Spickzettel für Chartmuster: der vollständige Leitfaden

Jeder technische Trader baut sich irgendwann eine innere Bibliothek von Formen auf: manche bedeuten „dieser Trend endet“, andere „dieser Trend läuft gleich weiter“. Genau das sind Chartmuster, und die meisten Trader lernen sie stückweise: hier ein Thread über Dreiecke, dort ein Video über Schulter-Kopf-Schulter, ohne echte Struktur, die alles zusammenhält.

Dieser Spickzettel ist diese Struktur. Er stellt die wichtigsten Umkehr- und Fortsetzungsmuster nebeneinander, fasst in einer Zeile zusammen, was jedes davon signalisiert, und legt den Handelsrahmen dar, also Einstieg, Stop-Loss und Kursziel, der für alle gilt, damit Sie sich nicht acht getrennte Regelwerke merken müssen. Zwei der meistgesuchten Muster, Tasse mit Henkel und Schulter-Kopf-Schulter, haben eigene ausführliche Leitfäden, die unten verlinkt sind; alles andere ist hier so ausführlich zusammengefasst, dass Sie direkt danach handeln können. Wenn Sie den Ausbruch über Forex-CFDs bei Ouinex handeln möchten, sobald Sie ein Setup erkannt haben, fällt diese Entscheidung im Abschnitt zum Handelsrahmen weiter unten.

Was sind Chartmuster?

Chartmuster sind erkennbare Kursformen, die sich auf einem Chart über mehrere Kerzen hinweg bilden und signalisieren, ob der aktuelle Trend eher weiterläuft oder sich umkehrt.

Das Wort „mehrere“ ist der entscheidende Unterschied zu Candlestick-Mustern, die sich über nur eine bis drei Kerzen bilden und kurzfristige Stimmungswechsel statt der übergeordneten Trendstruktur abbilden. Beides sind verwandte, aber unterschiedliche Werkzeuge, und der Unterschied bekommt weiter unten auf dieser Seite einen eigenen Abschnitt.

Jedes der folgenden Muster gehört zu einer von zwei Kategorien: Umkehrmuster , die darauf hindeuten, dass der aktuelle Trend endet, und Fortsetzungsmuster , die darauf hindeuten, dass der aktuelle Trend pausiert, bevor er weiterläuft. Zu wissen, zu welcher Kategorie eine Form gehört, ist wichtiger, als sich ihren genauen Namen zu merken, denn die beiden Kategorien weisen auf entgegengesetzte Trades hin.

Die meisten Muster verraten auch etwas darüber, wo sie wahrscheinlich auftreten, nicht nur, was sie bedeuten, wenn sie es tun. Umkehrmuster bilden sich meist nach einem ausgedehnten, gut etablierten Trend, an dem Punkt, an dem der dominierenden Marktseite die frischen Käufer oder Verkäufer ausgehen, um den Kurs weiter in dieselbe Richtung zu treiben. Fortsetzungsmuster bilden sich meist mitten im Trend, nachdem eine schnelle Bewegung genug Gewinnmitnahmen angezogen hat, um den Anstieg zu pausieren, ohne den zugrunde liegenden Druck tatsächlich umzukehren. Dieser Kontext, also wo im Trend eine Form auftaucht, ist zum Aussortieren falscher Muster oft genauso nützlich wie die Form selbst.

Umkehrmuster

Diese Muster bilden sich, wenn ein vorherrschender Trend an Momentum verliert und der Kurs eher dreht, als in dieselbe Richtung weiterzulaufen.

• Schulter-Kopf-Schulter (und inverse Schulter-Kopf-Schulter): drei Hochs, eine linke Schulter, ein höherer Kopf und eine rechte Schulter, die das Hoch des Kopfes nicht erreicht, verbunden durch eine Nackenlinie, die als zentrale Unterstützung dient. Ein bestätigter Schlusskurs unter der Nackenlinie signalisiert die Umkehr von einem Aufwärts- in einen Abwärtstrend. Die inverse Variante ist dieselbe Struktur auf den Kopf gestellt und signalisiert stattdessen die Umkehr von einem Abwärts- in einen Aufwärtstrend. Sie ist eines der ältesten und am häufigsten genannten Umkehrsignale der technischen Analyse und taucht in jeder Anlageklasse und jedem Zeitrahmen auf, von mehrmonatigen Formationen bei großen Aktienindizes bis zu Intraday-Varianten bei Krypto-Perpetuals. Siehe den vollständigen Leitfaden zur Schulter-Kopf-Schulter-Formation zu Erkennung, Einstieg, Stop-Loss und Kursziel.
• Doppeltop / Doppelboden: Ein Doppeltop entsteht, wenn der Kurs ein Hoch erreicht, zurücksetzt, ein zweites Mal ungefähr bis zum selben Hoch steigt und es nicht durchbricht. Das signalisiert Erschöpfung an diesem Widerstand, bestätigt durch einen Schlusskurs unter dem Rücksetzertief zwischen den beiden Hochs. Ein Doppelboden ist das Spiegelbild an einer Unterstützung: zwei ungefähr gleich tiefe Tiefs, getrennt durch eine Erholung, bestätigt durch einen Schlusskurs über dem Hoch dieser Erholung. Beide sind einfachere Varianten mit zwei Hochs (oder zwei Tiefs) derselben Umkehrlogik wie bei der Schulter-Kopf-Schulter-Formation, mit einem Hoch weniger und entsprechend etwas weniger ausgeprägt als Warnsignal. Auch deshalb wollen Trader oft eine zusätzliche Bestätigung durch das Volumen, bevor sie darauf reagieren. Besonders häufig treten sie an bekannten runden Marken und früheren Allzeithochs auf, wo bereits eine Masse von Tradern denselben Kurs beobachtet und auf die gleiche Weise darauf reagiert. Siehe den vollständigen Leitfaden zum Doppeltop zu Erkennung, Einstieg, Stop-Loss und Kursziel.

Fortsetzungsmuster

Diese Muster bilden sich, wenn ein Trend pausiert und konsolidiert, bevor er in dieselbe Richtung weiterläuft, in die er sich bereits bewegt hat.

• Tasse mit Henkel: eine U-förmige Konsolidierung (die Tasse), gefolgt von einem flachen, leicht abwärts gerichteten Rücksetzer (dem Henkel). Sie tritt meist nach einem Aufwärtstrend auf und signalisiert, dass dieser wahrscheinlich weiterläuft, sobald der Kurs den Widerstand des Henkels durchbricht. Die abgerundete Form der Tasse spiegelt einen allmählichen Übergang vom Verkaufen zum Akkumulieren wider, weshalb ein scharfer, V-förmiger Einbruch als schwächere Variante des Setups gilt. Am stärksten wird sie mit Aktien verbunden, denn ursprünglich wurde sie an Aktiencharts beschrieben, doch dieselbe Form taucht regelmäßig auch in Krypto- und Forex-Charts auf. Siehe den vollständigen Leitfaden zur Tasse mit Henkel zu Erkennung, Einstieg, Stop-Loss und Kursziel.
• Flaggen und Wimpel: Beide bilden sich nach einer scharfen, schnellen Kursbewegung (dem „Fahnenmast“), gefolgt von einer kurzen Konsolidierung. Eine Flagge konsolidiert in einem kleinen parallelen Kanal, ein Wimpel in einem kleinen symmetrischen Dreieck. Beide sind im Vergleich zu den meisten anderen Mustern kurzlebig und lösen sich oft innerhalb weniger Tage auf, und beide laufen in der Regel in Richtung des Fahnenmasts weiter, sobald der Kurs aus der Konsolidierung ausbricht. Da sie eine wirklich scharfe Anfangsbewegung voraussetzen, treten sie am häufigsten in schnellen, volatileren Märkten auf, vor allem bei Krypto und momentumgetriebenen Aktien.
• Dreiecke: entstehen durch zusammenlaufende Trendlinien, während der Kurs konsolidiert. Ein aufsteigendes Dreieck hat eine flache Widerstandslinie und eine steigende Unterstützungslinie und bricht meist nach oben aus, da jeder Rücksetzer flacher ausfällt als der vorherige, ein Zeichen, dass die Käufer aggressiver werden. Ein absteigendes Dreieck ist das Spiegelbild und bricht aus demselben Grund in umgekehrter Richtung meist nach unten aus. Bei einem symmetrischen Dreieck laufen beide Linien aufeinander zu, und es kann in beide Richtungen ausbrechen. Volumen und die Richtung der Bewegung, die in das Dreieck geführt hat, sind hier daher wichtigere Hinweise als bei den anderen beiden Varianten, denn die Form selbst neigt nicht wie die aufsteigende und absteigende Variante zur bullischen oder bärischen Seite. Dreiecke sind besonders bei den Forex-Majors häufig, wo sich mehrwöchige Handelsspannen vor einem planmäßigen Wirtschaftsereignis oft zusammenziehen.
• Keile: ähneln Dreiecken insofern, als zwei zusammenlaufende Trendlinien den Kurs in eine immer engere Spanne drücken, doch beide Trendlinien neigen sich in dieselbe Richtung, statt dass eine flach verläuft. Ein steigender Keil bricht meist nach unten aus und wird je nachdem, wo er sich im Trend bildet, manchmal eher als Umkehrsignal denn als reines Fortsetzungsmuster gelesen: Ein steigender Keil nach einem langen Aufwärtstrend wird anders gelesen als einer, der sich als kurze Pause innerhalb eines Trends bildet. Ein fallender Keil bricht aus demselben Grund in umgekehrter Richtung meist nach oben aus und gilt häufiger als echtes Fortsetzungs-Setup innerhalb eines Abwärtstrends oder als bullische Umkehr an dessen Ende.

Etwas, das die meisten Spickzettel nicht erwähnen: Bekanntheit und Leistung sind nicht dasselbe. In den auf großen Stichproben beruhenden Ranglisten von Chartmustern nach durchschnittlicher Kursbewegung des technischen Analysten Thomas Bulkowski verdient sich die Tasse mit Henkel ihren Ruf tatsächlich: Sie ist sein bestes Fortsetzungsmuster nach durchschnittlichem Anstieg. Die Schulter-Kopf-Schulter-Formation schneidet beim selben Maßstab bei Weitem nicht so gut ab: Nach Größe der Bewegung schafft sie es gar nicht in seine Top 10 der Umkehrmuster, während Muster, von denen kaum ein Privattrader je gehört hat, etwa gerundete Tops, Bump-and-Run-Umkehrungen und Eve-&-Eve-Doppelböden, sie bei der reinen durchschnittlichen Bewegungsgröße übertreffen. Die Reihenfolge, in der Muster gelehrt werden, und ihr Suchvolumen folgen der Frage, wie offensichtlich und gut dokumentiert ein Muster ist, nicht der Frage, wie groß die durchschnittliche Bewegung ausfällt, wenn sich das Muster tatsächlich vollzieht. Kurse können steigen und fallen. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse.

So handeln Sie Chartmuster: ein kurzer Rahmen

Unabhängig davon, welches Muster Sie gerade betrachten, läuft fast jeder Trade mit Chartmustern auf dieselben drei Bestandteile hinaus. Diese drei Teile bei jedem Muster erkennen zu lernen, ist langfristig nützlicher, als sich die genauen Regeln für acht einzelne Formen zu merken, denn unter jeder davon liegt derselbe Rahmen.

1. Ein bestätigter Ausbruch. Warten Sie auf eine geschlossene Kerze jenseits des Schlüssellevels des Musters, einer Nackenlinie, des Widerstands eines Henkels, der Trendlinie eines Dreiecks, statt auf einen Intraday-Docht durch dieses Level zu reagieren. Der Kurs sticht häufig intraday durch ein Level und schnellt vor Sitzungsende zurück, und genau dieses Szenario soll die Regel des bestätigten Schlusskurses herausfiltern.
2. Ein Stop-Loss-Level. Jedes Muster hat einen natürlichen Punkt, an dem es ungültig wird: unter dem Tief eines Henkels, über einer rechten Schulter, zurück innerhalb eines Dreiecks. Dieser Punkt sollte den Stop festlegen, bevor der Trade eröffnet wird, nicht danach. Wer sein Stop-Loss-Level erst festlegt, wenn er schon im Trade ist, wählt meist einen weiteren, weniger disziplinierten Stop, als wenn er es vorher mit nüchternem Blick auf den Chart festlegt.
3. Ein Kursziel nach der Measured-Move-Methode. Die meisten Muster folgen für ein erstes Kursziel derselben Grundlogik: Nehmen Sie die vertikale Größe des Musters (Tiefe der Tasse, Abstand vom Kopf zur Nackenlinie, Höhe des Dreiecks) und projizieren Sie sie vom Ausbruchspunkt in Richtung des Ausbruchs. Das ist ein Orientierungswert für die Planung, keine Garantie dafür, wohin der Kurs tatsächlich läuft. Viele Trader nutzen ihn als Level, um Teilgewinne mitzunehmen oder den Stop auf den Einstiegskurs nachzuziehen, statt als automatischen vollständigen Ausstieg.

Zusammen ermöglichen diese drei Bestandteile es einem Trader auch, die Positionsgröße zu berechnen, bevor er überhaupt einsteigt: Der Abstand vom Einstieg zum Stop-Loss legt das Risiko in Kurspunkten fest, und dieses Risiko bestimmt zusammen mit der Kontogröße und dem eingesetzten Hebel, wie groß die Position tatsächlich sein sollte.

Der Rahmen liest sich gleich, egal welches Muster die Zahlen geliefert hat. Bei der Tasse mit Henkel wird die Tiefe der Tasse vom Ausbruch nach oben projiziert; bei der Schulter-Kopf-Schulter-Formation der Abstand vom Kopf zur Nackenlinie vom Bruch nach unten; bei einem Dreieck seine Höhe an der breitesten Stelle von dem Punkt aus, an dem der Kurs die zusammenlaufenden Trendlinien verlässt. Die Bezeichnung des Musters ändert, in welche Richtung die Projektion zeigt und von welchem Kurspunkt sie ausgeht, nicht aber die zugrunde liegende Rechnung, die immer lautet: „vertikale Größe des Musters, projiziert vom Ausbruchspunkt.“

Der Handel von Ausbrüchen aus Chartmustern mit Hebel vergrößert Gewinne wie Verluste. Bestätigen Sie den Ausbruch immer und setzen Sie vor dem Einstieg einen Stop-Loss. Wenn Ihnen Begriffe wie „Ausbruch“ oder „Unterstützung und Widerstand“ noch nicht ganz vertraut sind, ist das Trading-Glossar von Ouinex eine gute Begleitung, während Sie die Muster oben studieren.

Chartmuster vs. Candlestick-Muster: Was ist der Unterschied?

Chartmuster bilden sich über viele Kerzen und beschreiben die übergeordnete Kursstruktur, Candlestick-Muster bilden sich über nur eine bis drei Kerzen und beschreiben kurzfristige Stimmungswechsel.

Stellen Sie es sich als Unterschied in der Zoomstufe vor. Ein Candlestick-Muster wie ein Hammer oder eine Engulfing-Kerze ist ein einzelner Datenpunkt, ein Signal, dass sich Kauf- oder Verkaufsdruck innerhalb eines kurzen Zeitfensters abrupt verschoben hat, oft nur innerhalb einer Handelssitzung. Ein Chartmuster wie die auf dieser Seite setzt sich aus Dutzenden oder Hunderten solcher Kerzen zusammen und erzählt eine langsamere, strukturelle Geschichte: wo sich Unterstützung und Widerstand gebildet haben, wie sich ein Trend verhalten hat und welche Form die Konsolidierung zwischen Käufern und Verkäufern angenommen hat.

Keines der beiden Werkzeuge macht das andere überflüssig, und Trader, die nur eines lernen, übersehen meist die Hälfte des Bildes: Ein Chartmuster sagt Ihnen, dass das übergeordnete Setup steht, ein Candlestick-Muster kann Ihnen den konkreten Moment zeigen, in dem die Stimmung darin tatsächlich gekippt ist. Ein Candlestick-Umkehrsignal genau am Schlüssellevel eines Chartmusters, etwa an einer Nackenlinie oder am Widerstand eines Henkels, gilt allgemein als stärkeres kombiniertes Signal als jedes der beiden für sich. Für die Seite Kerze für Kerze siehe den Spickzettel für Candlestick-Muster von Ouinex.

FAQ: Antworten auf Fragen zu Chartmustern

Welches Chartmuster ist am zuverlässigsten?

Kein einzelnes Chartmuster ist für sich allein zuverlässig. Die Zuverlässigkeit hängt weit mehr von der Bestätigung ab, also einem echten Schlusskurs jenseits des Schlüssellevels mit Volumen, als vom Namen des Musters. Muster mit langer, gut dokumentierter Geschichte wie die Schulter-Kopf-Schulter-Formation und die Tasse mit Henkel sind meist gründlicher untersucht und einheitlicher definiert als neuere oder seltenere Formationen, auch deshalb werden sie meist zuerst gelehrt. Diese Geschichte ist ein vernünftiger erster Filter dafür, welche Formen man zuerst lernt, ersetzt aber nicht den oben beschriebenen Rahmen aus bestätigtem Ausbruch, Stop-Loss und Kursziel. Eine gut ausgebildete, gut bestätigte Variante fast jedes Musters auf dieser Seite schneidet in der Regel besser ab als eine lehrbuchperfekte Form, die ohne Bestätigung gehandelt wird.

Funktionieren Chartmuster im Krypto-Trading?

Ja. Chartmuster sind unabhängig von der Anlageklasse, und dieselben Formen, die sich auf Aktien- oder Forex-Charts bilden, tauchen auch auf Krypto-Charts auf. Die meist höhere Volatilität von Kryptowährungen kann Muster weniger symmetrisch aussehen lassen und die typischen Spannen etwa bei der Tiefe von Rücksetzern vergrößern, sodass die Bestätigung eines Ausbruchs durch das Volumen gerade bei Krypto ein besonders wichtiger Filter ist.

Was ist der Unterschied zwischen einem Umkehr- und einem Fortsetzungsmuster?

Ein Umkehrmuster wie die Schulter-Kopf-Schulter-Formation oder ein Doppeltop signalisiert, dass der aktuelle Trend endet und der Kurs wahrscheinlich in die Gegenrichtung dreht. Ein Fortsetzungsmuster wie eine Tasse mit Henkel, eine Flagge oder ein Dreieck signalisiert, dass der aktuelle Trend pausiert und eher in dieselbe Richtung weiterläuft, sobald sich die Konsolidierung auflöst. Zu wissen, zu welcher Kategorie ein Muster gehört, ist genauso wichtig, wie seine Form richtig zu erkennen, denn die beiden Kategorien bedeuten entgegengesetzte Ergebnisse: Wer das eine mit dem anderen verwechselt, handelt komplett in die falsche Richtung, nicht nur zum falschen Zeitpunkt.

Gibt es einen Spickzettel für Chartmuster zum Herunterladen?

Diese Seite ist so angelegt, dass sie für sich allein als Spickzettel funktioniert, und eine herunterladbare Version mit denselben Mustern ist als künftige Ergänzung geplant.

Quellen

1. Bulkowski's Top 10 Reversal and Continuation Chart Patterns — ThePatternSite.com