Возвращение Спокойствия после Пятничной Паники

Во вторник, 5 августа 2025 года, международные финансовые рынки постепенно восстанавливают спокойствие после катастрофической пятницы, когда инвесторы охватили паника. Публикация данных по занятости в США (NFP – Non-Farm Payrolls) вызвала мощную волну шока на всех мировых биржах.

Неутешительные Данные NFP

Данные по занятости вне сельского хозяйства в США, опубликованные в прошлую пятницу, оказались намного хуже ожиданий рынка. Число рабочих мест оказалось заметно ниже прогнозов, а показатели за июнь были существенно пересмотрены в сторону понижения, что еще больше усугубило экономическую картину в США.

Это разочарование немедленно вызвало цепную реакцию на рынках. Индекс VIX, который измеряет волатильность на рынке акций и часто называется «индексом страха», вырос на 20% за день, что отразило уровень беспокойства инвесторов по поводу тревожных экономических данных.

Спасительные Выходные для Осмысления

К счастью, передышка на выходных позволила рынкам переварить информацию и инвесторам оценить ситуацию со стороны. Этот перерыв оказался полезен, так как предотвратил волну панических распродаж, которые могли бы еще сильнее усилить волатильность.

В итоге S&P 500 удалось удержать ключевой уровень в 6220 пунктов – важную техническую зону на графике H4, которая выступает значимой поддержкой. Эта стойкость американского рынка свидетельствует о прочности индексов несмотря на «бурю» на поверхности.

Сопротивление Американских Индексов

Технический анализ показывает, что американские индексы сохраняют среднесрочный восходящий тренд. Скользящие средние за 50 дней продолжают поддерживать S&P 500, Dow Jones и Nasdaq. Эта техническая конфигурация намекает на сохранение основного тренда несмотря на недавние колебания.

Эта устойчивость американских рынков резко контрастирует с относительной слабостью европейских, где индексам сложнее удерживать позиции. Такое расхождение – не новость и является долгосрочной тенденцией, когда США стабильно превосходят европейские рынки.

Коренной Пересмотр Ожиданий по Монетарной Политике

Наиболее существенное влияние плохих данных NFP – это изменение ожиданий по денежно-кредитной политике Федеральной резервной системы США. В среду вечером Джером Пауэлл четко дал понять, что не намерен менять процентную ставку в сентябре, демонстрируя осторожность.

Однако катастрофические данные по занятости полностью изменили ситуацию. До публикации NFP рынок ожидал лишь одного снижения ставки до конца года. Сейчас же инвесторы ориентируются уже на три уменьшения, что отражает растущую обеспокоенность по поводу ослабления экономики США.

Признаки Экономического Замедления

Ухудшение положения на рынке труда США кажется подтверждением опасений замедления американской экономики. На это влияют разные факторы, прежде всего эффект тарифов, который начался сказываться на деловой активности. Видимость для бизнеса снижается на фоне торговой и геополитической неопределённости.

Такое щекотливое положение объясняет, почему ФРС может быть вынуждена смягчить подход активнее, чем предполагалось ранее, – отсюда и ожидания рынков по поводу неоднократного понижения ставок.

Европа: Устойчивость Слабости

Ситуация в Европе по-прежнему вызывает опасения: скользящие средние снижаются, что говорит о структурной слабости. Более слабые результаты европейских рынков по сравнению с США – не новое явление, но оно снова подтверждается в условиях увеличившейся волатильности.

Европейским рынкам не хватает сильных драйверов для смены нисходящего тренда, в отличие от США, которые всё еще пользуются благоприятной динамикой, несмотря на тревожные сигналы.

Золото: Захваченная Возможность

В условиях неопределённости золото вновь выступает традиционным активом-убежищем. Пробитие технического уровня в $3280 за унцию стало отличной возможностью для опытных инвесторов. Драгоценный металл хорошо отреагировал на этот шанс и сейчас находится в средней части диапазона, подтверждая свою способность привлекать капитал в стрессовые периоды.

Криптовалюты: Волатильность и Возможности

Крипторынок продолжает предоставлять интересные возможности для активных трейдеров. Волны отскоков и коррекций сменяют друг друга, создавая благоприятную почву для активного управления портфелем. Благодаря этим всплескам волатильности трейдинг Ethereum (ETH) и других ведущих криптоактивов стал особенно выгоден.

Этот класс активов вновь демонстрирует свою относительную независимость от традиционных рынков и даёт шанс на весомую прибыль инвесторам, готовым рискнуть сильнее.

Спокойная Неделя Вперёд

Парадоксально, но после пятничной бури неделя обещает быть крайне спокойной с точки зрения макроэкономики. Экономический календарь практически пуст, что должно позволить рынкам стабилизироваться и инвесторам перевести дух.

Это затишье в экономических публикациях очень своевременно, так как позволяет нормализовать волатильность и точнее оценить фундаментальные показатели без влияния шумных новостей.

Стратегия: Селективность и Дисциплина

В условиях высокой волатильности при сохранении базового тренда оптимальная стратегия – сохранять избирательность и дисциплину. Следует быть активным, чтобы использовать всплески волатильности, избегая излишних эмоций.

Активное управление позволяет воспользоваться рыночными движениями и в то же время сберечь капитал на длительный срок. Такой баланс идеально подходит для современных условий, когда есть возможности, но требуется тщательный анализ и точное исполнение.

Заключение: Бдительность и Оппортунизм

Возвращение спокойствия во вторник, 5 августа, не должно затмить тревожные сигналы от экономики США. Несмотря на техническую устойчивость рынков, фундаментальные показатели заслуживают повышенного внимания в ближайшие недели.

Опытные инвесторы будут придерживаться осторожного, но в то же время оппортунистичного подхода – готовы воспользоваться возможностями, сохраняя бдительность к всплескам волатильности. Гибкость и дисциплина по-прежнему остаются ключами к успеху в такой сложной и изменчивой среде.

Смотреть видео

Ксавье Фено
5 августа 2025