CAC 40盤前：8,025點（+0.62%） 今日重點股票 LVMH (MC)：向Le Parisien / Aujourd'hui en France注資1.5億歐元。 EssilorLuxottica (EL)：據稱正洽購Giorgio Armani 5%至10%的股份（來自Il Sole 24 Ore）。 Ubisoft (UBI)：與騰訊完成策略合作協議，獲得12億歐元。 Chargeurs (CRI)：將旗下Novacel子公司出售給美國KPS Capital Partners基金。 Waga Energy (WAGA)：AMF批准EQT提出的簡化要約收購案。 Vranken-Pommery (VRAP)：La Compagnie Vranken拿下Pompadour品牌授權協議。 ONWARD Medical（未在法國上市）：第三季業績強勁，醫療器材獲FDA認證與CE標誌。 Inventiva (IVA)：2025年前9個月營收450萬歐元，得益於CTTQ授權金。現金儲備增至9,760萬歐元。 今日預計公告財報公司 （今日法國無重大業績公布） 分析師建議（僅限法國公司） **評級變動** 上調 Crédit Agricole (ACA) → 摩根士丹利維持「中性」，目標價提升由18歐元至19歐元 Société Générale (GLE) → 摩根士丹利確認「增持」，目標價調整由68歐元至69歐元 Ubisoft
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11月24日 星期一 波動性 Oklo (OKLO) 和 MicroStrategy (MSTR) 預計將非常波動（期權流量高）。 超買（RSI 14日）：Exact Sciences (EXAS)，Blue Acquisition (BACC)，Magnitude International (MAGH)。 超賣（RSI 14日）：Perrigo (PRGO)，Greystone Housing Impact (GHI)，Janus International (JBI)。 高空頭利率：Sonnet BioTherapeutics (SONN)，Mobileye (MBLY)。 股息 本週除息：Hyatt (H)，Johnson & Johnson (JNJ)，T-Mobile (TMUS)，eBay (EBAY)。 財報 Agilent (A)，Zoom Video (ZM)，Symbotic (SYM)。 會議及活動 全天：TD Cowen高峰會（肥胖及相關疾病）– MBX Biosciences (MBX)，Aardvark Therapeutics
閱讀更多開盤前 CAC 40：7,896 點（-1.14%） 今日重點個股 Veolia（VIE）：以30億美元收購美國危險廢棄物專家Clean Earth，重大策略性動作。 ArcelorMittal（MT）：呼籲歐洲緊急設立關稅配額，釋出穩定信心訊號給客戶。 Stellantis（STLA）：沙烏地阿拉伯建廠計畫正在評估，加強中東布局。 Thales（HO）：與阿聯酋網絡安全委員會合作三項專案，拓展國際數位安全。 Eiffage（FGR）：再度取得馬德里城市賽道第二條基礎建設合約。 Imerys（NK）：發行6億歐元、2032年到期、票息4%的債券。 Tarkett（TKTT）：反對公開收購申訴遭駁回，收購於11/24-12/5重新啟動。 Boiron（BOI）：Thierry Boiron辭任副執行長。 Hydrogen Refueling Solutions（ALHRS）：以每股1.90歐元增資，募資最高達1,040萬歐元。 Genfit（GNFT）：正式從納斯達克撤回其ADS。 Abionyx Pharma（ABNX）：攜手SEBIA於敗血症領域簽訂策略合作。 Mauna Kea（MKEA）：第三代Cellvizio平台獲中國認證。 Néovacs（ALNEV）：因虧損減資，面值降至0.005歐元。 今日預期企業財報 目前尚無重大財報發表。 分析師建議（僅限法國） 評等調整 調升 Do & Co（DOC） → Oddo BHF首次評級為優於大盤，目標價240歐元。 Elior（ELIOR） → 高盛維持中立，但調升目標價由3歐元至3.10歐元。 Emeis（ORPEA） → Bernstein維持市場報酬，目標價由14歐元上調至15.50歐元。 ING Groep（INGA） → 花旗維持買進，目標價由20.30歐元升至25.80歐元。 中立 Amundi（AMUN） → AlphaValue/Baader Europe維持增持，目標價由90.80歐元僅微調至90.60歐元。
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美股盤前動向：2025年11月20日 期貨指數 道瓊期貨：+0.80% 標普500期貨：+1.55% 納斯達克100期貨：+2.00% 美國10年期公債殖利率：4.38% 市場環境 受惠於Nvidia（NVDA）業績亮眼及就業報告大幅超預期，美股指數預計將強勢高開。科技板塊表現搶眼，納斯達克100盤前大漲2%。 Nvidia業績與展望皆優於預期，市值一夕暴增2000億美元，幾乎重返本月初失守的200美元大關。 在宏觀經濟方面，因政府關門而延後發布的9月就業報告，新增就業11.9萬個，遠超預期的5萬人。勞動參與率微升至62.4%，失業率則升至4.4%。 數據公布後，美債殖利率下滑，投資人回流美債市場。 BLS經濟學家指出，就業增長依然集中在醫療、餐飲及社會服務領域，運輸及公職部門則錄得流失。 關注個股 Cipher Mining（CIFR）+13.68% 礦業專家與Fluidstack簽下10年56MW AI託管合約，並推動3.33億美元票據發行，激發市場投資熱情。 沃爾瑪（WMT）+3.75% 零售巨擘收入與獲利雙雙優於預期，同時上調2026財測。 台積電（TSM）+3.16% Wedbush認為，Nvidia強勁表現對於在AI半導體供應鏈具有核心地位的台積電是正面信號。 Eaton（ETN）+2.76% 財務長Olivier Leonetti離職，但因公司基本面穩健，投資人持續看多，股價上揚。 Fossil（FOSL）+7.88% 執行長Franco Fogliato加碼自家20萬股公司股票，進一步提振市場信心。 精確科學（ABT）-0.99% 傳出Abbott有意210億美元收購，由此帶動公司股價，診斷產業再獲關注。 Houston American Energy（HUSA）-23.23% 宣布以增發股票方式募資800萬美元後，股價重挫。 Astera Labs（ALAB）+7.83% 獲BNP Paribas首度納入報告並給予優於大市評級，股價隨之上漲。 評級調整 調升 Apollo Global Management（APO） → 摩根士丹利上調至增持（原為持平），目標價由151美元調升至180美元。 納斯達克公司（NDAQ） → 摩根士丹利調升至增持，目標價從97美元升至110美元。 Jack Henry &
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NVIDIA季度財報：AI驅動營收創新高570億美元 導言：NVIDIA，AI革命的推進者 NVIDIA的爆發式成長絲毫沒有放緩跡象。這家加州企業身為圖形處理加速先驅及AI基礎架構核心建築師，剛公佈了史上最強季度財報。 公司營收達570億美元，年增62%，數據中心收入達512億美元，鞏固了NVIDIA在全球AI經濟中的領導地位。官方規劃到2026年底，透過Blackwell和Rubin平台，實現累計收入5,000億美元。 本文將針對以下面向解析NVIDIA的數據、策略、合作夥伴及展望： 財務數字與成長動力剖析 Blackwell架構與Rubin平台前瞻 AWS、xAI 和 HUMAIN 關鍵合作 地緣政治緊張局勢及中國市場風險 長遠戰略規劃與資本配置 NVIDIA財報超預期，業績亮眼 營收創新高：570億美元 於最新的財報會議中，NVIDIA財務長Colette Kress表示： 「我們實現了570億美元營收新高，年增62%，季度成長22%，再增100億美元。」 這樣的成長速度在半導體產業前所未見，主要歸功於對AI基礎建設的強勁需求，特別是生成式大型語言模型（LLM）、基礎模型及AI推論應用的迅速普及。 數據中心：成長主力驅動 數據中心部門單季營收512億美元，年增66%，約占集團總營收的九成。 這一表現主要來自新一代GPU—Hopper、Blackwell及仍被廣泛採用的Ampere大量銷售。 「所有世代GPU皆全力運作。」——Colette Kress 網路業務：年增162% 網路部門（含收購Mellanox產品）同樣表現優異： 收入：82億美元 年增率：+162% 這顯示在現代AI架構下，高頻寬傳輸變得至關重要：瓶頸已不再只是運算，還有高速數據傳輸。 Blackwell與Rubin：下一代AI基礎架構 Blackwell（GB300）：AI收入已佔2/3 Blackwell GB300 GPU迅速取代前代（GB200），現已貢獻2/3 AI晶片收入。NVIDIA順利加速新架構導入，供應體系穩定。 Rubin：預計2026下半年問世 新平台Vera Rubin預計在2026年下半年大規模上市，將含七顆不同晶片，且Kress保證效能將大幅超越Blackwell。 「Rubin將帶來效能“X因子”，開啟新一輪創新。」 目標為：2025~2026年Blackwell+Rubin合計收入5,000億美元。 戰略性大規模合作夥伴 AWS & HUMAIN：部署15萬AI加速器 亞馬遜雲端運算（AWS）與NVIDIA攜手，透過HUMAIN計畫在資料中心部署高達15萬台GB300。 這展現超級雲端企業正朝著以CUDA生態為核心的AI基礎設施轉型。 xAI：打造AI超大型數據中心 xAI（馬斯克旗下AI公司）和HUMAIN宣佈打造全球AI算力中心網絡，包括單一指標性500兆瓦場域，核心技術皆依賴NVIDIA。 「全球正經歷三大科技變革，NVIDIA同步參與所有領域。」——Jen-Hsun Huang
閱讀更多開盤前 CAC 40：8,027 點（+0.70%） 今日重點個股 Valeo（FR）：公佈至2028年的發展藍圖。目標：營收220至240億歐元，營業毛利率6%至7%，自由現金流超過5億歐元，淨負債倍數低於1倍。 Euronext（ENX）：成功完成對雅典證券交易所（ATHEX）營運商的收購。 施耐德電氣（SU）：於美國簽下23億美元資料中心巨型合約。 泰雷茲（HO）：簽訂杜拜空中交通管理科研合作協議。 法國巴黎銀行（BNP）：2027年前 CET1 目標提升至13%。展開11.5億歐元股份回購計畫。 道達爾能源（TTE）：與 Conoil 就奈及利亞離岸區塊達成戰略協議。 Soitec（SOI）：半年報令人失望，股價預計下跌。 JCDecaux（DEC）：啟動新的股份回購計畫（150萬股）。 Valneva（VLA）：九個月營收成長8.9%，但淨虧損為6,520萬歐元。 Getlink（GET）：反對英國地產稅（“Business Rates”）上調。 Elior（ELIOR）：財報恢復穩定，多年後宣布將發放股息。 Bic（BB）：Gregory Lambertie 獲任新任財務總監。 Kaufman & Broad（KAU）：於馬賽簽訂3萬平方米辦公園區合約。 Drone Volt（ALDRV）：與 Umag 展開戰略合作。 今日預計公佈業績公司 *TotalEnergies EP Gabon Genfit Hamilton Global Opportunities Amplitude Surgical 分析師建議（僅限法國） 推薦調整 調升 今晨暫無法國股票的調升建議。 中立 Interparfums（ITP） → 維持 中立
閱讀更多開盤前CAC 40：7965點（+0.03%） 今日重點股票動態 Euronext (ENX)：發行6億歐元三年期債券，利率2.625%。 Capgemini (CAP)：與SAP、Mistral AI及Bleu合作，提供主權雲解決方案。 Stellantis (STLA)：集團電動車可擴大接入特斯拉超級充電站。 Vinci (DG)：10月高速公路流量成長1.9%。 Sodexo (SW)：Thierry Delaporte獲任命為執行長，同時會負責北美業務。 JCDecaux (DEC)：在巴黎完成全球最大公共廁所網絡。 Opmobility (OPM)：YFPO（與延鋒合資企業）於中國進一步擴展。 Interparfums (ITP)：下修2025年預期，並預計2026年為過渡年。 Solutions30 (S30)：贏得比利時鐵道號誌合約。 Viridien (VIR)：執行長與董事長職務分離──Hennin Berg出任主管。 STIF：與特斯拉續簽2,000萬歐元訂單，2026年交付。 Lhyfe (LHYFE)：多年合約，供應超過200噸氫氣。 Genoway (ALGEN)：中國子公司業績強勁增長。 Tonner Drones (ALTD)：發行OBSA 250萬歐元。 ACTIA Group (ATI)：第三季營收增長17.5%至1.341億歐元，創新驅動。 Grolleau (GROL)：2025年第三季營收成長10%。 今日預計發布財報公司 Soitec (SOI) Elior (ELIOR) Grolleau (GROL) Actia Group (ATI)
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AI能源：數據中心爆發前必看的12檔美股 AI數據中心的爆發將徹底改變能源市場。發現人工智慧能源領域值得關注的12支美國股票。 導言——AI，全球能源新壓力源 人工智慧不僅是科技革命，更有望引發一場深遠的能源革命，對金融市場產生重大影響。 根據IEA預測，美國AI數據中心至2030年需新增20–60GW容量，超越奧地利或挪威的全國發電總量。 在這種趨勢下，電力市場正圍繞新巨頭重整——低碳生產商、電網營運商、儲能業者與基礎建設專家。真正的「千瓦GAFAM」正浮現。 第一部分——千瓦爭奪戰：數據中心成為「反向電廠」 AI數據中心：前所未見的用電負載 傳統數據中心：10到30MW 新世代AI園區：500MW到1GW AI年用電需求年增幅：+15% 至 +25% 超大規模玩家（Google、Microsoft、Meta）正透過PPA長約大舉投資低碳長期電力。 為何美國公用事業商站到最前線 電力供應商必須： 全年無休（24/7）穩定供電 簽下15–25年長約 供應再生能源或核能 第二部分——AI能源12檔美股懶人包 這些於NYSE/Nasdaq上市的企業正戰略布局，助力AI數據中心需求爆發。 1.Constellation Energy（CEG, NYSE）——AI核能純種股 美國最大核能營運商 已跟Microsoft與Meta簽PPA 收購Calpine（天然氣+地熱） AI與電動車驅動高速成長 風險：估值偏高、核能法規 2.Vistra Corp（VST, NYSE）——全方位能源：燃氣、核能與電池 多元：燃氣、太陽能、核能、儲能 斥資19億美元買下7家燃氣電廠 目標：靠AI將EBITDA倍增至60億美元 風險：景氣循環、過度預期 3.NextEra Energy（NEE, NYSE）——AI綠能巨擘 美國最大再生能源生產商 和Google（Duane Arnold）簽下25年PPA 主要超大規模業者供應商 風險：高成長估值、利率變動 4.Exelon（EXC, Nasdaq）——AI能源市場最大案源儲備 受管制公用事業，數據中心佇列33GW 官方詢量已達17GW 有意供給客戶自產自用 風險：監管、巨資資本支出
閱讀更多期貨指數 道瓊期貨：-0.34% S&P 500期貨：-0.39% 納指100期貨：-0.41% 市場環境 週二美股延續回落，因AI主題及貨幣政策預期令市場更加謹慎。指數期貨有所下跌，投資者越來越多預計聯儲局12月將維持利率不變。 德意志銀行Jim Reid指出，標普500指數週一收盤跌破50日均線，這是139個交易日以來首次——為2007年以來最長記錄。本輪下跌面廣，標普407檔股票下跌，科技板塊表現低迷：SOXX半導體指數跌-1.55%。 宏觀方面，降息預期回落：市場預計12月寬鬆機率僅41%，低於上週五的43%，為8月底以來最高隱含水準。 焦點個股 Invivyd (IVVD)：-13.73% 宣佈通過公開發行、每股2.50美元募資1.25億美元後股價重挫。 BellRing Brands (BRBR)：-12.18% 因短期挑戰影響銷量成長預警，股價大幅下挫。 Ceva (CEVA)：-8.61% 宣佈增發300萬股普通股，稀釋現有股東股份後下滑。 Home Depot (HD)：-4.23% 集團三季度同店銷售下跌，預期2025財年至少每股盈利下降5%。 Amer Sports (AS)：+9.88% 運動器材製造商（Salomon、Arc'teryx）靠主力品牌帶動，季度表現強勁，行情延續強勢。 Roche Holding (RHHBY)：+8.66% 與Olema合作開發的乳癌新藥臨床試驗獲成功，帶動股價上揚。 Axalta Coating Systems (AXTA)：+7.45% 宣佈與阿克蘇諾貝爾合併，誕生市值250億美元的全球塗料巨頭，市場表現正面。 Gorilla Technology (GRRR)：+11.73% 因2026年展望強勁與現金流正面預期股價大漲。 祝大家交易順利 Sylvain Mouilhaud：股票教練
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