**期货指数** 道琼斯期货：+0.12% S&P 500期货：+0.19% 纳斯达克100期货：+0.38% 市场环境 投资者关注人工智能盈利能力和美国经济健康状况的新信号，市场正在努力稳定上涨趋势。 本周美股指数反弹，抹去了自4月以来最大跌幅的一部分，因市场越来越坚信美联储可能在12月降息。不过，Nvidia和Alphabet等部分大型科技股因AI领域新进展依然波动剧烈。 “关于AI盈利能力的市场叙事正受到质疑，”Miller Tabak的首席策略师Matthew Maley表示，“如果12月这个话题发酵，将对市场造成真正的压力。” 因CyrusOne发生冷却事故，期货合约周五一度暂停交易，CME Group实施了临时中止。尽管如此，指数ETF（SPY、QQQ、DIA）在盘前上涨+0.7%至+0.8%。 因黑色星期五，今天华尔街交易时段将缩短（纽约时间13点收盘）。 经济日程较清淡，唯一关注的重点是当日公布的美联储资产负债表。 关注个股 **Tilray Brands（TLRY）-14%** 公司宣布将在12月1日进行1股合10股的反向拆股后，股价大跌。目的是将流通股降至1.16亿，估值与行业标准接轨，并吸引更多机构投资者。 **Bitfarms（BITF）+4%** 加密货币相关个股上涨，因比特币价格自近期8万美元低点反弹至约91,658美元。另外，MARA、MSTR、RIOT、HOOD、COIN、HIVE等板块内公司涨幅也在1%至3%之间。 评级变动 上调 AMD ($AMD) → 维持买入，目标价由240美元上调至264美元。 Dell Technologies ($DELL) → 维持买入，目标价由150美元上调至160美元。 Lyft ($LYFT) → 评级上调至“优于大盘”（原为跑输大盘），目标价自15.80美元上调至23.80美元。 Qualcomm ($QCOM) → 评级上调至“持有”（原为跑输大盘），目标价自178.20美元上调至188.10美元。 Broadcom ($AVGO) → 维持买入，目标价由400美元上调至500美元。 中性 Hubspot ($HUBS) → 维持中性，目标价由519美元下调至397美元。 下调
阅读更多
开盘前CAC 40：8,112点（+0.16%） 今日重点股票 赛诺菲（SAN）：在Le Trait（滨海塞纳省）推出新生产单元，单克隆抗体产能提高40%。 Kering（KER）：Gucci将任命前雷诺高管Gianluca de Ficchy为新CFO。 Capgemini（CAP）：第12期员工持股计划成功，增资2.99亿欧元。 Laurent-Perrier（LPE）：半年业绩表现不一，香槟市场略有下滑，但集团销售增长。 SMCP（SMCP）：资金大幅流动，逾半资本易手，或有收购可能。 埃菲尔铁塔公司（EIFF）：与Sopra Steria在里昂签订租赁合同。 Genfit（GNFT）：Dr. Pejvack Motlagh加入，强化医学管理团队。 Klarsen（ALKLAR）：通过发行ABSA融资32万欧元。 今日公布业绩公司 Laurent-Perrier Signaux Girod Bleecker 分析师建议（仅限法国） **评级变动** 上调 Bouygues（EN） → 摩根大通维持增持，目标价从56欧元上调至57欧元。 EssilorLuxottica（EL） → 摩根大通维持增持，目标价从300欧元上调至345欧元。 Moncler（MONC） → 摩根大通从中性上调至增持，目标价上调至70欧元。 Orange（ORA） → 摩根大通维持增持，目标价从17.5欧上调至19欧元。 Trigano（TRI） → 法巴银行维持跑赢大市，目标价从180欧元提升至190欧元。 中性 Kering（KER） → 摩根大通维持减持，目标价上调至235欧元。 LVMH（MC） → 摩根大通维持中性，目标价从545欧元提升至610欧元。 Veolia（VIE） → 摩根大通维持中性，目标价调整至33欧元。
阅读更多
华尔街2026年建议超配的五大行业（以及你为何不能忽视它们） 2026：周期复苏之年 2026年临近，华尔街主要机构的一致看法非常明确：周期性行业将在受控的通缩、温和且正向的增长、以及美国货币政策即将转向的环境下，迎来业绩超越的一年。美联储预计将开启降息周期，提升风险资产吸引力，市场偏向增长的动能更强。 这种格局在股市中重塑出全新行业序列。主要策略师——从高盛到贝莱德、摩根士丹利、摩根大通——都指出，有多个关键行业由于结构性催化剂（如人工智能、生产性投资扩张、地缘政治局势趋稳）有望跑赢大盘。 在这种局面下，2026年五大具备相对超额收益潜力的行业是： 科技与通讯 医疗健康 金融 非必需消费品 工业与国防 本文面向寻求2026年战略性行业配置的专业和机构投资者。我们将结合全球顶级研究机构，逐个拆解各行业的基本面、催化剂和风险。 2026年宏观经济背景：受控风险回归 2025年底的宏观一致预期，揭示了分析师行业选择的核心逻辑： 美国温和增长（纽约联储预计约2%） 持续通缩：PCE指数预计低于2.5% 预期降息（最快2026年二季度就有首轮） 美中贸易紧张缓解 美元相对稳定，消费者信心恢复 这些条件利好于行业轮动，资金有望流向对经济周期和资金成本敏感度更高的资产。 1．科技与AI：强者恒强 本十年的结构性引擎 美国科技板块，聚集了苹果、微软、亚马逊、谷歌、Meta、特斯拉、英伟达这些S&P500巨头，被高盛、贝莱德共同视为2026年业绩核心驱动。这些企业具备： 强大现金流，可持续进行大规模投资； 受AI驱动的两位数盈利增长 各自细分市场中的主导地位 估值虽高但不及2000年泡沫极端（当前平均市盈率25倍，彼时45倍） 三大关键催化剂： 降息周期→资金成本下降，未来现金流折现更具吸引力。 AI爆发→数据中心、云计算、半导体（尤以英伟达）、自动化软件持续投资，带来卓越成长。 AI向跨行业渗透→AI正走向更多行业，B2B、SaaS与服务平台型公司同样受益。 2．医疗健康：创新、人口结构与AI 防御型变成长型 传统被视为防御型的医疗健康板块，正因AI融入医学研究、诊断和临床试验自动化而强化其成长价值。 摩根大通认为，积极投资AI的医药与生物科技企业，将获得显著的生产力加速，推进新疗法研发周期。 核心催化剂： 全球人口老龄化 AI在临床试验中的应用 美国监管环境稳定 部分高管线生物科技公司估值吸引 3．金融：利差斜率提升带动银行回归 长端利率回升，净息差改善 2026年市场对美国收益率曲线陡峭化预期，有利于商业银行提高净息差。 摩根士丹利预计，指标大行的该数据将从2.1%提升至2.6%。 其它利好驱动： 监管宽松 信贷增长 技术集成降本增效 4．非必需消费品：2026逆袭 购买力+低息=消费回暖 2025年表现不佳的非必需消费品行业，预计将在以下因素带动下复苏：
阅读更多CAC 40 盘前：8,100点（稳定） 在美国有望于12月开启货币宽松的推动下，欧洲股市本周四趋于稳定。感恩节前，受CME FedWatch工具预估12月10日降息概率高达82%的提振，华尔街收盘上涨。因此，CAC 40预计将在技术整固区内分化开盘。 今日重点股票 Rémy Cointreau (RCO)：半年报下降，但目标维持。营业收入有机下滑-4.2%，经营利润率走低。 Michelin (ML)：关闭旗下专注车队电气化的Watéa部门。 Valneva (VLA)：关闭南特工厂，战略重心转向里昂。 LDC (LOUP)：上半年业绩符合预期，年度预测确认不变。 Trigano (TRI)：年度业绩下降，受休闲车辆市场正常化影响。 Transgène (TNG)：以每股1.02欧元完成1.05亿欧元融资。 Eurazeo (RF)：推出两只全欧洲范围的“永续基金”，普通投资者可参与。 Manitou (MTU)：调整高级管理委员会架构。 Transition Evergreen (EGR)：因关键时点影响生存，股票暂停交易。 今日预期公布业绩公司 Aramis Precia Foncière Volta NamR Graines Voltz 分析师推荐（仅限法国企业） 推荐买入 ID Logistics (IDL) → Bernstein确认跑赢大市，目标价上调至530欧（+10欧）。 Klépierre (LI) → 摩根大通维持超配评级，目标价上调到39欧（+1欧）。 Unibail-Rodamco-Westfield (URW) → 摩根大通维持中性评级，目标价上调至105欧（+9欧）。
阅读更多期货指数 道指期货：+0.22% S&P 500期货：+0.3% 纳指100期货：+0.5% 美国10年期国债收益率：4.00%（-0.6个基点） 市场环境 在投资者对美联储最早将于下月降息的乐观情绪推动下，周三开盘前美股指数持续上涨。周二，S&P500，道琼斯和纳斯达克均连续第三日收涨。 12月降息概率：83%（来源：CME FedWatch） 宏观经济方面： 生产者价格指数（PPI）：9月同比增长+0.3%，符合预期，但年度涨幅未见放缓（+2.7%）。 “最新通胀数据将加剧美联储内部讨论。若离2%目标无明显进展，市场对激进宽松的期望可能受阻。” —— Stifel 零售销售：9月同比增长4.3%，较上月（+5%）放缓。 耐用品订单和周度失业救济申领将在14:30（法国时间）公布。 美联储褐皮书：20:00（法国时间）发布。 WTI原油小幅反弹+0.4%（$58.15），黄金上涨+0.7%至$4,206。比特币下跌0.2%，报$87,049。 Kevin Hassett被列为接替Jerome Powell出任美联储主席的热门人选，现任主席任期将于2026年5月结束（彭博）。 关注个股 Autodesk (ADSK) +7% 季报超预期，前景展望强劲，股价大涨。德意志银行也将评级上调至“买入”。 Dell Technologies (DELL) +3.5% 集团第三季度业绩超预期，缓解了市场对科技行业需求的担忧。 Novo Nordisk (NOVOb.CO) +5% Medicare对司美格鲁肽定价符合预期，影响利润率有限。市场认可法规层面的清晰。 **Amaze Holdings (AMZE)** CEO在市场上买入33.5万股，显示对公司战略充满信心，预计2026年第一季度实现盈利。 Zscaler (ZS) -7% 业绩令人失望，虽评级上调但股价下挫，预计后续将出现获利回吐。 HP (HPQ) -4.7% 公司最新财报不及预期，PC需求仍受压力影响。 Nutanix
阅读更多今日重点事件 泰雷兹 (HO) & 达索系统 (DSY)：签署战略伙伴关系，将人工智能应用于国防领域。达索系统亦加深与初创公司Mistral AI的合作。 道达尔能源 (TTE)：勒阿弗尔液化天然气进口浮动终端已停运。 昂吉（ENGI）：有失去巴黎城市供热网络管理合同的风险，可能由Eiffage/RATP/Dalkia联合体接手（消息来源：彭博社）。 赛诺菲（SAN）：巴黎办事处因税务欺诈调查遭搜查。 瓦尔纳瓦（VLA）：其莱姆病候选疫苗VLA15（联合辉瑞开发）II期结果积极。 阿尔卑斯公司（CDA）：拉普拉涅滑雪场运营合同延长25年。 Transgene（TNG）：通过公开发行和私募增资1.05亿欧元，Mérieux研究院认购3940万欧元。 Wallix（ALLIX）：收购专注AI网络安全的创业公司Malizen（源自Inria Rennes）。 Solutions 30（S30）：加强与Spirii的合作，加速欧洲充电桩部署。 Netgem（ALNTG）：与Vialis签署电视合作协议。 Mr Bricolage（ALMRB）：任命Fabio Rinaldi为总经理。 今日预期企业业绩 LDC Trigano Aramis集团 Obiz 摩纳哥海浴公司 Transgene（增资进展） 分析师推荐（仅限法国公司） 评级调整 上调 Aperam（APAM） → 德意志银行维持买入，目标价上调从37欧元至42欧元 ArcelorMittal（MT） → 德意志银行维持买入，目标价上调从38欧元至42欧元 中性 欧莱雅（OR） → 摩根大通维持中性评级，目标价由350欧元上调至365欧元 米其林（ML） → 摩根大通维持中性评级，目标价由27欧元调整至28欧元 保乐力加（RI） → 摩根大通维持中性评级，目标价从120欧元下调至90欧元 Viridien（VRD） →
阅读更多期指情况 道指期货：+0.2% 标普500期货：+0.1% 纳斯达克100期货：0.0% 市场环境 美股指数期货今晨波动不大，昨日在科技股和纳斯达克带动下强劲反弹。市场在一系列中性经济数据后依旧保持观望态势。9月零售销售低于预期，核心PPI同样不及预期，而总体指数与预期一致。 ADP报告称，过去四周美国私营企业平均每周裁员1.35万个岗位，显示就业市场放缓迹象。 由特朗普政府斡旋的乌克兰与俄罗斯和平协议意外宣布，尽管暂无正式细节确认，但同样提升了市场情绪。 瑞银指出：“银行卡消费数据显示，中高收入家庭依然对消费充满信心，尽管这未必直接反映在传统零售渠道。” 关注个股 Kohl's（KSS） +27.46% 零售商因业绩超预期并上调前景而飙升，空头比例高，受强劲业绩推动形成逼空行情。 Abercrombie & Fitch（ANF） +18.49% 公司创纪录季度和上调全年展望，推动股价大涨，品牌复苏动力增强。 Keysight（KEYS） +13.36% 四季度业绩超预期，分析师称订单充足，前景稳定。 Fluence Energy（FLNC） +10.44% 公司预测2026年营收增长50%，能源解决方案需求强劲，股价飙升。 ZIM Integrated Shipping（ZIM） +10.13% 因宣布收到战略兴趣，公司正在评估各种选项后大幅上涨。 Select Medical（SEM） +11.71% 联合创始人提出收购全流通股份，实现私有化，推动股价上涨。 reAlpha Tech（AIRE） +3.24% 并购Prevu利好，提升房地产科技地位，股价积极反应。 阿里巴巴（BABA） +2.94% 受益于AI强劲需求，云业务带动业绩增长，尽管宏观环境复杂。 Fermi（FRMI） +2.35% REIT公司证实正和第一大租户洽谈超40亿美元融资，反映市场信心。 Dick’s Sporting Goods（DKS） -2.57% 三季度业绩一般，2025年展望疲弱。市场因业绩不明和利润压力而抛售。 评级调整
阅读更多CAC 40 盘前：7,961点（-0.36%） 今日重点股票 Engie (ENGI)：在印度赢得重大电池储能项目。 Sanofi (SAN)：Dupixent在欧盟获批，用于治疗慢性自发性荨麻疹。 Nexans (NEX)：Vincent Piquet被任命为首席财务官，从Ampère（雷诺）挖来。 Verallia (VRLA)：宣布首席财务官更换。 Mercialys (MERY)：Sarah Leroy担任总秘书。 Samse (SAMS)：历史高管离职后组成“三巨头”管理团队。 Carbios (ALCRB)：签署两份多年期生物再生PET商业协议。 Electricité et Eaux de Madagascar (EEM)：在柬埔寨取得法律胜利。 SpineGuard (ALSGD)：获得美国通用型机器人适配器专利。 Arverne Group：法国锂项目首口地热钻井启动。 Société de Tayninh：战略转向加密金融——巴黎诞生新“比特币金库公司”。 今日公司财报预期 Nanobiotix (NANO)：截至9月30日现金2,040万欧元。与HCRx合作预计共收到7,100万美元付款，资金可支持至2028年。NBTXR3与强生临床进展显著。 Nacon (NACON)：2025-2026财年上半年营收7,810万欧元，毛利率上升至69.7%。净利润降至370万欧元，但全年目标确认。 Bigben (BIG)：上半年EBITDA同比增长17.5%，4,300万欧元再融资已获保障，用于2026年债券偿还。 Moulinvest、Auplata、Abionyx：今日内将公布业绩。 分析师推荐（仅限法国公司） **评级变动** 上调 OVH集团（OVH）→ 摩根士丹利从减持上调至持有，目标价：9.05欧元。 威立雅环境（VIE）→ AlphaValue/Baader Europe维持增持，目标价提升至41.50欧元（此前为41.30欧元）。 维旺迪（VIV）→
阅读更多期货指数 道琼斯期货：+0.4% 标普500期货：+0.7% 纳斯达克100期货：+0.9% 市场环境 本周一美股市场整体走高，由纳斯达克期货（+0.9%）领涨，本周因感恩节假期交易日缩短。投资者希望本周开局积极，虽然重要数据较少，但多项经济数据将在头三天集中公布。 今日关注：10月芝加哥联储全国活动指数和11月达拉斯联储制造业调查。 德意志银行的Jim Reid表示： “在美国，由于政府停摆而延迟的数据将集中在本周前3天公布。明天将发布9月零售销售和PPI指数，周三则有初请失业金和耐用品订单数据。” 公司方面，本周关注Zoom（ZM）、阿里巴巴（BABA）和Deere（DE）的季度财报。 关注个股 Clearside Biomedical（CLSD）：-69.75% 宣布申请第11章破产保护后股价暴跌。 Novo Nordisk（NVO）：-10.08% 口服Ozempic药物在阿尔茨海默病临床试验中失败，股价大幅下跌。 Enlivex（ENLV）：+36.04% 其膝关节骨关节炎治疗在6个月结果表现乐观，股价大涨。 AlphaTON Capital（ATON）：+18.49% 获Forbes Media多数股权收购要约后，股价飙升。 Ooma（OOMA）：+4.04% 公司宣布以2320万美元收购Phone.com后，股价上涨。 评级变动 上调 Inspire Medical Systems（INSP）→ Stifel上调至买入，目标价从100美元上调至110美元。 International Paper（IP）→ 法巴上调至优于大市，目标价44美元（前为34美元）。 Mp Materials（MP）→ BMO上调至优于大市，目标价略下调至75美元（前为76美元）。 Tractor Supply（TSCO）→ 杰富瑞上调至买入，目标价从58美元上调至64美元。 Vornado Realty Trust（VNO）→ 摩根大通上调至中性，目标价41美元。 Autonation（AN）→ Evercore ISI维持优于大市，目标价从240美元上调至300美元。 Broadcom（AVGO）→ 汇丰维持买入，目标价从400美元上调至535美元。
阅读更多
