亞洲盤綜述：2025年8月8日 日本 – 日經225 +2.28% 受惠於與華盛頓達成貿易協議，大幅降低關稅，尤其汽車業（27.5%→15%）。東證指數創歷史新高，出口族群上揚。日本央行會議紀要對升息時程有分歧，但對經濟看法更加樂觀。 中國 – 上證綜指 +0.07% 市場等待7月通膨數據，持倉動作有限。標普全球確認主權A+評等，帶來些微支持，投資人仍偏謹慎。 香港 – 恒生指數 -0.80% 連續四漲後拉回，受到中國CPI/PPI數據公布前的謹慎態度及外匯存底跌至三個月低點影響，反映資金干預跡象。 印度 – Sensex -0.21% 美國因俄油進口而對印度商品加徵新關稅（合計50%），市場承壓。即將與美方展開貿易磋商，前景不明。 盤勢小結 亞洲市場走勢分歧：東京受惠於明顯關稅利好，其他市場則因中國數據將公布與美中貿易緊張再起而保守。此局面維持全球波動，日本的反彈可望提振歐美信心。 美國盤後摘要 Expedia ($EXPE) +17.26% → 季報優於預期，全年展望調升。 Take-Two Interactive ($TTWO) +4.64% → 盈利與營收皆超預期，前景提高。 Stem ($STEM) +10.04% → 虧損小於預期，營收超標。 SoundHound AI ($SOUN) +13% → 受惠語音商務熱潮調升2025年展望。 Trade Desk ($TTD) -30%
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開盤前CAC 40：7,725點（+0.27%） 今日焦點個股 Gérard Perrier Industrie (PERR)：半年業務穩定在1.58億歐元，航太與國防部門強勁動能彌補核能領域下降。 Archos (JXR)：半年淨利160萬歐元，毛利提升，全年營收目標6,000萬歐元獲確認。 Airbus (AIR)：7個月交付373架飛機，持續推動商業動能。 Samse (SAMS)：任命Yannick Lopez為執行長。 Nicox (COX)：延展可攤薄融資額度。 Entech (ENTE)：簽訂新電池儲能合同。 Boostheat (ALBOO)：發行新可轉換公司債。 今日預期財報 （法國大型股預期無重大消息） 分析師建議 （僅限法國公司） 建議變動 上調 Sanofi (SAN) → 摩根大通由中立調升至加碼，目標價105歐元。 Engie (ENGI) → 高盛維持買進，目標價上調至23.5歐元。 Airbus (AIR) → 德意志銀行維持買進，目標價調升至186歐元。 中立 Soitec (SOI) → 法銀Exane由優於大盤調降至中立，目標價降至36歐元。 下調 Sanofi (SAN) → 匯豐維持買進，但目標價從115歐元下調至105歐元。 TotalEnergies (TTE)
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**期貨指數** 道瓊期貨：+0.6% 標普500期貨：+0.7% 那斯達克100期貨：+0.8% 美國10年期公債殖利率：4.24% 市場環境 美國指數於盤前上升，投資人消化唐納德·川普最新關稅消息。總統宣布對半導體進口徵收100%稅，但豁免部分在美國生產或承諾生產的企業。 台積電（TSMC）出口將不受此稅影響，股價創歷史新高。瑞銀表示，「這一舉措不是倒退，而是巧妙轉身」，凸顯美國製造業稅務環境之複雜。 此外，川普將印度產品關稅加倍至50%，理由是印度持續進口俄羅斯石油。 科技股強勢表現繼續撐場。「科技股維持市場信心，Mag-7創新高，受穩健財報與降息預期推升」，德意志銀行Peter Sidorov表示。 宏觀方面，預期第二季生產力（+1.9%）及單位勞動成本（+2.1%）數據將於開盤前發布，同時公布每周初領失業救濟金人數（預估：22萬人）。瑞銀Donovan稱，「生產力尚未顯現人工智慧帶來的影響。」 焦點個股 Sunrun (RUN) +21% 公司將2025年淨價值創造展望提升至13億美元，目標2029年前達10GWh儲能，股價大漲。 Celsius Holdings (CELH) +18% 飲料廠商公佈爆炸性財報：年增收83.9%，美國能量飲市占17.3%。純益優於預期。 DraftKings (DKNG) +7% 第二季財報雖表現分歧，但展望樂觀，推升股價。經調整EBITDA達3.01億美元（預期2.438億），公司重申全年展望。 Rogers (ROG) +4.95% 據《華爾街日報》報導，Starboard Value持有超過9%股權，引發戰略轉型揣測。 蘋果 (AAPL) +3.15% 公佈在美國將投資1000億美元，盤後股價續漲。 Airbnb (ABNB) -6% 第二季表現不錯，但Q3保守（成長8–10%）展望引憂慮。毛利率預料將因支出增加而下滑。 e.l.f. Beauty (ELF) -11% 集團下修毛利指引（20%，前為23%）且2026年展望不明（主因關稅不確定性），市場失望。 Lyft (LYFT) -4% 第二季營收上升但未如預期。指引雖尚可，市場仍懲罰缺乏利多。 Sana Biotechnology
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大家好，現在是早上7:30，祝你心情愉快、精神飽滿開啟夏天這一天！我們在 morning mood 環節再次相聚，來一同總結市場動向，並給你日後操作的一些參考。 市場恐慌過後稍作喘息 總體來說，自上週五的嚴峻恐慌之後，市場氣氛逐步穩定。美國就業數據引發的恐慌情緒已轉為對全年多次減息的期待，現在市場已經預計三次減息，儘管前幾天還籠罩著經濟衰退甚至停滯型通脹的質疑。 但請注意，一次單月就業數據不佳，絕非預言一切的信號！美國經濟未必要因一個壞數據就宣告衰退。沒錯，美國經濟依然承受通膨及關稅壓力，但主要指數的中長期趨勢仍然向上。 華爾街：壓力下依然堅挺 美國指數普遍持穩於5日均線，更有回到20日線的跡象。SP500 和 Nasdaq 還是最強，Russell 2000 剛好於5日均線反彈，連道瓊斯在日線50日均線也給出不錯的反應。總之，只要50日線撐得住，市場就有支撐。 蘋果財報沒有大爆點，亞馬遜同樣略低預期，但並無崩盤。ENH等個股受關稅戰拖累有點回落，但整體企業業績尚稱穩健，目前暫時也沒出現一波大規模下調預期潮。 歐洲想追趕，CAC表現乏力 歐洲方面氛圍較低迷。法國及CAC 40仍受壓低於7600點，而DAX則在平緩的50日線尋找穩定，這是非常中性的信號。 CAC表現疲弱毫無新意，可以說「山羊還是山羊」！總結來說，歐洲努力追趕，但美國主導氣氛明顯。 面對這樣的盤勢該怎麼做？ 美元經過連續升勢後出現順勢調整，歐元兌美元趁勢反彈。我的空單依然耐心持有，屬於中長線規劃。雖然有短線震盪，但我更重視中長線布局，而非短線噪音。 黃金方面，3280一帶的買點再度發揮作用，金價再度站上3400，說明計畫清楚者長線終得回報。 指數最近機會較冷清，鮮有重大操作空間。SP500可以小規模進行日內交易，但整體多頭趨勢不變，沒必要強求，尤其本週宏觀數據極少。 加密貨幣：盤整期，無需恐慌 加密貨幣還是老規矩：現處「雜亂」盤整，這是牛市之後典型表現。2024年底創新高後進入整理階段，然後小幅下跌與疲弱反彈輪替發生。 這時候，我在ETH、AVE、BNB都有部分獲利了結，同時仍大比例持有長線信仰倉位。若市場再下跌會加碼，若反彈則持續享有現有收益。 關鍵在於主動管理，而不是FOMO、不必恐慌。專注本來計畫、不要分散戰線亂做操作。耐心一些，由市場節奏決定方向！ 夏天也要慢慢前進 現在是夏天，這週沒有大型企業發布季報，可以趁市場平靜，專注個人目標——不論工作、生活或資產管理。 每天進步一點總比等「開學」或1月1日再開始要好。列下自己的目標，一步一步來，即使每天只有15分鐘思考、散步或靜坐⋯⋯重點是堅持，而不是年初大革命！ 結語 今天的早晨，我依然穩步向目標邁進。別放棄，即使清淡，每一步都算數！寫下今天三個目標，邁步、呼吸，趁夏日悠閒氛圍為未來提前準備。 祝大家都能擁有力量與榮耀，下次 morning mood 見！ Ciao！ Xavier Fenaux 2025年8月7日
閱讀更多日本–日經225 +0.57% 受工業與科技股帶動，連續第三個交易日上漲。投資者對6月日本經濟先行指標上升表示肯定，顯示出增長動能。日元兌美元（147.5）穩定亦支撐了市場情緒。 中國–上證綜指 +0.11% 受外貿數據強勁帶動，出口增長7.2%，進口增長4.1%，市場小幅推升。然而，貿易順差低於預期，以及市場靜待通脹數據，令樂觀情緒有限。 香港–恆生 +0.52% 儘管受特朗普針對半導體政策宣佈後，科技及消費類板塊壓力加大，因貿易戰擔憂再現，但市場在連跌三日後反彈。 印度–Sensex -0.61% 連續第三個交易日下跌，投資者擔憂美國新制裁帶來的影響。因印度購買俄羅斯原油，美國將印進口關稅倍增（最高至50%），加劇地緣政治緊張。 盤勢總結 美國宣佈對半導體加徵關稅，令波動再起，貿易戰陰霾再現。然而，日本、中國和澳洲經濟數據亮眼，帶動多個市場出現技術反彈。 美股盤後快訊 蘋果（$AAPL）+2.82% → 宣佈在美國巨資投資1,000億美元，德州本地化芯片生產不受特朗普新關稅影響，股價飆升。 Rogers（$ROG）+8.50% → Starboard Value持股超過9%，股票反彈。 Open Lending（$LPRO）+8.41% → 季度營收強勁，超預期表現。 American Coastal Insurance（$ACIC）+6.39% → 第二季度業績優於預期。 F&G年金（$FG）+3.05% → 調整後每股盈餘及營收高於預期。 Fortinet（$FTNT）-17% → 儘管表現良好，因市場觀望或高估值，股價重挫。 Sana Biotechnology（$SANA）-13.18% → 受7,500萬美元稀釋性融資影響，發行價每股3.35美元。 e.l.f. Beauty（$ELF）-10.73% → 新關稅直接影響，撤回年度指引。 Hagerty Holding（$HGTY）-6.59% → 再度發行8,700,000股，股價受壓。 Palo
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8月5日，川普引發震撼，威脅對進口藥品徵收高達250%的關稅。這是前所未見的舉動……可能顛覆全球醫療、金融市場，甚至你的錢包。 究竟宣布了什麼？ 川普承諾對進口藥品逐步徵稅：先徵收「小額」稅，然後提升到150%，最高至250%。 目的：強制藥企在美國本土生產。 為加重威脅，他補充，這可能今年內生效，首份受影響產品名單將於「7天內」公布。 為何市場震動 醫藥產業：歐洲、印度、中國、以色列的大型藥廠首當其衝受到衝擊。 XPH（醫藥ETF）已下跌，儘管輝瑞因表現亮眼成功減損跌幅。 投資者緊盯美國市場曝險高的實驗室（如Sanofi、阿斯特捷利康、諾華等）。 美國本身，這是產能回流的承諾，但代價是什麼？ 全球夥伴（澳洲、歐洲、亞洲）已亮起紅燈，擔心全面貿易戰爆發。 華爾街分析師預期投資組合將大幅度調整，尤其已因供應鏈問題壓力大的公司。 ️ 可能後果（若川普真落實） 大規模藥廠強制回流美國本土。 生產成本暴增，導致美國（甚至全球）售價上升。 如實驗室難以調整產線或吸收物流衝擊，恐有短缺風險。 連鎖反應：歐洲、亞洲、甚至印度可能對美國其他產業（科技、農業等）徵稅反制。 醫療/藥業相關市場板塊波動加劇，尤其仰賴美國市場所佔營收超過30%的公司。 骨牌效應：健康保險業者、分銷商、甚至病患自己都可能直接面臨價格壓力。 必須監控的信號，避免被突襲 受稅藥品名單的官方公布 大型藥廠（Sanofi、Bayer、GSK、Teva、Cipla等）的回應及行動計畫 健康/藥業ETF異動（XPH、XLV及對美市場曝險高的） 宣布產能調回美國（新聞稿、產業方案、政府聲明） 貿易反制：布魯塞爾、新德里、坎培拉或北京針對反制措施的官方說法 實驗室2025-2026業績預告的上調或維持（誰能挺過衝擊的指標） 弱勢信號：出口藥價上漲、美國市場缺貨或緊缺、工會或醫療NGO發聲 總結 川普的威脅，即便未即時執行，也讓醫藥供應鏈的脆弱及美國對外依賴成為聚光燈下的重點。 對市場來說，這是新一輪的波動與不確定性來源，同時對於能看懂局勢的人來說，也蘊藏機會。
閱讀更多開盤前 CAC 40：7,660 點（+0.42%） 今日重點股票 Sanofi（SAN）：完成以4.7億美元收購美國生物科技公司 Vigil Neuroscience。 Wendel（MF）：發行5億歐元 8 年期債券，利率 3.75%。 Mare Nostrum（ALMAR）：法院批准其子公司的重整計劃。 Biophytis（ALBPS）：獲得 100 萬歐元非稀釋公司債資金。 今日公佈業績的公司 Neurones（NRO）：發佈 2025 年第二季業務進展 Catering International Services（CTR）：發佈 2025 年第二季業務進展 分析師建議（僅限法國公司） 上調 Airbus（AIR） → 維持買入，目標價由 54 美元上調至 57 美元 Euronext（ENX） → 維持加碼，目標價由 173 歐元上調至 174 歐元 Legrand（LR） → 維持加碼，目標價由 124.90 歐元上調至 142.90 歐元 Nexans（NEX）
閱讀更多日本 – 日經225指數 +0.49% 日元回落助力出口商，日本股市繼續攀升。不過，薪資數據令人失望（+2.5%，預期為3.2%），消費力道再現疑慮。若貿易緩和，日本央行仍有收緊貨幣政策的空間。 中國 – 上證指數 +0.27% 對美中貿易談判的樂觀推動小幅上揚。臨近7月貿易和通脹數據發布，市場普遍謹慎。離岸人民幣跌至7.19兌美元，反映投資人對中美休戰延長抱觀望心態。 香港 – 恆生指數 +0.03% 連續兩日上揚後，恆生指數在科技、消費與金融板塊壓力下暫停升勢。關稅衝突及全球宏觀經濟不確定性令波動加劇。 印度 – 孟買SENSEX -0.14% 印度央行如預期維持5.50%的基準利率，市場略為下跌。央行中立口吻被特朗普因進口俄羅斯石油對印度加徵關稅威脅所掩蓋。 時段總結 即使全球氛圍緊繃，亞洲時段仍展現抗壓性：特朗普關稅威脅、經濟數據好壞參半，企業財報影響下投資人保持審慎。市場仍寄望中美貿易關係將緩和，惟緊張氛圍未除。亞股漲勢有望為美股期貨在重大財報前帶來技術面支持。 美股盤後焦點 Arista Networks（$ANET）+13.00% → 營運利潤大幅超預期，營收展望強勁。 Grocery Outlet（$GO）+9.52% → 年度獲利預估調升。 Service Properties Trust（$SVC）+3.81% → 收入高於預期，FFO符合預期。 Snap（$SNAP）-14.59% → 業績與前景令人失望，市場擔憂獲利能力。 AMD（$AMD）-6.00% → 數據中心成長放緩，整體表現仍符預期。 Upstart（$UPST）-3.38% → 即使結果亮眼仍出現獲利了結。 Kemper（$KMPR）-5.11% → 推出5億美元回購計劃但市場反應有限。 Supermicro（$SMCI）-16.00% →
閱讀更多期貨指數 道瓊斯期貨：+0.05% S&P 500期貨：+0.15% 納斯達克100期貨：+0.28% 美國10年期國債收益率：4.22%（+2基點） 市場環境 今晨美股維持上漲，受益於九月降息預期升溫，此前上週五就業數據不佳。 「投資者加大了對九月降息的押注，而優異的財報季也推升了市場氛圍。」——Jim Reid（德意志銀行） 今日有三項宏觀數據發布： 貿易逆差預計615億美元 七月綜合PMI終值（預期54.6） ISM服務業（預期51.5） 瑞銀預警，目前的貿易失衡受關稅與抵制影響加大，結構性效果有限。 同時關注：勞工統計局與聯準會理事會的即將任命。 焦點個股 SolarMax Technology (SMXT) +70.97% 公司在德州取得1.27億美元電池項目EPC合約後，股價大漲。 CRISPR Therapeutics (CRSP) -10.20% 二季度業績不如預期，與Vertex合作基因療法方案仍存後續疑慮。 Lemonade (LMND) +9.97% 財報大幅超預期，IFP保險展望強勁，市場熱烈反應。 DigitalOcean (DOCN) +8.81% 中小企業雲端專家業績優於預期，上調2025財測。 First Watch Restaurant Group (FWRG) +8.70% 銷售增長依然強勁，遠超市場預期。 Palantir (PLTR) +7.13% AI產品高採納率帶動第二季優異表現。Wedbush謂之「超高速成長」。 Zebra Technologies (ZBRA) +6.93%
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