Лето не как обычно

Всем привет! Этот субботний разбор выходит в летнем формате, без потери регулярности — даже наоборот. В этом году я немного меняю формат: больше контента, больше оперативности, а динамика продолжается даже в разгар лета. Если вы читаете это утром в субботу, значит, я решил пойти против течения и дать горячий анализ как раз к выходным. Заодно напомню подписаться и включить колокольчик, ведь завтра — и это бывает не каждый день! — на канале будет новый гость, чтобы вместе обсудить событие, всколыхнувшее рынки: данные по инфляции в США.

Инфляция в США: хрупкий баланс

Разбор невозможно начать без новости о числе инфляции в США этой недели. Легкое разочарование: инфляция составила 2,7% против ожидаемых 2,6%. Не катастрофа, но достаточно для новой волны спекуляций по решениям ФРС. В такой ситуации сложно представить снижение ставки в июле. Следующее заседание Федрезерва 30 июля, и хотя до конца года будет ещё несколько решений, гипотеза трёх снижений уходит в прошлое. На рынках многое уже учтено, но эта цифра все же спутала карты.

С другой стороны, был повод для оптимизма: индекс цен производителей за июнь оказался лучше ожидаемого. Хотя прошлые данные были сильно пересмотрены в сторону роста, по крайней мере, новой волны ускорения цен пока нет. Может быть, признак того, что инфляционное давление начинает ослабевать.

Рекорды на Уолл-стрит: сезон отчетности

На этой неделе макроэкономика была насыщена статистикой, а также корпоративной отчетностью. В США розничные продажи показали рост на 0,6% против ожидаемых 0,1%, что привело S&P 500 и Nasdaq к новым историческим максимумам.

Одновременно продолжается разгар сезона публикаций. JP Morgan порадовал устойчивыми результатами и позитивной реакцией рынка. В то время как Wells Fargo получил удар, потеряв более 5% за сессию — не из-за плохих результатов, а из-за того, что прогнозы оказались неубедительными. Это напоминание о том, как быстро рынок наказывает за разочарование, но в целом тренд по крупным американским банкам остается восходящим. Главное корпоративное событие недели — отчет TSMC, тайваньского гиганта полупроводников и ключевого поставщика Nvidia. Все внимательно следили за их цифрами: они успокоили рынок (+3,5% на акцию), что предвещает хорошие результаты для Nvidia в августе.

Летняя стратегия: бдительность и активное управление

Лето не обязательно значит паузу на рынках. Даже вдали от экрана остаются сделки и возможности, особенно на американском рынке с его позитивной динамикой. Пока индексы выше технических поддержек — скользящие средние за 20 и 50 дней — нет признаков значительной слабости. Dow Jones продолжает расти, хоть и немного отстает от S&P 500 и Nasdaq, которые обновляют рекорды. Даже американские малые компании (Russell 2000) держатся, что подтверждает силу долгосрочного тренда.

Такой фон требует дисциплины: не стоит пытаться заранее поймать разворот, пока нет явных сигналов. Нужно следовать за рынком, использовать фазы консолидации как возможность и не поддаваться эмоциям на каждом слухе, новости или скандальном твите — например, о возможной отставке Джерома Пауэлла по инициативе Дональда Трампа. Такой шум может создать резкие движения, но стратегия остается неизменной: держаться своих планов, ключевых уровней и не поддаваться эмоциям.

Европа: бесконечный диапазон и выжидание

Пока Уолл-стрит бурлит, Европа кажется сторонним наблюдателем. CAC 40 остается в узком диапазоне 7 700–7 900 уже несколько месяцев. Каждый выход пробивается обратно — и сейчас индекс аккурат посередине на уровне 7 800. Стратегия здесь одна: покупать низ диапазона и продавать верх, без надежды на бурный рост.

DAX чувствует себя немного лучше, держится выше скользящих средних и рискует максимумами, но динамика все же намного спокойнее, чем в США. Европе сложно догнать темп, и разрыв все больше каждую неделю.

Золото, доллар, сырье: терпение и ориентиры

Золото, как всегда, в узком диапазоне уже три месяца, между 3 280 и 3 445. Основная тенденция положительная, но пока нет ускорения. Доллар пытается технически отыграть позиции к основным валютам, но глобальное давление на снижение сохраняется. Среди сырьевых товаров я по-прежнему отдаю предпочтение платине, палладию, а также золоту и серебру — подходя с точки зрения активного управления и поэтапного извлечения прибыли. Любое ускорение — шанс зафиксировать часть урожая и не забыть о безопасности.

Форекс: дисциплина и тайминг

Пара евро-доллар под наблюдением особенно после последних данных по инфляции в США. Я открыл шорт ниже 1,1660 с поэтапными целями и строгим управлением риском. Главное здесь — поставить уведомления, дать рынку пространство для движения и не залипать перед монитором. Активное управление — это не суета, а строгость и терпение.

Криптовалюты: снова шум — сохраним трезвость

На крипторынке вернулась эйфория, с потоком комментариев, псевдо-экспертов и «уверовавших», которые ещё два месяца назад забыли об этой сфере. Напоминаю: не стоит расслабляться из-за общего настроения к росту. Наоборот, чем больше хайпа, тем больше нужна дисциплина.

На этой неделе я немного сократил позиции, например, по ETC, который вырос на 20% за два дня. Сейчас не время жадничать или выходить полностью, нужно соблюдать пошаговое активное управление. По Ethereum тот же подход — стремлюсь к амбициозным целям, но обязательно фиксирую прибыль на выгодных выходах. Главное — не гнаться за толпой, а строго следовать плану и своей торговой стратегии, подстраивая объем исходя из волатильности и тренда.

Впереди: календарь на следующую неделю

На следующей неделе макроэкономика будет спокойней. Значимых данных мало, кроме индексов PMI в четверг (не забывайте — это опросы, а не факты). ЕЦБ выступит, что может вызвать движение на европейских рынках. Среди компаний продолжается сезон отчетности: ожидаются гиганты Verizon, SAP, Coca Cola, Alphabet, Tesla, Intel… Снова важно: соблюдение дисциплины, активное управление и гибкость.

Сообщество, предложения и летний режим

В завершение — немного о сообществе IVT: стартовало особое летнее предложение — без дедлайна, но с ограниченным числом мест. Сейчас осталось около 170 мест. Если хотите присоединиться — для развития, новых знакомств или общения — сейчас ваш момент. Как только исчерпается лимит, предложение закроют.

Заключение: дисциплина, трезвость, летний режим

Спасибо всем за верность, отзывы и репосты. До встречи завтра в 10:00 на специальном эфире с гостем и, конечно, всю неделю продолжим следить за рынками вместе. Хороших выходных, если есть возможность. А тем, кто работает летом, как я, — держитесь курса. Сейчас рынки требуют как никогда холодной головы, дисциплины и гибкости.

До скорого,

Ксавье Фено
19 июля 2025