Libro Central de Órdenes Limitadas (CLOB)

Un sistema digital que empareja órdenes de compra y venta según el precio y el tiempo. Muestra todas las ofertas y demandas disponibles, permitiendo ver la profundidad del mercado y ejecutar operaciones eficientemente. En las plataformas cripto, sin embargo, el CLOB permite a los creadores de mercado competir con los traders minoristas, lo que genera prácticas injustas. Por eso Ouinex utiliza un modelo sin CLOB (modelo NC).

¿Qué es el CLOB?

El Libro Central de Órdenes Limitadas (CLOB) es un sistema digital utilizado en el trading para emparejar órdenes de compra y venta de manera organizada, transparente y eficiente. Piensa en él como el centro donde se reúnen todas las ofertas de compra y venta de un activo.

Cómo funciona

Emparejamiento de órdenes: El sistema prioriza las órdenes según el precio (los mejores precios tienen prioridad) y el tiempo (las órdenes más antiguas se ejecutan primero si los precios coinciden).
Profundidad de mercado: Los traders pueden ver las ofertas y demandas disponibles a diferentes niveles de precio, lo que da una visión clara de la oferta y demanda del activo.
Ejecución eficiente: Las órdenes se emparejan y ejecutan automáticamente cuando los precios coinciden, garantizando rapidez y equidad.

Ejemplo

Imagina que un trader quiere comprar 100 acciones a $50, y otro quiere vender 100 acciones al mismo precio. El CLOB empareja ambas órdenes y la operación se ejecuta al instante. Si no hay vendedores a $50, la orden de compra permanece en el libro hasta que alguien la iguale.

Por qué es útil

Transparencia: Todos los traders ven la misma información, como precios y volúmenes, creando condiciones justas.
Liquidez: El CLOB agrupa órdenes de múltiples participantes, facilitando la compra o venta de activos.
Descubrimiento de precios: Al mostrar todas las ofertas y demandas, ayuda a los traders a entender el sentimiento del mercado.

Las desventajas del CLOB

A pesar de sus ventajas, el CLOB tiene debilidades importantes, especialmente en plataformas de criptomonedas donde operan tanto instituciones como traders minoristas:

Campo de juego desigual: Las grandes instituciones financieras tienen ventaja sobre los minoristas, ya que pueden colocar, cancelar y ajustar órdenes más rápido.
Prácticas manipuladoras: Tácticas como el spoofing (colocar órdenes falsas para simular demanda u oferta) y el stop hunting (forzar movimientos para activar stop-loss) perjudican a los minoristas.
Wash Trading: Algunos participantes compran y venden el mismo activo para simular actividad, engañando sobre el verdadero estado del mercado.
Doble rol de los market makers: Los creadores de mercado pueden poner precios y responder a ellos, influenciando el mercado en su favor.

Por eso, aunque el CLOB funciona bien en plataformas como la Bolsa de Nueva York (NYSE), donde compiten grandes instituciones entre sí, no es justo cuando los minoristas deben enfrentarse a ellas. En Ouinex usamos un modelo de ejecución sin CLOB (modelo NC).

En resumen

El CLOB es una herramienta clave en el trading moderno, pero su transparencia puede jugar en contra de los traders minoristas, especialmente en criptomonedas. Los grandes actores aprovechan la visibilidad del libro para manipular precios y actividad, por lo que los pequeños traders deben estar bien informados. En Ouinex utilizamos el modelo NC, sin CLOB.