +8%
Keputusan Q4 kukuh serta prospek Q1 yang lebih baik dari jangkaan. Syarikat mengukuhkan kedudukan dalam penyelesaian penyimpanan AI. Dividen diumumkan $0.10 sesaham.

Biogen (BIIB) +4.3%
Terapi Alzheimer memacu hasil Q2, mengatasi jangkaan. Pasaran menyambut baik momentum komersial rawatan baharu.

CVS Health (CVS) +7.78%
Keputusan Q2 melebihi konsensus walaupun kos perubatan meningkat. Pertumbuhan dua digit di semua bahagian; daya tahan model bersepadu disambut baik pasaran.

Comcast (CMCSA) +4.89%
Peningkatan +18.4% talian mudah alih di AS pada Q2. Terus meraih bahagian dalam perkhidmatan tanpa wayar.

GE Vernova (GEV) +1.42%
Paparan kukuh selepas keputusan. Saham terus pulih disokong jangkaan positif dalam tenaga boleh diperbaharui.

Tesla (TSLA) -0.22%
Pencapaian stabil seminggu selepas keputusan diumum. Ketidaktentuan terhadap permintaan dan margin masih berterusan.

Qualcomm (QCOM) -5%
Walau keputusan melebihi jangkaan, saham susut. Pasaran bimbang mengenai kekurangan pemangkin jangka pendek. Unjuran kukuh tapi impak terhad.

AB InBev (BUD) -11%
Jumlah dagangan Q2 turun 1.9%, jauh di bawah jangkaan. Lemah di China (-7.4%) dan Brazil. Pengurusan mengaku ketinggalan berbanding industri.

Sesi dagangan yang baik untuk semua
Sylvain Mouilhaud: Jurulatih Saham
Daftar di sini