PREOPEN CAC 40：7,938點（+1.19%） 本日重點股票 Theraclion (ALTHE)：上半年業績大幅提升，經常性銷售增長30%，FDA關鍵臨床試驗按計劃完成，並通過新增兩家Sonovein中心推動商業化進展。 Forvia (FRVIA)：上半年淨虧損2.69億歐元，與Symbio合資公司相關減值導致。儘管Stellantis氫能項目終止，集團仍確認全年目標。 LVMH (MC)：有關出售Marc Jacobs進行深入談判（潛在估值10億美元）。多個潛在買家，包括Authentic和WHP Global。 Robertet (CBE)：半年營收上升7.7%至4.463億歐元，高於FactSet一致預期（4.36億歐元）。香精及原料部門推動有機增長9.2%。 Vallourec (VK)：以7,900萬歐元企業價值出售Serimax給Aldébaran Capital。 MaaT Pharma (MAAT)：獲得歐洲投資銀行3,750萬歐元重大融資，用於血液腫瘤相關計畫。 Advicenne (ADVIC)：Sibnayal在沙烏地阿拉伯獲得上市許可與健保納入。 Carla Bruni-Sarkozy加入Compagnie Chargeurs Invest的董事會。 Airbus (AIR)：四顆CO3D衛星成功發射，為地球觀測星座踏出關鍵一步。 今日預計公布業績的公司 EssilorLuxottica (EL) – 18:00 Rexel (RXL) – 17:45 Vicat (VCT) Forvia (FRVIA) Ekinops (EKI) Lumibird (LBIRD) Wavestone (WAVE) Nacon (NACON) 分析師建議（僅法國公司）
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日本——日經225指數 -1.05% 日經指數連續第二個交易日下跌，投資者於本週一連串財報揭曉（Advantest、Keyence、Tokyo Electron、Nintendo等）前採取謹慎態度。隨著首相石破在黨內壓力下堅持留任，政局不穩進一步加劇不確定性。日圓疲弱也未能支撐指數。 中國——上證綜指 -0.17% 等待美中在斯德哥爾摩展開新一輪貿易談判期間，上證指數輕微下滑。宏觀經濟指標依然疲弱，財政收入與工業利潤下降。 香港——恒生指數 +0.40% 恒生指數反彈，受美歐達成貿易協議消息帶動，出口題材類股走強，市場回補前一日跌幅。 印度——Sensex指數 +0.08% 受惠於內需韌性，印度股市小幅上行。投資者在本週將發布的新宏觀經濟數據前保持謹慎。 盤勢總結 整體亞太市場走勢分歧，日本與中國見獲利回吐，香港則因樂觀情緒再起而上漲。投資人關注本週國際貿易談判，這將左右全球市場走勢。 美國盤前期貨 道指期貨：+0.44% 標普500期貨：+0.47% 納斯達克100期貨：+0.64% 立即註冊，每天獲取我們的盤前簡報，掌握所有機會！ 祝大家交易順利 Sylvain Mouilhaud：股票教練
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核心故事 NuScale Power（紐約證券交易所代碼：SMR）現為美國唯一擁有核管會（NRC）官方認證的小型模組化反應爐（SMR）技術供應商，其VOYGR‑4及VOYGR‑6模組預計將於2025年5月取得認證。 公司市值約130億美元，雖反應爐尚未啟用，NuScale已被譽為「核能界的Nvidia」。 AI數據中心能源需求爆炸性增長 依最新預測，全球數據中心能源消耗將於2030年前增至三倍，達176 GW，相當於1億戶美國家庭用電量。 面對龐大需求，微軟、Google、AWS、Oracle等科企巨頭正積極探索SMR作為可靠、本地且碳中和的能源來源。 SMR技術：被動安全與模組化 NuScale反應爐運作無需主動泵浦，藉自我調節的自然對流回路，可自動停堆並冷卻，無需人為介入。 其緊急規劃區（EPZ）僅限於場址本身，NRC認證促成此首例，便利數據中心鄰近部署。 開發專案與策略合作 NuScale與Standard Power簽訂俄亥俄與賓州兩項SMR專案，將以24台77 MWe模組提供近2 GW潔淨能源予數據中心。 國際上，公司參與波蘭（合作KGHM）及羅馬尼亞（Doicești）兩項專案，預定2026–2029年間推動。 成本、融資與產業質疑 旗艦專案愛達荷州600 MWe「零碳發電計畫」因預算翻倍（由36億美元至93億美元）於2023年11月取消，即便已獲DOE 13.55億美元與IRA 30美元/MWh補助。 平準化發電成本（LCOE）只有納入公帑補貼下才具經濟效益，否則遠高於傳統能源組合。 NuScale、Oklo、X-Energy、Newcleo等企業近期籌得逾15億美元，而Google、微軟、亞馬遜也持續推進產業合作。 部分分析師如Josh Wolfe（Lux Capital）認為，SMR現階段更多屬於市場行銷，短期難見產業破壞性變革。 監管風險與法律拉鋸 多家新創及多州政府已對NRC提告，認為SMR劃一規定過於嚴苛，阻礙本地創新。 審批流程緩慢，仍為技術商轉落地的關鍵瓶頸，儘管兩黨對先進核能持支持立場。 優勢 vs 風險：對比分析 主要優勢 風險與限制 唯一獲NRC認證SMR設計（美國） 建設成本高昂，工期大幅延誤 被動運作，高安全性 經濟可行性高度依賴補貼 在地、模組化、碳中和解決方案 數位產業方興未艾，恐有市場／客戶依賴 大廠青睞，供應高耗能AI所需電力 監管門檻與地方民眾抗議 值得關注的重要議題 補貼後LCOE演變趨勢 意向協議轉為正式合約的實際進展 訴訟對NRC的影響 美國及海外首批商業化啟動進度 總結 NuScale
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全球背景：緊張局勢下的機遇 全球經濟持續帶來驚喜：儘管貿易緊張加劇，美國指數如標普500和納斯達克本週再創新高。企業獲利亮眼，以及美、日、歐盟與印度等國之間的持續貿易談判，推動了這股動能。 投資者轉向國際股票，自年初以來，國際股表現明顯優於美股，亦受惠美元走弱與多元化配置。 歐洲及法國：審慎中見復甦 根據最新PMI數據，法國私營部門活動已連續十一個月處於收縮區間，綜合指數約49.6（50為收縮臨界值）。製造業仍舊脆弱（約48.4），但服務業逐步改善（≈49.7），顯示經濟放緩正減弱。 歐元區總體活動升至51.0，創11個月新高。製造業微幅回升至49.8，服務業升至51.2。通膨受控，經濟動能部份回升。 貨幣政策：歐洲央行觀望 歐洲央行暫時維持主要利率不變。雖然PMI略有改善，但貿易戰與政治不明朗風險限制了操作彈性。預料9月前不會有貨幣寬鬆舉措出台。 貿易與關稅：歐美協議可期 談判邁向一份有結構性的協議，歐盟出口美國產品基本關稅定為15%，對鋼鐵鋁品的具體條款仍在磋商。八月初關鍵時限逼近，此前景帶動汽車、奢侈品及製藥等板塊股價走揚。 德國企業如福斯，面對嚴重關稅成本：業績下滑、預測調整，並規劃美國本地生產以減輕衝擊。 企業與重點產業 汽車 * 福斯宣布關稅成本超過十億美元。 公司打算在美國本地增產，以降低對進口依賴。 時尚與奢華 * LVMH表現堅韌，整體業績在不確定環境下仍具韌性。 通路 * 家樂福上半年表現出色，股價大幅上升。 科技 * 前景分歧：部分企業因成本與不確定性而下修指引。 對投資者的啟示 多元化配置：股票、債券、地區合理分布。 掌握技術指標：關注CAC40、DAX、納斯達克等主要支撐與壓力線。 首選韌性產業：民生消費、服務類、低貿易摩擦曝險公司。 未來幾週關注焦點 美國聯準會（Fed）、日本銀行（BoJ）決策 歐洲與美國即將公布PMI、通膨與就業數據 美歐關稅談判截止日（8月1日） 各大企業（如科技、奢侈品、汽車）即將公佈季報 快速摘要 國際投資人持續偏好美國以外市場。 歐洲復甦脆弱但可見，PMI數據走強。 法國民間活動仍處收縮，受政治不確定與需求低迷影響。 全球貿易雖緊張，惟關稅休戰可能為歐洲出口企業帶來新契機。 歐洲央行觀望，九月前不太可能降息。 結論 我們正處於一個脆弱但充滿希望的復甦期：市場逐步消化經濟好轉訊號，貿易談判或可短線降低風險。請密切留意主要央行訊號、PMI、風險閾值，並首選具實力與多元布局的企業。 信心以待：機會總留給資訊靈通、懂得應變並具紀律者。
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7月28日 星期一 本週伊始，市場高度關注部分股票的波動。Opendoor Technologies (OPEN) 和 Krispy Kreme (DNUT) 因期權交易量增加及散戶熱情而列為重點關注。技術指標方面，NextSource (NSRCF)、Aureus Greenway (AGH)、TE Connectivity (TEL) 被視為超買，而 Badger Meter (BMI)、Molina (MOH)、Centene (CNC) 則依據14日RSI呈現超賣。 預計發布財報公司：Welltower (WELL)、Waste Management (WM)、Enterprise Products (EPD)。 另需注意：Target (TGT) 終結了持續10年的比價計畫。 7月29日 星期二 16:00 公布JOLTS職位空缺報告，美國就業市場指標之一。 主要財報公司：Visa (V)、寶潔 (PG)、UnitedHealth Group (UNH)、默克 (MRK)、Booking Holdings (BKNG)、波音 (BA)、Spotify (SPOT)、星巴克 (SBUX)、Paypal (PYPL)。 Teladoc Health (TDOC)
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期指指數 道瓊期貨： +0.2% 標普500期貨： +0.1% 納斯達克100期貨： +0.1% 美國10年期債券殖利率： 4.42%（+2個基點） 市場環境 美國主要指數盤前小幅上揚，延續標普500與納斯達克綜合指數週四創新高後的升勢。投資人仍偏好風險資產，儘管市場氛圍趨向謹慎，主要在優秀企業財報（Alphabet、特斯拉）和每週初領失業金申請意外下滑下，債券殖利率反彈的拉鋸中徘徊。 「昨日市場風險偏好情緒幾乎未動搖，另一組強勁經濟數據推動，助標普500連四天改寫新高，」德意志銀行的 Jim Reid 指出。 宏觀經濟方面，市場將關注6月耐久財訂單。共識預測「核心」月增僅0.1%，但主要指標可能月減-10.4%。 「六月耐久財數據對美國貨幣政策沒有啟示。設備訂單增長力道不足，加上關稅導致提前購買，數據變動大，」瑞銀的 Paul Donovan 表示。 焦點個股 Absci (ABSI) -16.81% 公司宣布發行新股融資5000萬美元，市場對股權稀釋反應負面，股價大跌。 Centene (CNC) -14.80% 醫療保險巨擘季度財報罕見「失手」，盤前重挫。 Sarepta Therapeutics (SRPT) -13.90% 歐洲委員會拒絕支持與羅氏攜手開發的杜興肌肉萎縮症基因療法。 Synovus (SNV) -9.20% 宣布與 Pinnacle Financial 以86億美元合併，短線被市場視為稀釋，股價下挫。 AST SpaceMobile (ASTS) -8.09% 公司可轉債以5億美元價格回購，消息後股價重挫。 ADT (ADT) -3.11% 宣布配售7100萬股，並啟動股票回購。
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投資者的關鍵夏日 7月25日週五，加密貨幣市場以盤整拉開序幕。在近期亢奮過後，這股喘息本屬預期，不是威脅，而是對於能保持清醒和策略者的良機。傳統市場整體動能仍佳，美國指數受科技與創新推動，歐洲則處於較不確定區間。 加密盤整期：理解與行動 Solana、比特幣及其他主流加密貨幣的回落，反映出市場自然節奏。狂熱過後，修正有助趨勢健康、去除槓桿過剩，並為有紀律的投資者帶來新進場點。目前日線趨勢續偏多，主動管理——逢低布局、迅速止盈——仍為最佳策略。 股市指數：美國領跑，歐洲觀望 美國SP500、那斯達克與道瓊斯接近或創新高。只要核心支撐守穩，正向動能不變。歐洲情勢較中立：CAC40和DAX於既定區間震盪，需耐心鎖定極端價位。最重要是按部就班，不被市場噪音擾動。 企業財報：差異與機會 財報季帶來不同反應。特斯拉因業績不盡如人意跌8%，但仍處長期區間。Alphabet數據扎實，市場卻保留看待。Alstom一週內大漲13%。對投資者而言，這些波動提醒主動管理、逐步減碼與順應循環的必要性。 總經預期：持續警覺 PMI數據大致符合預期，象徵市場正在尋找方向。本週行情平穩，而下週關鍵：PCE、GDP、美國非農（NFP）與聯準會。需做好準備隨時搶機會，同時決策嚴謹而不失距離感。 心理與不確定性管理：穩定心態扮主角 在波動環境下，自我掌控依舊是勝負關鍵。分批操作、回檔進場、速速止盈、或無訊號時保持耐心，皆為穿越盤整期的利器。重理性分析、審慎行動的投資者，往往勝過盲目追隨群情激昂或恐慌者。 加密交易聚焦：方法與紀律 比特幣與以太幣橫盤時期，應關注支撐處分批布局與動態調整。Solana於技術區間買入並迅速保本的案例，體現主動應變，契合現況。 公民參與與環境警覺 金融之外，在地小事提醒大家社會責任：有人在自然中棄置廚餘，突顯保護環境、促進公益時，須保持警醒與責任感。 結論：清醒、紀律與樂觀迎未來 當下盤整非威脅，而是走向更好表現的健康階段。那些保持清醒、守紀律、樂於把握機會的投資者，將是未來幾個月的大贏家。重點就是持續前行，相信自己，按部就班，無論市場還是人生皆然。 力量、榮譽，邁向未來。
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川普AI計劃：美國數位帝國主義來臨？ 瞭解川普AI計劃如何透過鬆綁管制、矽谷及排除「覺醒派」AI，邁向全球主導地位。 前言 川普AI計劃在他重返白宮六個月後隆重發布，成為地緣政治一大轉捩點。川普在一場充滿戲劇和意識形態色彩的高分貝演說中，披露了一套前所未有的科技戰略願景。全面鬆綁監管，排除「覺醒派」AI，以及經由矽谷巨頭推進數位帝國主義——目標十分明確。此計劃不只是一項技術工具，更為川普經濟外交的核心。 這場華麗演說背後，隱藏著重構全球數位秩序的野心——要讓美國半導體與AI基礎建設成為新一代「全球貨幣」。 本文以專業及戰略觀點，深入剖析川普AI計劃的經濟、技術和地緣政治基礎，並強調其對國際市場、貿易關係及全球金融生態的衝擊。 I. 川普AI計劃：理念大革命 與拜登時代決裂 前任民主黨政府對敏感技術出口訂下嚴格限制，意圖拖慢中國在AI的崛起，而川普的邏輯完全相反：大幅鬆綁管制，放寬環保規範，並給予大規模民間投資稅賦優惠。 取消晶片設計軟體出口限制 簡化AI資料中心建設核准流程 工業投資100%稅務扣抵（包括房地產） 「每當你取得技術突破，規則就該隨之而變，而不是阻礙你。」——唐納．川普 三項總統行政命令 行政命令一：透過行政簡化加速AI資料中心建設 行政命令二：「覺醒派」AI（具意識形態偏見）不得取得聯邦經費 行政命令三：打造美國AI技術全球出口計畫 II. 人工智慧作為數位帝國主義槓桿 「AI美元」 川普AI計劃的核心，是要把美國技術打造成全球標準——如同美元在經貿中的地位。這意味強迫全球對美國AI基礎建設（半導體、主權雲、數據通道、專屬LLM）形成依賴。 「我們要美國科技組合成為世界標準——就像美元一樣。」——黃仁勳（Nvidia CEO） 美國巨頭摩拳擦掌 數據顯示這份野心的規模： Nvidia： 四年投資5,000億美元 Google、Microsoft、Meta、Amazon： 2025年在AI資料中心投入3,200億美元 上述投資受益於超優稅制及因監管改革縮短的建設期。 III. 高度自信的科技－金融外交 演算法軟實力 川普不只鼓勵國內民間投資，更要讓美國成為AI解決方案的全球霸主。重點很直接：迫使新興國家與盟友只能選擇美國或中國標準，全球中立性已無可能。 與日本、菲律賓、印尼簽署雙邊協議 向歐盟施壓，要求開放AI市場 成立科技外交論壇（Hill and Valley Forum） 「這些國家只有兩個選擇：要嘛用美國技術，要嘛用中國技術。剝奪美國技術，就是把他們推去北京。」——David Sacks 中國：科技競爭對手必須遏止 川普概念下，美式「開放創新」價值對比中國「集權與監控」體制。華為和其Ascend晶片被明指東南亞業績斐然。 亮點：2024年，中國AI電力產能成長11倍，暫居全球之首。AI計劃也要彌補美國在能源方面的落差。 IV. 「覺醒派」終結：人工智能意識型態淨化 所謂川普版「中立」AI 該計劃明訂，凡被判定偏頗或意識形態鮮明的模型，一律排除於公共標案及聯邦經費外，明確針對納入多元、公平、包容政策（DEI）的AI。
閱讀更多CAC 40開盤前：7806點（-0.19%） 今日重點個股 LVMH（MC）：上半年業績大幅下滑22%。亞洲績效退步，時尚及皮具部門承壓。 Rémy Cointreau（RCO）：2026年第一季優於預期，下半年有望實現有機增長。股價獲支撐。 STMicroelectronics（STM）：以最高9.5億美元收購NXP MEMS感測器。戰略意義重大。分析師下調目標價。 Michelin（ML）：受銷量下滑影響，營收減少，但利潤率保持韌性。市場觀望。 Sanofi（SAN）：藥物Sarclisa獲歐盟批准治療多發性骨髓瘤。 Carrefour（CA）：出售意大利業務，聚焦戰略市場。巴克萊上調目標價。 Crédit Agricole（ACA）：透過LCL子公司深入協商收購Milleis集團。 Valeo（FR）：受匯率影響，下調調整後營收目標。 Vinci（DG）：透過收購羅馬尼亞Energobit推動國際擴張。 Eiffage（FGR）：於馬賽福斯港贏得1.2億歐元新基建合約。 Nexity（NXI）：即使房地產市況依然吃緊，年度目標獲確認。 Ipsen（IPN）：歐盟批准Cabometyx 用於治療神經內分泌腫瘤。 LISI（FII）：公佈上半年營收9.788億歐元。 Bénéteau（BEN）：營收下滑，但訂單增加提升可見度。 Alten（ATE）：預計2025年有機下滑5.2%至5.5%。市場走弱。 Mercialys（MERY）：受良好商業勢頭帶動，上調年度淨利目標。 Voltalia（VLTSA）：在愛爾蘭取得兩項新太陽能合約。 Pierre & Vacances（VAC）：季度營收增長10%，旅遊業表現良好。 Gecina（GFC）：發行10年期5億歐元綠色債券，用於融資可持續項目。 Mauna Kea Technologies（MKEA）：簽署策略夥伴協議，進入澳洲市場。 AdVini（ADVI）：上半年營收下跌，但有利產品結構，北美區表現強勁（+25%）。 Aramis Group（ARAMIS）：下調2025目標，預期調整後EBITDA為6,500萬歐元。增長不如預期。 今日公佈業績的公司 Vallourec (VK) – 07:30 Rémy Cointreau (RCO) – 07:30 Maisons du Monde (MDM) – 17:45
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