RSI (Relative Strength Index) erklärt: überkauft, überverkauft und Divergenz

Der RSI ist einer der ersten Indikatoren, die die meisten Trader lernen, und einer der am häufigsten falsch eingesetzten. Die Marken für überkauft und überverkauft sind so einfach abzulesen, dass viele Trader genau dort aufhören: Sie verkaufen, sobald der RSI über 70 steigt, kaufen, sobald er unter 30 fällt, und übersehen das Signal, das meist mehr zählt: die Divergenz zwischen RSI und Kurs.

Dieser Leitfaden erklärt, wie Sie die üblichen Marken für überkauft und überverkauft lesen, was eine Divergenz ist und warum sie oft ein stärkeres Signal ist als die Marke allein, und eine einfache Strategie, die beides mit dem übergeordneten Trend verbindet. Wenn Sie Krypto-Perpetuals bei Ouinex handeln möchten, sobald ein Signal passt, fällt diese Entscheidung im Strategieteil weiter unten.

Was ist der RSI (Relative Strength Index)?

Der RSI oder Relative Strength Index ist ein Momentum-Indikator, der Tempo und Ausmaß der jüngsten Kursbewegungen auf einer Skala von 0 bis 100 misst und dazu dient, überkaufte und überverkaufte Marktphasen zu erkennen.

Entwickelt wurde er von J. Welles Wilder Jr., der ihn 1978 in seinem Buch New Concepts in Technical Trading Systems vorstellte, zusammen mit mehreren anderen Indikatoren, die bis heute weit verbreitet sind. Der RSI hat sich als eines der beständigsten Werkzeuge jener Zeit gehalten, vor allem weil seine Grundidee einfach ist: Er misst, wie schnell und wie weit sich der Kurs zuletzt bewegt hat, im Verhältnis zu seiner eigenen jüngeren Geschichte, und nicht im Vergleich zu einem anderen Vermögenswert oder einer Benchmark.

Die Grundidee lautet, dass dem Momentum meist eher die Puste ausgeht als dem Kurs. Eine starke Rally, die den RSI auf einen Extremwert treibt, muss sich nicht sofort umkehren, deutet aber darauf hin, dass das Kauftempo im Vergleich zu den jüngsten Normen überdehnt ist. Diese Information ist schon für sich nützlich und in Kombination mit den weiter unten beschriebenen Signalen noch nützlicher.

Technisch wird der RSI aus der durchschnittlichen Größe der jüngsten Aufwärtsbewegungen im Vergleich zur durchschnittlichen Größe der jüngsten Abwärtsbewegungen berechnet, in Wilders ursprünglicher Formel typischerweise über 14 Perioden, und dann auf die begrenzte Skala von 0 bis 100 übertragen. Für das tägliche Trading ist die genaue Mathematik weniger wichtig als die Intuition dahinter: Ein Wert nahe 100 bedeutet, dass die jüngsten Gewinne die jüngsten Verluste durchweg übertroffen haben, ein Wert nahe 0 das Gegenteil. Die meisten Chartplattformen berechnen den Wert automatisch, die praktische Fähigkeit besteht also darin, das Ergebnis zu lesen, nicht darin, es von Hand zu berechnen.

Gut zu wissen: Der RSI kam nicht allein. Wilders Buch von 1978 stellte den RSI zusammen mit der Average True Range (einem Volatilitätsmaß), dem Average Directional Index (einem Maß für die Trendstärke) und dem Parabolic SAR (einem Werkzeug für nachgezogene Stop-Loss-Marken) vor: vier Indikatoren, die bis heute weit verbreitet sind, in einem einzigen Band veröffentlicht. Das ist mehr als eine Randnotiz. Es bedeutet, dass der RSI von Anfang an als ein Teil eines größeren Werkzeugkastens zur Messung des Momentums gedacht war, nicht als vollständiges Handelssystem für sich. Der Rat, den RSI mit dem übergeordneten Trendkontext zu kombinieren, ist keine moderne Ergänzung zu Wilders ursprünglicher Idee. Er steckt schon darin, dass Wilder im selben Buch einen Trendindikator und einen Momentum-Indikator nebeneinander entwickelte und offensichtlich erwartete, dass Trader sie gemeinsam nutzen.

So lesen Sie den RSI: überkaufte und überverkaufte Marken

Der RSI schwankt zwischen 0 und 100, und drei Bezugspunkte leisten beim Lesen den Großteil der Arbeit. Wenn Ihnen Begriffe wie „Momentum“ oder „Volatilität“ noch nicht ganz vertraut sind, ist das Trading-Glossar von Ouinex eine nützliche Begleitung, während Sie die folgenden Marken durchgehen.

• Über 70: gilt als überkauft. Deutet darauf hin, dass der Kurs im Verhältnis zu seiner jüngeren Geschichte so schnell gestiegen ist, dass eine Pause oder ein Rücksetzer fällig sein könnte. Für sich genommen kein Verkaufssignal: Starke Aufwärtstrends treiben den RSI regelmäßig über 70 und halten ihn dort.
• Unter 30: gilt als überverkauft. Das Spiegelbild: Deutet darauf hin, dass der Kurs so schnell gefallen ist, dass eine Gegenbewegung oder Umkehr wahrscheinlicher wird. Es gilt jedoch derselbe Vorbehalt: Starke Abwärtstrends können den RSI lange unter 30 halten.
• Die Mittellinie bei 50 als Referenz für die Trendrichtung. Hält sich der RSI überwiegend über 50, gilt das allgemein als Zeichen für zugrunde liegendes bullisches Momentum, unter 50 als bärisches Momentum, unabhängig davon, ob einer der Extremwerte für überkauft oder überverkauft erreicht wurde. Manche Trader nutzen ein Kreuzen der 50er-Linie statt der Extremwerte 70 oder 30 als wichtigstes Signal für die Trendrichtung, da es meist früher und weniger abrupt eintritt als ein vollständiger Ausschlag zu einem der Extreme.

RSI-Divergenz: ein stärkeres Signal als die Marke selbst

Eine Divergenz zwischen Kurs und RSI geht einer Umkehr oft voraus, selbst wenn der RSI die Extremwerte 70 oder 30 gar nicht erreicht hat. Auch deshalb gewichten erfahrene Trader sie meist stärker als die reine Marke für überkauft oder überverkauft.

Eine bullische Divergenz entsteht, wenn der Kurs ein tieferes Tief bildet, der RSI aber ein höheres Tief: Der Kurs fällt noch, doch das Momentum hinter dem Rückgang lässt nach, auch wenn der Wert selbst noch deutlich über 30 liegen mag. Das gilt als Frühwarnung, dass die Kraft der Verkäufer schwindet, bevor der Kurs tatsächlich dreht.

Eine bärische Divergenz entsteht, wenn der Kurs ein höheres Hoch bildet, der RSI aber ein tieferes Hoch: Der Kurs steigt noch, doch das Momentum hinter dem Anstieg wird schwächer, auch wenn der RSI die überkaufte Marke von 70 noch nicht berührt hat. Das gilt als Frühwarnung, dass die Kraft der Käufer nachlässt, bevor der Trend sichtbar bricht.

Die Logik ist in beiden Fällen dieselbe: Eine Divergenz erfasst eine Veränderung des Momentums, bevor sie sich im Kurs zeigt. Deshalb wird sie oft als vorlaufendes statt als nachlaufendes Signal bezeichnet. Sie funktioniert auch gut zusammen mit der Mustererkennung: Eine bärische Divergenz, die sich genau an einem Widerstand bildet, den Sie mit dem Spickzettel für Chartmuster erkannt haben, ist als kombiniertes Signal deutlich stärker als jedes der beiden für sich.

Ein Rechenbeispiel. Angenommen, eine Aktie steigt auf 100 $, setzt zurück und steigt dann erneut auf ein neues Hoch von 104 $. Bei der ersten Bewegung auf 100 $ erreicht der RSI einen Höchstwert von 78. Bei der zweiten Bewegung auf 104 $ kommt er nur auf 71, also ein tieferes Hoch beim Indikator, obwohl der Kurs ein höheres Hoch markiert hat. Diese Lücke ist eine bärische Divergenz: Der Kurs kommt technisch noch voran, doch das Momentum hinter jedem weiteren Schub ist schwächer als zuvor. Das ist oft der erste sichtbare Riss in einem Trend, bevor er sich im Chart tatsächlich umkehrt.

RSI-Strategie: alles zusammenführen

RSI-Signale sind am stärksten, wenn die Marke für überkauft oder überverkauft, die Divergenz und der übergeordnete Trend übereinstimmen, statt als drei getrennte, unverbundene Werkzeuge gelesen zu werden.

Ein einfacher Ansatz schichtet die drei: Nutzen Sie die 50er-Mittellinie und die übergeordnete Kursstruktur, um festzustellen, welche Richtung der zugrunde liegende Trend begünstigt, achten Sie auf RSI-Divergenzen als Frühwarnung für einen Wechsel im Momentum, und nutzen Sie den Extremwert für überkauft oder überverkauft als letzte Bestätigung statt als eigenständigen Auslöser. Der Ouinex-Leitfaden zu Indikatoren der technischen Analyse zeigt, wie sich der RSI in einen größeren technischen Werkzeugkasten einfügt, denn er ist selten die einzige Grundlage einer Handelsentscheidung.

Beispiel-Trade (Krypto-Perpetual). Angenommen, ein Krypto-Perpetual befindet sich in einem etablierten Aufwärtstrend, und der RSI hält sich überwiegend über 50. Der Kurs steigt auf ein neues Hoch, doch der RSI bildet ein tieferes Hoch als bei seinem vorherigen Höchststand: eine bärische Divergenz innerhalb eines ansonsten bullischen Trends. Ein Trader könnte das als Frühwarnung statt als sofortiges Short-Signal behandeln und mit dem Einstieg warten, bis der RSI ebenfalls wieder unter 50 fällt oder der Kurs ein jüngstes Swing-Tief unterschreitet, mit einem Stop-Loss über dem jüngsten Hoch.

Wie bei jedem gehebelt gehandelten Signal ist es die oben beschriebene Platzierung des Stop-Loss, die das Risiko in Kurspunkten tatsächlich festlegt. Zusammen mit der Kontogröße und dem eingesetzten Hebel bestimmt dieser Abstand, wie groß die Position sein sollte, nicht ein fester Dollarbetrag, der schon vor dem Setup festgelegt wurde.

Der Handel mit RSI-Signalen mit Hebel vergrößert Gewinne wie Verluste. Ein überkaufter Wert oder eine Divergenz ist ein Wahrscheinlichkeitssignal, keine Garantie, legen Sie also immer Ihren Stop-Loss fest.

Häufige Fehler beim Trading mit dem RSI

Gerade die Einfachheit des RSI macht es leicht, ihn falsch anzuwenden.

Jeden „überkauften“ Wert verkaufen. In einem wirklich starken Aufwärtstrend kann der RSI lange über 70 bleiben, und Trader, die in einem starken Trend jedes überkaufte Signal shorten, werden meist immer wieder überrollt, bevor der Trend sich schließlich erschöpft. Die Marke ist ein Warnsignal, kein automatischer Auslöser. In einer kraftvollen Bewegung ist ein RSI, der „überkauft bleibt“, oft Ausdruck der Stärke des Trends und keine Fehlfunktion des Indikators.

Die Divergenz zugunsten der reinen Marke ignorieren. Eine Divergenz liefert oft ein früheres und verlässlicheres Bild eines sich wandelnden Trends, als darauf zu warten, dass der RSI tatsächlich 70 oder 30 kreuzt, und Trader, die nur die Extremwerte beobachten, verpassen dieses frühere Signal vollständig.

Den RSI im falschen Zeitrahmen für den geplanten Trade verwenden. RSI-Werte auf einem 5-Minuten-Chart und auf einem Wochenchart beschreiben zwei völlig verschiedene Dinge, und ein Signal aus einem Zeitrahmen auf eine Entscheidung für einen anderen anzuwenden, ist eine häufige Quelle von Verwirrung. Der Zeitrahmen, in dem Sie den RSI lesen, sollte zu dem Zeitrahmen passen, in dem Sie den Trade tatsächlich planen.

Eine einzelne Divergenz als garantiertes Umkehrsignal betrachten. Eine Divergenz zeigt nachlassendes Momentum an, keinen bestätigten Trendwechsel. Der Kurs kann sich nach dem ersten Auftreten einer Divergenz noch eine Weile in seine ursprüngliche Richtung bewegen und manchmal eine zweite, noch deutlichere Divergenz bilden, bevor eine tatsächliche Umkehr eintritt. Wer zusätzlich darauf wartet, dass der Kurs eine relevante Unterstützung oder einen Widerstand durchbricht, statt allein auf die Divergenz zu reagieren, filtert meist einen nennenswerten Teil der Fehlsignale heraus.

FAQ: Antworten auf Fragen zum RSI-Indikator

Bei welchem RSI-Wert sollte man kaufen oder verkaufen?

Es gibt keinen einzelnen Wert, der für sich allein zuverlässig als Auslöser funktioniert. Ein RSI über 70 deutet auf eine überkaufte, unter 30 auf eine überverkaufte Marktphase hin, doch beides kann in einem starken Trend lange anhalten. Die meisten Trader behandeln diese Marken als Warnsignale, die sie mit Divergenzen und dem übergeordneten Trendkontext kombinieren, statt als eigenständige Kauf- oder Verkaufssignale.

Was bedeutet eine RSI-Divergenz?

Eine RSI-Divergenz entsteht, wenn sich Kurs und RSI-Indikator in entgegengesetzte Richtungen bewegen: Der Kurs bildet ein neues Hoch, während der RSI ein tieferes Hoch bildet (bärische Divergenz), oder der Kurs bildet ein neues Tief, während der RSI ein höheres Tief bildet (bullische Divergenz). Sie zeigt an, dass das Momentum hinter einer Kursbewegung nachlässt, obwohl sich der Kurs selbst noch nicht umgekehrt hat. Deshalb gilt sie oft als frühere Warnung als die Marken für überkauft und überverkauft allein.

Funktioniert der RSI gut im Krypto-Trading?

Ja. Der RSI ist unabhängig von der Anlageklasse und im Krypto-Trading weit verbreitet. Wegen der meist höheren Volatilität von Kryptowährungen kann er dort aber häufiger und länger Extremwerte erreichen und halten als an traditionellen Märkten. Umso wichtiger ist es im Krypto-Bereich, den RSI mit Divergenzen und dem Trendkontext zu kombinieren, denn die reine Marke für überkauft oder überverkauft löst in einem schnellen Markt mehr Fehlsignale aus.

Was ist der Unterschied zwischen RSI und MACD?

Der RSI misst Tempo und Ausmaß der jüngsten Kursbewegungen auf einer begrenzten Skala von 0 bis 100 und dient vor allem dazu, überkaufte und überverkaufte Phasen sowie Divergenzen zu erkennen. Der MACD (Moving Average Convergence Divergence) verfolgt das Verhältnis zwischen zwei gleitenden Durchschnitten und dient vor allem dazu, Trendrichtung und Wechsel im Momentum über Kreuzungen zu erkennen, auf einer Skala, die anders als beim RSI nicht begrenzt ist. Die beiden werden häufig gemeinsam statt als Ersatz füreinander genutzt, da sie verwandte, aber unterschiedliche Aspekte des Momentums messen.

Quellen

1.  Relative Strength Index (RSI) — ChartSchool, StockCharts.com

2.  New Concepts in Technical Trading Systems — Macroption

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