美國期貨週三早盤明顯上漲，此前就業報告好於預期，再度喚起市場對美國經濟仍具韌性的預期。 美國就業：非農數據超預期 1月非農就業報告驚喜亮眼： 新增就業遠超預期 失業率降至4.3% 報告確認美國勞動市場強勁，或將影響聯準會接下來數週的貨幣政策預期。 期貨走高 盤前交易開盤時： 道瓊期貨 (INDU)：+0.4% S&P 500期貨 (SPX)：+0.5% 那斯達克100期貨 (US100)：+0.5% 市場對宏觀數據反應正面，儘管對強勁就業對降息時程的影響仍有爭議。 債券市場：美債殖利率下滑 美國公債殖利率全線下跌： 10年期公債殖利率 (US10Y)：4.13%（-1.4個基點） 30年期公債殖利率 (US30Y)：4.77%（-3.1個基點） 2年期公債殖利率 (US2Y)：3.45%（-1個基點） 殖利率回落，有利成長型股票及盤前那斯達克表現。 S&P 500盤前最大漲幅股 Akamai Technologies (AKAM)：+5.41% Ventas (VTR)：+3.65% Steel Dynamics (STLD)：+3.59% Frontier Group (ULCC)：+8.22%，EPS優於預期 GlobalFoundries (GFS)：+4.53%，Q4業績優於預期且公布最高5億美元回購計劃 最大跌幅股 Moderna (MRNA)：-9.42% Robinhood Markets (HOOD)：-6.85% Coinbase Global (COIN)：-3.24% Unity
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CAC 40 開盤前：8,312 點（-0.3%） 今日重點股票 TotalEnergies (TTEF)：第四季度淨利38億美元，表現優異，受惠於煉油及行銷部門。同時，公司也已完成對以往與盧克石油（Lukoil）共同持有的 Zeeland 煉油廠的 100% 收購。 達梭系統 (DSY)：揭示2026年目標，預期營收增長+3% 至+5%，營運利潤率32.2% 至 32.6%。預測審慎，值得關注。 Stellantis (STLAM)：考慮退出與三星SDI的電池合資企業。此策略訊號或將重新定義其電動化藍圖。 Gecina (GFC)：目標於2026年前，RRNPA 溫和成長+0.2% 至+1.0% ，在房地產市場壓力未減下。 賽諾菲 (SAN)：完成對Dynavax的收購，於疫苗及創新療法領域再下一城。 Eramet (ERA)：因財務壓力加劇，被惠譽評級自BB- 下調至 B。 歐洲衛星 (ETL)：獲得Bpifrance 擔保的10 億歐元融資，支援其OneWeb星鏈計畫。此乃公司拓展太空業務之策略支持。 Kalray (ALKAL)：與 IRIS 的融資管道結束，已籌集600 萬歐元；公司沒有動用全部可用資金。 財報日程 今日預計公布： Hexaom Haulotte Neurones Lectra Linedata Claranova Okwind Lacroix 分析師建議 評級變動
閱讀更多美國期貨 美國期貨在開盤前波動有限，投資者正等待關鍵的美國零售銷售數據公布，這是反映消費者健康的重要指標。 S&P 500 期貨：-0.12% 道瓊斯期貨：-0.13% 納斯達克100期貨：-0.04% 債券市場 美國公債殖利率全線下滑，顯示在宏觀經濟數據出爐前市場轉趨保守。 美國10年期公債：4.19%（-2.5點） 美國2年期公債：3.49%（-1.5點） 美國30年期公債：4.83%（-2.9點） 盤前上漲個股 AppLovin (APP)：+3.39% Vistra (VST)：+2.71% Take-Two Interactive (TTWO)：+2.63% European Wax Center (EWCZ)：+42.75%，宣布以3.3億美元現金私有化退市 Entegris (ENTG)：+11.38%，業績超出預期 Spotify (SPOT)：+9.88%，因展望樂觀且活躍用戶成長強勁 Clear Channel Outdoor (CCO)：+9.59%，獲62億美元收購 AECOM (ACM)：+4.43%，業績顯著優於預期 盤前下跌個股 Becton, Dickinson (BDX)：-13.13% 安森美 (ON)：-4.59% Live Nation 娛樂 (LYV)：-2.64% Dakota Gold (DC)：-6.98%，增資7500萬美元 ScanTech AI Systems
閱讀更多開盤前 CAC 40：7,693 點（+0.21%） 今日重點動態 LVMH（MC）：Antoine Arnault 加入執行委員會。Véronique Courtois 接任 Dior 香水及美妝部門主管。AlphaValue/Baader Europe 將目標價由695歐元下調至626歐元（評級維持增持）。 Kering（KER）：該奢侈品集團預計2025年進行策略性復甦，2024年表現低迷。 Beneteau（BEN）：2025年營業額下降17%（8.486億歐元）。預計2026年上半年恢復成長。 Delfingen（ALDEL）：2025年營業額為4.003億歐元，按固定匯率下跌3.1%。 育碧（UBI）：員工於2月10日至12日罷工。 Audacia（ALAUD）：成功增資800萬歐元。 Lumibird（LBIRD）：為Rheinmetall提供新設備。 Eurazeo（RF）：為ESMI II可持續海事基金募集1.75億歐元。 Viel & Cie（VIEL）：營收增長7.4%，在嚴峻環境下表現穩健。 Stif：亞洲子公司（電池）業務強勁。 Casino（CO）：放棄對刑事判決的上訴。 Alstom（ALO）：76輛Flexity於多倫多投入運營。 財報日程 Viel & Cie Assystem Hexaom Haulotte集團 Lacroix 分析師建議（法國） 上調 Aperam（APAM） → 從減持上調至增持，目標價由42.10歐元提升至53歐元。 中性 LVMH（MC） → 維持增持，目標價從695歐元下調至626歐元。 下調 Stellantis（STLA） → 維持市場持有，目標價由9.20歐元下調至7歐元。 祝大家交易順利！
閱讀更多開盤前CAC 40 8,315點（+0.46%） – 開盤前期貨訊號等待中。 今日重點個股 Stellantis（STLAM） ACC 與賓士、道達爾能源的電池合資公司，放棄了於義大利及德國的兩家工廠計畫。執行長確認維持集團整合模式，終結分拆或出售品牌的傳聞。經歷多次下調目標價後，該股依然受到高度關注。 法國興業銀行（GLE） 銀行已完成10 億歐元庫藏股計畫，釋放出財務紀律和回饋股東的正面訊號。 意法半導體（STM） 與亞馬遜網絡服務（AWS）簽署策略框架協議。目標：加速半導體雲端與人工智慧方案的開發。 凱捷（CAP） 與 Google Cloud 強化合作部署主權、安全且大規模的 AI 方案。為雲端及數據領域的策略推手。 Euronext（ENX） 宣布一月交易量成長，受惠於股票和衍生商品市場活躍。 Vallourec（VK） 集團表示樂於出售其在德國鋼鐵合資公司 HKM 的持股。對資產聚焦釋出正面策略訊號。 Eramet（ERA） 財務長因管理方式受調查而暫時離職。市場短期內可能趨於謹慎。 Median Technologies（ALMDT） 重大消息：FDA 510(k) 許可人工智慧肺癌篩查軟體eyonis LCS。AI 與健康主題有機會重新評價。 Cibox（ALCBX） 簽署一項透過 ORA 提供 200 萬歐元稀釋性融資方案。股價或承壓。 今日財報行事曆 Bénéteau（BEN） Delfingen（ALDEL） Rougier（ALRGR） 分析師評級——僅限法股 看漲 Aperam（APAM） –
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2月9日 星期一——股市波動與技術指標重點關注 本週伊始，波動性成為主題，尤其是在Applovin與Bloom Energy，選擇權成交量顯示潛在劇烈變動。 企業 財報發布：Apollo Asset Management、On Semiconductor、Loews IPO上市：AGI、Arko Petroleum、Clear Street Group 解禁期結束：Bullish、Nasus Pharma、Magnitude International 股息（除息日）：Apple、IBM、Eli Lilly、拉斯維加斯金沙 產業聚焦 體育博彩：Super Bowl後密切注意DraftKings、FanDuel（影響Q1留存率） 2月10日 星期二——美國零售銷售及財報浪潮 美國消費關鍵日，公佈1月零售銷售數據，這是評估經濟增長與貨幣政策的核心指標。 宏觀經濟 美國一月零售銷售（08:30） 重要財報 可口可樂、吉利德科學、S&P Global、BP 萬豪、Cloudflare、Lyft、福特 預期高波動：Astera Labs、Robinhood（預計有雙位數變動） 事件 PACCAR：分析師日 EIA：短期能源展望 加密貨幣：CoinDesk Consensus 香港會議開幕 金融：美國銀行、富國銀行管理層發言 2月11日 星期三——美國就業報告與科技消費財報重點 本週最重要的宏觀時刻：美國就業報告。 宏觀經濟 美國一月就業報告（08:30） 預期新增職位：＋5萬 預計失業率：4.4% 重要財報 Cisco、麥當勞、T-Mobile、Shopify Applovin、希爾頓、卡夫亨氏 預期高波動：Vertex、QuantumScape
閱讀更多總體趨勢 美國股指期貨週五早間反彈，此前華爾街經歷了前日的調整，多家企業（包括亞馬遜）業績分化影響市場情緒，美債殖利率繼續攀升。 納斯達克100：+0.57% S&P 500：+0.60% 道瓊斯：+0.75% 重點個股動向 亞馬遜（AMZN）：盤前下跌8% 電商巨頭公佈假期旺季第四季業績未能達到市場預期，開盤前股價明顯回落。 Gen Digital（GEN）：上漲11% 公司上修2026年收入及每股盈餘預測，受惠於AI與MoneyLion表現。 Hims & Hers Health（HIMS）：下跌8% FDA專員Marty Makary表示將打擊販售未經批准療法的公司，包括HIMS以低價銷售Novo Nordisk（NV）司美格魯肽，導致該股應聲下挫。 Molina Healthcare：下跌33% 2026年展望遠低市場預期，令人失望。 Centene（CNC）：下跌5% 第四季業績超預期，2026年每股盈餘指引優於預估（>$3.00對$2.88），但收入預期不如市場預期。 Mawson Infrastructure Group（MIGI）：下跌12% 前景遠不及預期：Q4營收暴跌79%至320萬美元，估計淨虧損達1580萬美元。 Doximity（DOCS）：下跌35% 2026財年第三季業績勝預期，但Q4與全年展望遜於市場共識。 Carlyle Group（CG）：上漲3% 第四季可分配每股盈餘$1.01，超越市場預期（$0.99），拜創紀錄佣金收入所賜。 焦點：亞馬遜盤前承壓，分析師維持看多立場 電商巨頭公布資本支出大增的第四季業績後，盤前一度下跌8%。儘管市場反應激烈，華爾街對其中長期前景仍持樂觀態度。 美國銀行維持買入，目標價下調至$275。分析師Justin Post認為資本支出回報將成為估值關鍵，尤其AI推動力。 摩根士丹利維持加碼及$300目標，肯定AWS加速與零售效率提升。Brian Nowak認為亞馬遜是AI賽道的隱形贏家。 RBC Capital續評跑贏大市，目標價$300（不變），僅略降EBIT/EPS預期，因LEO衛星計畫成本。Brad Erickson表示亞馬遜是「產業中最被低估的巨頭」。 Wedbush同樣跑贏大市，調整目標價至$300，認為指引謹慎但有保守空間。Dan Ives看好AWS、廣告及物流優化帶動結構性毛利提升。 Seeking Alpha指出分析師觀點分歧，評級從買入到賣出皆有。 紐約時間6:47，AMZN跌幅收窄至-7.3%。 美債殖利率 殖利率再現上揚： 10年期：4.20%（+2個基點）
閱讀更多開盤前 CAC 40 指數 8,220點（-0.10%） 今日重點股票 Société Générale（GLE） 該銀行公佈年度盈利創新高，並採取慷慨的股東回饋政策。財務實力及資本生成能力釋放正面訊號。 Vinci（DG） 2025財年表現非常強勁，自由現金流紀錄新高。特許權收入展望穩定，建築業務動能強勁。 Aperam（APAM） 集團目標是2026年第一季EBITDA增長，雖然全年EBITDA略減。需留意因季節性營運資金需求導致淨負債可能增加。 Stellantis（STLAM） 2025年第4季營收同比增長9%，主要由北美帶動（+43%）。歐洲市場持續承壓，下滑4%。 達能（BN） 法國及歐洲地區嬰兒奶粉召回擴大。須短期內注意聲譽及媒體影響。 GTT（GTT） 簽署了中國兩艘液化天然氣運輸船船艙訂單，進一步鞏固訂單能見度。 X-Fab（XFAB） 第一季營收目標1.90–2億美元。汽車、工業及醫療市場合計佔94%銷售額。 Coty 營收略有增長，但預期第三季毛利率承壓（-200至-300個基點）。第三季調整後EBITDA預計為1億至1.1億美元。 財報行事曆 – 今日 Equasens Guerbet Akwel Bassac NRJ集團 Intrasense Wallix 分析師建議 僅供法國企業 上調 BNP Paribas（BNP） 花旗維持買入，目標價上調至103歐元 瑞銀維持買入，目標價上調至109歐元 Vinci（DG） Jefferies維持買入，目標價由138歐元上調至143歐元 Rexel（RXL） 花旗維持買入，目標價由38歐元上調至43歐元 Soitec（SOI） 德銀維持買入，目標價由40歐元上調至44歐元 中立 法航-KLM（AF） Oddo BHF維持中立，目標價由12歐元上調至14歐元
閱讀更多美股盤前 – Alphabet 財報後華爾街尋找方向 週四美國股市缺乏明確走勢，投資人消化由 Alphabet 領銜的大量財報發佈，同時美債殖利率繼續下跌。 美國期貨 納斯達克100期貨：+0.16% 標普500期貨：+0.15% 道瓊斯期貨：+0.14% 期貨走勢分歧，反映科技財報強勁與投資人對 AI 資本支出憂慮之間的脆弱平衡。 債券市場 美國國債殖利率全線下滑： 10年期美債：4.27%（-1.3 個基點） 30年期美債：4.91%（-1.2 個基點） 2年期美債：3.55%（-0.2 個基點） 這波走勢對成長型股票，特別是科技股形成支撐。 財報及上漲個股 Snap（SNAP）+6% 第四季財報亮眼： 每日活躍用戶（DAU）：4.74 億（年增 2,100 萬） 每用戶平均收入（ARPU）：$3.62（高於市場預期） 自由現金流：$2.06 億（+13%） 調整後 EBITDA：$3.58 億（+30%） 宣佈 新一輪 5 億美元股票回購計畫。第一季展望大致符合預期。 Celestica（CLS）+6% 業績與前景極為強勁： 第四季營收：36.5億美元（年增43%） 第一季展望遠優於預估 2026年目標上調，受數據中心AI需求帶動 Tower Semiconductor（TSEM）+13% 因宣布與 Nvidia 策略合作開發基於矽光子的
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