La razón para hacer esto es que un único precio limitado es una predicción, y suele estar mal de una de dos formas. Ponlo demasiado cerca y te ejecutas de inmediato a un nivel que no tenías que pagar. Ponlo demasiado lejos y el mercado gira medio punto por encima de tu orden y se va sin ti. Una orden escalonada te evita tener que acertar el nivel exacto, que es la parte de una entrada en la que nadie es realmente bueno. Ya está disponible en los derivados de Ouinex.
Mira el tutorial: Cómo usar órdenes escalonadas en Ouinex
Qué hace una orden escalonada
Le das cuatro datos: un inicio del rango de precios, un fin del rango de precios, una cantidad de órdenes y una cantidad total. Coloca ese número de órdenes limitadas individuales, espaciadas por el rango, dividiendo tu tamaño total entre ellas.
Cinco órdenes entre 100 y 96, con un total de 10 lotes, se convierten en órdenes limitadas en 100, 99, 98, 97 y 96 de 2 lotes cada una. Si el mercado baja hasta 98 y gira, te ejecutan en tres de ellas: 6 lotes a una media de 99. Si llega hasta 96, te ejecutan en las cinco a una media de 98.
Hay un ajuste de varianza que controla cómo se distribuye el tamaño entre las órdenes en lugar de repartirlo por igual, para que puedas cargar más tamaño hacia el extremo lejano del rango si es ahí donde prefieres estar comprando.
Por qué la entrada media es la cifra que importa
Los traders tienden a juzgar una entrada por la primera ejecución. Una orden escalonada hace eso irrelevante. Tienes varias ejecuciones, y solo el precio combinado afecta a tu resultado.
Por eso la tabla previa de Ouinex es la parte más útil del ticket. Mientras rellenas el rango y el número de órdenes, el formulario construye una tabla que muestra cada orden con su precio, tasa e importe, y te da el precio medio de entrada estimado abajo. Puedes ver exactamente dónde quedará la posición antes de colocar nada.
Úsala para revisar la versión honesta de tu plan. Un rango que parece agresivo a menudo produce una entrada media apenas distinta de una orden de mercado, porque la mayor parte del tamaño está cerca del tope. Ampliar el rango o desplazar la varianza cambia eso, y la tabla te dice cuánto antes de que lo descubras por la vía cara.
El intercambio que nadie menciona
Una orden escalonada mejora tu entrada media en los escenarios en los que se ejecuta. También cambia cuáles son esos escenarios, y ese es el coste.
Si el mercado se mueve a tu favor de inmediato, te ejecutan en una o dos órdenes de cinco y tienes una fracción del tamaño que pretendías. La operación funciona y apenas participas. Eso no es un fallo. Es la consecuencia directa de pedir un precio mejor. Te pagaron una media mejor a cambio de aceptar que puedes no conseguir toda la posición.
Si el mercado atraviesa todo tu rango, te ejecutan en todo a una buena media, y estás completamente posicionado en un mercado que acaba de moverse con decisión contra tu dirección. Una orden escalonada completada no es automáticamente una buena noticia.
Así que la pregunta útil antes de colocar una no es "qué entrada media quiero" sino "¿estoy conforme con una ejecución parcial, y estoy conforme con una ejecución completa?". Si la respuesta a cualquiera de las dos es no, el rango está mal.
Cuándo una orden escalonada es la herramienta adecuada
Acumular en un soporte o distribuir en una resistencia. Tienes una zona en lugar de un nivel, y quieres exposición a lo largo de ella.
Tamaño demasiado grande para ejecutarse limpiamente a un solo precio. Varias órdenes más pequeñas repartidas por un rango toman cada una menos liquidez disponible que una ejecución grande, así que el slippage de cada una es menor, y ninguna orden llamativa se queda en el libro anunciando tu tamaño completo. Ouinex muestra el slippage estimado antes de que coloques una orden, y te deja limitar el slippage negativo máximo que aceptarás.
Entradas que no puedes quedarte a vigilar. Las órdenes esperan y trabajan sin ti.
Y cuándo es la herramienta equivocada: entradas de momentum, reacciones a noticias, cualquier cosa donde estar en la operación importa más que el precio que pagas. Una orden escalonada colocada bajo una ruptura que esperas que corra es un plan para perdértela.
Escalonada, TWAP e iceberg
Las tres dividen una orden en muchas. La dividen según criterios distintos, y confundirlas es el error más común.
Divide por | Se ejecuta cuando | |
|---|---|---|
Escalonada | Precio | El mercado alcanza cada nivel |
Tiempo | Lo dice el reloj, sin importar el precio | |
Visibilidad | Cada porción visible se ejecuta y libera la siguiente |
Una orden escalonada puede no completarse nunca: depende por completo de adónde vaya el mercado. Un TWAP se completa cuando termina la ventana. Un iceberg se completa cuando se ha trabajado todo el tamaño. Elige según cuál sea tu restricción real.
Configurar una orden escalonada en Ouinex
Escalonada está en el menú de tipos de orden, arriba del formulario.
- Elige Largo o Corto.
- Introduce tu cantidad total y fija tu apalancamiento.
- Fija el inicio del rango de precios y el fin del rango de precios.
- Elige la cantidad de órdenes a repartir por el rango.
- Opcionalmente fija una varianza para ponderar la distribución.
- Revisa la tabla previa y el precio medio de entrada estimado.
- Confirma.
Una vez colocada, todas las órdenes limitadas individuales aparecen en el gráfico a lo largo de tu rango, cada una con su cantidad y sus controles de TP y SL, para que puedas gestionarlas por separado si el plan cambia a mitad de ejecución.
La orden escalonada en sí vive en la pestaña Algo, mostrando el contrato, el lado, la cantidad total, el rango de precios, el progreso como 1 de 5 órdenes ejecutadas, y el estado. Esa cifra de progreso es la que hay que revisar: te dice cuánta posición tienes realmente, que en una orden escalonada rara vez es la cifra que planeaste.
Preguntas frecuentes
¿Qué es una orden escalonada? Un tipo de orden que coloca varias órdenes limitadas repartidas en un rango de precios que defines, dividiendo una cantidad total entre ellas, de modo que la posición se construye gradualmente a medida que el mercado recorre el rango en lugar de ejecutarse a un solo precio.
¿Cuál es la diferencia entre una orden escalonada y una TWAP? Una escalonada divide por precio: cada suborden se ejecuta solo si el mercado alcanza su nivel, y la orden puede no completarse nunca. Un TWAP divide por tiempo: las porciones se ejecutan según calendario sin importar el precio, y se completa dentro de la ventana que fijas.
¿Una orden escalonada garantiza un mejor precio de entrada? No. Da una mejor media sobre las ejecuciones que consigues, y a cambio puedes acabar con solo parte de la posición prevista si el mercado gira pronto, o con la posición completa si el mercado recorre todo tu rango. Ambos resultados son normales.
¿Puedo poner un take profit y un stop loss en una orden escalonada? Sí. Cada orden limitada individual aparece en el gráfico con sus propios controles de TP y SL, así que las salidas se pueden gestionar por orden o sobre el conjunto de la posición cuando lleguen las ejecuciones.
¿Cuántas órdenes debería usar en una orden escalonada? Las suficientes para que el espaciado sea significativo respecto a cuánto se mueve el instrumento, y las pocas suficientes para que cada orden tenga un tamaño que merezca ejecutarse. Una escalera de cinco órdenes en un rango que el instrumento recorre en una hora es razonable; cincuenta órdenes en el mismo rango producen ejecuciones demasiado pequeñas para importar individualmente.
En resumen
Una orden escalonada sustituye una suposición sobre el precio por un rango en el que estás dispuesto a ser ejecutado. Lee la tabla previa antes de confirmar: la entrada media estimada es la única cifra que describe la operación que realmente estás colocando, y decide de antemano si una ejecución parcial es aceptable, porque una ejecución parcial es el resultado más probable. Usada sobre una zona a la que de verdad quieres exposición, es una entrada mejor que una sola orden limitada. Usada bajo una ruptura, es una forma de ver funcionar una operación sin estar en ella. Las órdenes escalonadas están activas ahora con el resto de los tipos de orden de Ouinex.