Fibonacci-Retracement: Leitfaden zu Levels, Einstiegen und Kurszielen

Jeder Trader bemerkt irgendwann dasselbe: Nach einer starken Bewegung dreht der Kurs selten an einem zufälligen Punkt. Er setzt meist bis zu einem von wenigen wiederkehrenden Levels zurück, bevor er entweder in die ursprüngliche Richtung weiterläuft oder ganz einbricht. Das Fibonacci-Retracement ist das Werkzeug, mit dem die meisten Trader diese Levels im Voraus markieren, statt zu raten, wo ein Rücksetzer enden könnte.

Dieser Leitfaden erklärt die fünf wichtigsten Retracement-Levels, wie Sie sie einzeichnen und handeln, wie sich das Retracement von seinem Gegenstück, der Fibonacci-Extension, unterscheidet, und welche Fehler ein wirklich nützliches Werkzeug in eine Quelle schlechter Trades verwandeln. Wenn Sie Gold und andere Rohstoffe über CFDs bei Ouinex handeln möchten, sobald ein Retracement-Level zu Ihrem Setup passt, fällt diese Entscheidung im folgenden Rahmen.

Was ist ein Fibonacci-Retracement?

Das Fibonacci-Retracement ist ein Werkzeug der technischen Analyse, das horizontale Linien bei bestimmten Prozentwerten (23,6 %, 38,2 %, 50 %, 61,8 % und 78,6 %) nutzt, um zu erkennen, wo ein Kursrücksetzer wahrscheinlich Unterstützung oder Widerstand findet.

Die Prozentwerte stammen aus der Fibonacci-Folge, einer Zahlenfolge, die der italienische Mathematiker Leonardo Fibonacci im 13. Jahrhundert beschrieb und in der jede Zahl die Summe der beiden vorherigen ist (0, 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21 und so weiter). Teilt man bestimmte Zahlen dieser Folge durch andere, ergibt sich eine kleine Gruppe wiederkehrender Verhältnisse, am bekanntesten 0,618, der sogenannte Goldene Schnitt, der in Natur, Kunst und Architektur immer wieder auftaucht, lange bevor ihn jemand auf einen Kurschart anwandte. Technische Analysten übertrugen diese Verhältnisse später in das heute genutzte Retracement-Werkzeug, auf Grundlage der Theorie, dass Märkte sich wie viele natürlich vorkommende Wachstumsmuster in Proportionen ausdehnen und zusammenziehen, die mit genau diesen Verhältnissen zusammenhängen.

Die Grundidee ist einfach, auch wenn die Mathematik dahinter es nicht ist: Nach einer deutlichen Auf- oder Abwärtsbewegung korrigiert der Kurs meist einen vorhersehbaren Teil dieser Bewegung, bevor er in die ursprüngliche Richtung weiterläuft. Fibonacci-Retracement-Levels markieren die Zonen, in denen diese Pause statistisch wahrscheinlicher ist, und geben Tradern damit eine Reihe von Levels zur Beobachtung statt einer einzelnen Vermutung.

Die wichtigsten Fibonacci-Retracement-Levels

Fünf Prozentwerte bilden das übliche Retracement-Werkzeug, und die meisten Chartplattformen zeichnen alle fünf automatisch ein, sobald Sie das Werkzeug über eine Bewegung ziehen. Jeder Wert markiert eine Zone, in der der Kurs bei einem Rücksetzer in der Vergangenheit Unterstützung und Widerstand gefunden hat. Wie stark diese Zone tatsächlich ist, hängt allerdings stark von der Konfluenz ab, mehr dazu weiter unten.

• 23,6 %: ein flaches Retracement, oft in starken Trends zu sehen, in denen der Rücksetzer die Bewegung kaum unterbricht, bevor sie weiterläuft.
• 38,2 %: ein moderates Retracement und eines der am häufigsten beobachteten Levels für Fortsetzungstrades.
• 50 %: überhaupt kein echtes Fibonacci-Verhältnis. Es ergibt sich nicht wie die anderen vier Levels aus der Mathematik der Folge, ist aber per Konvention enthalten, weil Märkte oft genug fast genau die Hälfte einer Bewegung korrigieren, sodass Trader es im Werkzeug behalten haben. Das sorgt bei Tradern, die das Werkzeug neu nutzen, häufig für Verwirrung, denn es sieht so aus, als gehöre es mathematisch dazu, tut es aber nicht.
• 61,8 %: das Level des „Goldenen Schnitts“, das sich direkt ergibt, wenn man eine Zahl der Fibonacci-Folge durch die unmittelbar folgende teilt. Es gilt weithin als das am genauesten beobachtete Retracement-Level.
• 78,6 %: ein tiefes Retracement. Ein so großer Rücksetzer wird manchmal als Zeichen gelesen, dass die ursprüngliche Bewegung eher zu scheitern droht, statt nur zu pausieren.

Das sollte man klar sagen: Dass das 50-%-Level in der Praxis etwa so oft funktioniert wie die mathematisch „echten“ Levels in seiner Nähe, ist selbst ein Hinweis darauf, warum dieses Werkzeug überhaupt funktioniert. Würde der Kurs diese Zonen allein wegen einer verborgenen mathematischen Eigenschaft der Märkte respektieren, dürfte ein Level ohne Grundlage in der Fibonacci-Folge nicht vergleichbar gut abschneiden wie eines mit Grundlage, doch genau das tut es. Die bodenständigere Erklärung lautet, dass diese Levels zum Teil als sich selbst erfüllender Mechanismus wirken: Genug Trader beobachten dieselben wenigen Prozentwerte und reagieren darauf, sodass das Verhalten der Masse an diesen Levels selbst dazu beiträgt, dass sie halten, unabhängig von der mathematischen Eleganz, die das Werkzeug ursprünglich inspiriert hat. Das spricht nicht gegen das Fibonacci-Retracement, denn ein von der Masse getragenes Signal, das sich beständig genug zeigt, um darum herum zu handeln, ist trotzdem wirklich nützlich. Es ist aber ein anderer, ehrlicherer Mechanismus, als die Geschichte vom Goldenen Schnitt in der Natur meist nahelegt, und es erklärt auch, warum das Werkzeug bei viel beobachteten, stark gehandelten Instrumenten meist besser funktioniert als bei Nischenwerten, die kaum andere Trader verfolgen.

So nutzen Sie das Fibonacci-Retracement in einem Trade

Die richtige Anwendung beginnt damit, das Werkzeug in die richtige Richtung zu zeichnen und jedes Level dann als Zone zu betrachten, die Sie beobachten, statt als Linie, der Sie blind vertrauen.

Zum Einzeichnen klicken Sie in einem Aufwärtstrend auf das Swing-Tief und ziehen bis zum Swing-Hoch, in einem Abwärtstrend umgekehrt vom Swing-Hoch zum Swing-Tief. Diese Richtung zu vertauschen, ist einer der häufigsten technischen Fehler mit diesem Werkzeug, denn dabei entstehen Levels, die nichts mit dem zu tun haben, was der Kurs tatsächlich macht.

Die richtigen Swing-Punkte zu wählen, ist genauso wichtig wie die richtige Richtung. Das Werkzeug sollte über eine saubere, klar definierte Bewegung gezogen werden, also von einem echten Swing-Tief zu einem echten Swing-Hoch, nicht über eine beliebige jüngste Kerze. In einem unruhigen oder seitwärts laufenden Chart gibt es oft gar keine ausreichend klare Bewegung, über die man das Werkzeug ziehen könnte. Auch deshalb ist das Fibonacci-Retracement in Trendmärkten meist nützlicher als in Seitwärtsmärkten. Auch der Zeitrahmen zählt: Derselbe Wert kann auf einem 15-Minuten-Chart ein plausibel aussehendes Retracement zeigen und auf dem Tageschart ein völlig anderes. Der Zeitrahmen, in dem Sie das Werkzeug zeichnen, sollte daher zu dem Zeitrahmen passen, in dem Sie den Trade tatsächlich planen.

Das nützlichste Konzept, sobald die Levels eingezeichnet sind, ist die Konfluenz: Ein Fibonacci-Level, das mit einer bestehenden Unterstützungs- oder Widerstandszone, einer Trendlinie oder dem Schlüssellevel eines Chartmusters zusammenfällt, ist ein deutlich stärkeres Signal als das Fibonacci-Level allein. Ein 61,8-%-Retracement, das zum Beispiel genau auf einem früheren Swing-Hoch landet, hat mehr Gewicht als ein 61,8-%-Level im freien Raum ohne weitere Anhaltspunkte. Aus diesem Grund wird das Fibonacci-Retracement selten als eigenständiges Signal genutzt. Am wirksamsten ist es zusätzlich zu den Umkehr- und Fortsetzungs-Setups aus dem Spickzettel für Chartmuster, wo ein Retracement-Level, das das Schlüssellevel eines Musters bestätigt, zu den verlässlicheren kombinierten Signalen der technischen Analyse gehört.

Beispiel-Trade (Gold-CFD). Angenommen, Gold steigt von 1.950 $ auf 2.150 $, eine Bewegung von 200 $. Zieht man das Retracement-Werkzeug vom Swing-Tief bei 1.950 $ zum Swing-Hoch bei 2.150 $, erscheinen die fünf Levels innerhalb dieser Spanne: 23,6 % bei etwa 2.103 $, 38,2 % bei 2.073 $, 50 % bei 2.050 $, 61,8 % bei 2.026 $ und 78,6 % bei 1.993 $. Setzt der Kurs zurück und findet am 61,8-%-Level (2.026 $) Unterstützung, und liegt dieses Level zudem nahe einer früheren Konsolidierungszone von vor der Rally, also echte Konfluenz, könnte ein Trader dort nach einem bullischen Umkehrsignal als Einstieg suchen, mit einem Stop-Loss knapp unter dem Level und einem Kursziel zurück in Richtung des Hochs bei 2.150 $ oder darüber hinaus.

Der Handel eines Retracements mit Hebel vergrößert Gewinne wie Verluste. Ein Fibonacci-Level ist eine Wahrscheinlichkeitszone, keine Garantie, legen Sie also immer Ihren Stop-Loss fest.

Fibonacci-Retracement vs. Fibonacci-Extension

Das Fibonacci-Retracement findet wahrscheinliche Rücksetzer- und Einstiegszonen innerhalb einer bereits erfolgten Bewegung, während die Fibonacci-Extension wahrscheinliche Kursziele jenseits dieser ursprünglichen Bewegung projiziert.

Während die Retracement-Levels zwischen dem eingezeichneten Swing-Tief und Swing-Hoch liegen, projizieren Extension-Levels mit denselben zugrunde liegenden Verhältnissen über das Swing-Hoch hinaus (in einem Aufwärtstrend), am häufigsten bei 127,2 % und 161,8 %. Trader nutzen das Retracement meist, um den Einstieg zu planen, und die Extension, um die Gewinnmitnahme zu planen. Beide Werkzeuge werden daher in der Regel über dieselbe Bewegung gezogen und gemeinsam genutzt statt alternativ.

Im selben Gold-Beispiel wie oben, einer Rally von 1.950 $ auf 2.150 $, projiziert die 127,2-%-Extension auf etwa 2.204 $ und die 161,8-%-Extension auf etwa 2.274 $. Ein Trader, der nahe dem 61,8-%-Retracement bei 2.026 $ eingestiegen ist, könnte diese Extension-Levels als Orientierungspunkte nutzen, um die Position auf dem Weg nach oben schrittweise zu verkleinern, statt einen beliebigen Ausstieg ohne technische Grundlage zu wählen.

Häufige Fehler beim Handel mit Fibonacci-Levels

Das Werkzeug ist einfach einzuzeichnen, und genau deshalb lässt es sich auch leicht falsch anwenden.

Jedes Level als garantierte Unterstützung oder garantierten Widerstand betrachten. Ein Fibonacci-Level war in der Vergangenheit eine Zone, in der der Kurs oft pausiert oder dreht. Bei einem einzelnen Trade garantiert es dieses Ergebnis nicht, und wer es als feste Untergrenze oder Obergrenze behandelt, wählt zu große Positionen und schlecht platzierte Stops.

Die Konfluenz ignorieren und das Level isoliert handeln. Ein Retracement-Level ohne weitere Bestätigung, ohne frühere Unterstützung, ohne Trendlinie, ohne Muster, ist ein deutlich schwächeres Signal als eines, das mit anderen technischen Hinweisen übereinstimmt. Trader, die Fibonacci-Levels einzeichnen und die erste Berührung handeln, egal was sonst im Chart passiert, werden von den Levels, die nicht halten, meist zermürbt.

Keinen Stop-Loss festlegen, weil „das Level halten sollte“. Das ist weniger ein technischer Fehler als ein Fehler im Risikomanagement, kommt bei diesem Werkzeug aber so häufig vor, dass er eigens erwähnt werden sollte. Dass ein Fibonacci-Level nicht hält, ist kein seltener Sonderfall, sondern ein alltägliches Ergebnis, und der Ouinex-Leitfaden zum Risikomanagement erklärt, wie Sie eine Position dimensionieren und einen Stop setzen, bevor das passiert, nicht danach.

Das Werkzeug ständig neu zeichnen, um ein Level auf ein anderes zu zwingen. Es ist verlockend, die Swing-Punkte leicht zu verschieben, bis ein Fibonacci-Level perfekt dort liegt, wo der Kurs tatsächlich gedreht hat. Damit arbeitet man aber rückwärts vom Ergebnis aus, statt das Werkzeug vorwärts zu handeln. Die Swing-Punkte sollten anhand des klarsten, offensichtlichsten Hochs und Tiefs im Chart gewählt werden, festgelegt, bevor der Kurs die Levels erreicht, und nicht nachträglich angepasst, um einen schöneren Chart zu erzeugen.

FAQ: Antworten auf Fragen zum Fibonacci-Retracement

Welches ist das wichtigste Fibonacci-Retracement-Level?

Das 61,8-%-Level, bekannt als Goldener Schnitt, gilt allgemein als das am genauesten beobachtete der fünf. Es ist das Level, das sich am direktesten aus dem zentralen Verhältnis der Fibonacci-Folge ableitet, und dasjenige, das Trader am häufigsten als letzte Verteidigungslinie eines Rücksetzers betrachten, bevor ein Trend als gefährdet gilt. Allerdings hängt „am wichtigsten“ vom Kontext ab: Ein Level, das durch Konfluenz mit anderen technischen Hinweisen gestützt wird, ist bedeutsamer als jeder einzelne Prozentwert für sich.

Funktioniert das Fibonacci-Retracement im Krypto-Trading?

Ja. Das Werkzeug ist unabhängig von der Anlageklasse und wird in Krypto-Charts weithin genutzt, vermutlich sogar mehr als an traditionellen Märkten, da Krypto häufig genau die scharfen, sauberen Swings erzeugt, über die das Werkzeug gezogen wird. Wegen der höheren Volatilität kann der Kurs bei Kryptowährungen allerdings schnell durch mehrere Levels laufen, weshalb die Kombination aus Retracement, Konfluenz und einem klar definierten Stop-Loss hier noch wichtiger ist als sonst.

Was ist der Unterschied zwischen Fibonacci-Retracement und Fibonacci-Extension?

Das Retracement misst wahrscheinliche Rücksetzerzonen innerhalb einer bereits erfolgten Bewegung, mit Levels wie 38,2 % und 61,8 %, die innerhalb des ursprünglichen Swings liegen. Die Extension projiziert wahrscheinliche Zielzonen jenseits dieser Bewegung, mit Levels wie 127,2 % und 161,8 %, die außerhalb des ursprünglichen Swings liegen. Beide werden meist gemeinsam genutzt, das Retracement für den Einstieg, die Extension für das Kursziel, statt als konkurrierende Werkzeuge.

Ist das Fibonacci-Retracement für sich allein zuverlässig?

Nicht besonders. Wie die meisten einzelnen Indikatoren funktioniert das Fibonacci-Retracement am besten als eine von mehreren Grundlagen statt als eigenständiges Signal. Ein Level mit Konfluenz durch ein Chartmuster, eine frühere Unterstützungs- oder Widerstandszone oder eine Trendlinie ist deutlich zuverlässiger als derselbe Prozentwert ohne weitere Bestätigung.

Quellen

1.  Fibonacci Retracements — ChartSchool, StockCharts.com