PRE-APERTURA CAC 40: 8.369 puntos (+0,22%)

---

Acciones clave del día

Airbus (AIR): El fabricante entregó 793 aviones en 2025, alcanzando el objetivo reducido anunciado en diciembre. Los pedidos netos superan los 2.000 aparatos, un récord desde 2014.

Crédit Agricole (ACA): El BCE autoriza oficialmente al banco a superar el 20% del capital de Banco BPM, reforzando su presencia en Italia.

Arcelormittal (MT): En pleno conflicto legal: Acciaierie d’Italia reclama 7.000 millones € a ArcelorMittal por incumplimiento de contrato. Riesgo de litigio prolongado.

Société Générale (GLE): El banco abandona su propia herramienta de IA para apoyarse en Copilot de Microsoft, según Bloomberg.

Michelin (ML): El CEO Florent Menegaux renueva por 4 años. El grupo anuncia la adquisición de Cooley Group & Tex-Tech Industries en EE.UU.

Air France-KLM (AF): El gobierno francés consideraría perdonar hasta 728 millones € de deuda Covid, según La Lettre.

Alstom (ALO): El grupo ferroviario refuerza su presencia industrial en España, con un plan de inversión ampliado.

Bouygues (EN): Reestructuración interna: creación de una División de Construcción única para integrar sus diferentes actividades de construcción.

Exail Technologies (EXA): La empresa emitirá hasta 175 millones € en bonos ODIRNANE para financiar su desarrollo.

Valbiotis (ALVAL): El laboratorio publica en Scientific Reports resultados prometedores sobre TOTUM.448, demostrando su biodisponibilidad en humanos y efectos sobre las células hepáticas: reducción de lípidos, inflamación y estrés del retículo.

---

Calendario de resultados

• Vente-Unique.com (ALVU)

El e-commerce firma un 19º ejercicio consecutivo con beneficios.
Resultado neto +10% a 8,1 millones €, con un margen EBITDA ajustado del 10,4% a pesar de los costes de relanzamiento de Habitat.
Crecimiento de dos dígitos ya confirmado en el T1 2025-2026.

• Implanet (ALIMP)

• Spineway (ALSPW)

---

Recomendaciones de analistas

Cambios en recomendación

Al alza

Accor (AC) → Bernstein mantiene en Sobreponderar, objetivo elevado de 52,40 € a 56,60 €.
Arcelormittal (MT) → Deutsche Bank sigue en Comprar, objetivo elevado a 47 €.
Michelin (ML) → Deutsche Bank sigue en Comprar, objetivo subido de 31 € a 35 €.

Neutro

Air France-KLM (AF) → DBS Bank mantiene en Conservar, objetivo aumentado de 10 € a 11 €.
Amundi (AMUN) → RBC sigue en Rendimiento del mercado, objetivo subido a 71 €.
Bouygues (EN) → Citi mantiene en Neutral, objetivo elevado de 39,20 € a 47,80 €.
Renault (RNO) → HSBC mantiene en Comprar, objetivo levemente reducido de 47 € a 46 €.
Sodexo (SW) → Bernstein sigue en Rendimiento del mercado, objetivo bajado de 65,50 € a 52,60 €.

A la baja

Air Liquide (AI) → UBS sigue en Comprar, pero objetivo bajado de 205 € a 200 €.
FDJ (FDJ) → Bernstein sigue en Rendimiento del mercado, pero objetivo reducido fuertemente de 37,50 € a 25,60 €.

---

¡Buena sesión a todas y todos!
Sylvain Mouilhaud – Coach de Acciones.