Фьючерсные индексы

Фьючерсы Dow: +0,20%
Фьючерсы S&P 500: +0,85%
Фьючерсы Nasdaq 100: +1,20%
Десятилетние гособлигации США: 4,35%

Рыночная обстановка

Американские фондовые рынки продолжают свое восстановление в четверг благодаря впечатляющим результатам Meta Platforms и Microsoft, которые вновь разогрели интерес к искусственному интеллекту. Фьючерсы NASDAQ растут на +1,5 %, S&P 500 – на +1,2 %.

Одновременно доходности облигаций продолжают снижаться: ставка по десятилеткам упала на 2 базисных пункта до 4,35 %, так как ожидания снижения ставок ФРС были пересмотрены после осторожных комментариев Джерома Пауэлла. Глава ФРС повторил намерение дождаться убедительных данных, прежде чем смягчать денежно-кредитную политику. Вероятность снижения ставки в сентябре снизилась с 70 % до 47 %.

На макроуровне инвесторы сегодня ждут данные PCE за июнь (прогноз +2,5 % г/г), а также заявки на пособие по безработице (ожидается 225 тыс.).

В торговой сфере тарифная политика Дональда Трампа набирает обороты. По оценкам Goldman Sachs, объявленное повышение тарифов может увеличить эффективную ставку налогообложения импорта США на 9 процентных пунктов в краткосрочной перспективе и до 14 пунктов — с не вступившими в силу мерами. В долгосрочной перспективе банк ожидает рост ставки до 17 пунктов к 2027 году, что может серьезно повлиять на торговые отношения США.

Годовые таможенные поступления подскочили до 320 млрд долл. в июле против среднего значения в 100 млрд за последние 4 года. Однако реальная эффективная ставка пока увеличилась лишь на 7,4 пункта из-за задержек внедрения и эффекта “frontloading” (массовый импорт до вступления тарифов в силу).

Пэн из Goldman Sachs отмечает: “Мы ожидаем, что эффективная ставка будет постепенно сходиться с нашими оценками по мере исчезновения временных эффектов”.

Это тарифное давление со временем может сказаться на цепочках поставок и вновь разогнать импортируемую инфляцию — риск, за которым ФРС будет внимательно следить.

Ценные бумаги для наблюдения

Meta Platforms (META) +12%
Впечатляющие результаты за 2 квартал: выручка +22 % до 47,5 млрд $, чистая прибыль +36 %. Операционная маржа выросла до 43 % несмотря на инвестиции в ИИ. Прогнозы на 3 квартал значительно выше ожиданий.

Microsoft (MSFT) +9%
Облако и ИИ поддержали отличные результаты за 4 квартал. Подразделение Intelligent Cloud +26 %. Прогноз на 2026 ф.г. выше консенсуса, планируются крупные вложения в ИИ (+30 млрд $).

Applied Digital (APLD) +21%
Убытки за 4 квартал ниже ожидаемых. Спрос на инфраструктуру ИИ ускоряется. CoreWeave расширяет контракт до 150 МВт, потенциальный доход — 11 млрд $.

Western Digital (WDC) +8%
Сильные итоги 4 квартала и улучшенные ожидания на 1 квартал. Компания укрепляет позиции в управлении ИИ-данными. Объявлен дивиденд 0,10 $ на акцию.

Biogen (BIIB) +4,3%
Терапия Альцгеймера подстегнула результаты за 2 квартал, превзойдя ожидания. Рынок с энтузиазмом воспринял новый препарат.

CVS Health (CVS) +7,78%
Итоги 2 квартала выше консенсуса несмотря на рост мед.расходов. Двузначный рост во всех подразделениях. Рынок отмечает устойчивость интегрированной модели.

Comcast (CMCSA) +4,89%
Рост мобильных подключений в США на +18,4 % во 2 квартале. Компания активно расширяет беспроводные сервисы.

GE Vernova (GEV) +1,42%
Хорошая динамика после отчёта. Акции продолжают восстановление на фоне перспектив в сфере возобновляемой энергии.

Tesla (TSLA) -0,22%
Стабильная динамика спустя неделю после отчёта. Неопределённость по спросу и марже сохраняется.

Qualcomm (QCOM) -5%
Несмотря на результаты выше ожиданий, акции падают. Рынок обеспокоен отсутствием драйверов в краткосроке. Прогноз уверенный, но реакции мало.

AB InBev (BUD) -11%
Объемы во 2 квартале снизились на 1,9 %, что существенно ниже ожиданий. Слабость на рынках Китая (-7,4 %) и Бразилии. Менеджмент признаёт отставание от рынка.

Желаю удачной сессии!
Сильвен Муйо: Коуч по акциям
Зарегистрироваться