期貨指數 道瓊期貨：-0.01% S&P 500期貨：+0.1% 那斯達克100期貨：+0.2% 美國10年期公債殖利率：4.27% 市場環境 在Alphabet表現帶動下，美國那斯達克與S&P 500反彈後，週四美股市場走勢謹慎。今日重心在多項宏觀數據，包含ADP就業報告（預估7.3萬）、每週初領失業金人數（預估23萬），兩者在就業市場降溫時受到關注。 全球債券大規模賣壓暫停，主因經濟數據弱於預期。7月JOLTS職位空缺報告顯示就業崗位降至十個月新低，強化對聯準會今年降息的預期。 「全球債市拋售終於昨日暫歇，因美國數據疲弱，投資人今年對聯準會降息的預期升溫。」— Jim Reid，德意志銀行 8月最終值PMI與ISM服務業指數今日亦將公布（預估分別為55.4、50.9）。其中ISM服務業支付價格項目，有機會揭示現時通膨壓力的重要線索。 「市場需要盡快見到該數據回落。」— Jim Reid，德意志銀行 美聯儲資產負債表將於收市後公布。政治方面，川普已請求最高法院加速受理，力求推翻部分關於其關稅裁定違法的判決。 值得關注個股 **C3.ai (AI) -12.77% ** 因業績未達預期及CEO離職，股價大跌。公司撤回財測，加劇短線不確定性。 **Sanofi (SNY) -9.74% ** 生技股因治療濕疹之後期臨床數據不佳走弱。 **Caleres (CAL) -9.70% ** 因業績遜於預期且未給未來指引，股價下跌。 **GitLab (GTLB) -8.87% ** 公司因展望不佳及財務長辭職，引市場對財務發展存疑。 **Dole (DOLE) -7.13% ** 因以$13.25發行1,192萬股次級股票引發稀釋效應，股價受壓。 **Customers Bancorp (CUBI) -4.39% ** 以$68.50配售股票後，短線估值承壓。
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開盤前CAC 40：7,734點（+0.00%） 今日重點股份 Orange、Iliad、Bouygues Telecom：據 La Lettre 報導，三家營運商考慮組成財團收購 Altice 資產。 空中巴士（AIR）：8月交付61架飛機，年初至今累計434架。 阿賽洛米塔爾（MT）：南非子公司出售談判因估值卡關（彭博）。 Nexans（NEX）：據市場消息，以每股121.50歐元完成配售。 bioMérieux（BIM）：中國市場放緩，美國關稅帶來壓力。 GTT（GTT）：新接兩艘運往美國的液化天然氣船訂單。 Vallourec（VK）：通過部分債券償還強化資產負債表。 Derichebourg（DBG）：啟動股票回購計畫。 Peugeot Invest（PEUG）：出售5.8% Lisi 持股，實現毛利1.05億歐元。 Solutions 30（S30）：在波蘭取得 Elektra Realizacje 控制權。 Lhyfe（LHYFE）：首次向荷蘭交付綠氫。 Biophytis（ALBPS）：獲EMA批准進行II期肥胖臨床試驗。 Entreparticuliers → Ethero Voltalia（VLTSA）：上半年收入成長8%至2.57億歐元，但淨虧損-3,970萬歐元。 bioMérieux（BIM）：上半年營收成長9.4%，主要來自呼吸道BIOFIRE 檢測面板（+12%）。 Quadient（QDT）：獲SPARK Matrix 2025評選為應付帳款自動化領域技術領導者。 分析師建議（僅限法國） **調整評等** 上調 意法半導體（STM） → 買入評等確認，目標價由25歐元調升至27歐元。 Nexans（NEX） → 買入評等確認，目標價由125歐元調升至143歐元。 中立 Getlink（GET） → 由加碼調降至中立，目標價由18歐元降至15歐元。
閱讀更多期貨指數 道瓊期貨：0.00% S&P 500期貨：+0.40% 納斯達克100期貨：+0.70% 美國10年期國債收益率：4.29% 市場環境 美國市場本週三反彈，受惠於Google在反壟斷訴訟中的重大法律勝利。聯邦法官Amit Mehta裁定，Google無需出售其Chrome瀏覽器，亦無需終止與Apple價值200億美元的搜尋合作協議。 Wedbush指出，這一決定被視為「Cupertino和Google的巨大勝利」，解除了兩大科技巨頭的一項主要不確定性。Alphabet盤前大漲5%以上，Apple接近上漲3%。 市場另一推動力是Zscaler公布優於預期的業績與展望，在緊張的宏觀環境下支撐科技板塊。與此同時，貿易緊張局勢持續，投資者謹慎等待即將公佈的就業數據。 今日重點： JOLTS報告（職位空缺）預估738萬 美國7月工廠訂單預計月減1.3% 德意志銀行Jim Reid表示：「雖然JOLTS今天公布，但所有目光將逐漸轉向週五的就業報告。」 焦點個股 ** Alphabet（GOOG +5.5%，GOOGL +5.9%）** 反壟斷案勝訴後大漲，解除Chrome被拆分風險，並確保與Apple合作持續。 ** Apple（AAPL +3%）** 同樣受惠於判決，消除了與Google搜尋協議被終止的風險，被視為即將來臨AI發展的重要催化。 ** Zscaler（ZS +2.45%）** 第四季業績大幅優於預期，樂觀展望獲市場肯定。 ** HealthEquity（HQY +3.94%）** 財報（EPS和營收）遠超預期，受惠於AI與HSA覆蓋的擴展。 ** NuScale（SMR +3.89%）** 宣布與TVA戰略合作建6GW模組化核反應爐，股價急升。 ** Skillz（SKLZ -10.33%）** Tether宣布終止多項戰略協議後股價大跌。 ** Etsy（ETSY -0.27%）** 連續第八天走跌，未見正面催化劑。 ** Air Industries Group（AIRI
閱讀更多盤前 CAC 40 指數：7686 點（+0.43%） 預計歐洲股市今日開盤走高，週二受債券收益率緊張影響出現震盪後反彈。投資者同時關注歐洲私營部門的最終數據。 今日重點股票 Valneva (VLA)：萊姆病疫苗候選者於第三劑加強針後獲得正面數據。這是歐洲與美國唯一進入三期臨床的該疾病疫苗的重要突破。 Derichebourg (DBG)：因美國關稅發布業績警告——預計開盤股價承壓。 Arkema (AKE)：成功發行5億歐元綠色債券，2032年到期，票息3.5%。 Scor (SCR)：發行5億歐元次級債券，採用複合利率（4.522%，其後浮動）。 Pluxee（原Sodexo Benefits）：完成收購比利時機動解決方案專家Skipr。 Eurofins Scientific (ERF)：完成收購多個關聯方擁有的據點。 Vivendi (VIV)：Canal+ 正洽談取得UGC控制權。 Eramet (ERA)：任命Abel Martins-Alexandre為財務總監。 ArcelorMittal (MT)：關閉旗下南非長型鋼廠。 米其林 (ML)：呼籲布魯塞爾加強輪胎磨損測試。 Metavisio (MLMV)：以每股0.01歐元發行1億股，增加100萬歐元資本。目標為減債及回購ORA。 今日預計公布企業業績 Boiron (BOI) – 2025年第二季業績（預計） Figeac Aéro (FGA) – 2026年第一季業務 Sogeclair (SOG) – 2025年第二季業績 分析師推薦（僅限法國企業） **推薦變動** 調升 Rémy
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大家好！ 經過一個月的休息，很高興在頻道與大家再見面，帶來全新加密貨幣市場分析。 或許你剛結束假期、持續工作、或者只是稍作慢活……不論如何，咱們重返市場！ 這個新季節勢必精彩，尤其是美國聯準會 (FED) 的最新動向備受矚目。 現在就進入本期重磅加密簡報。 https://www.youtube.com/watch?v=-f66YM0vPeU 聯準會成為市場焦點 下次會議：9 月 17 日 超過 90% 市場預期降息 美國通膨穩定於 2.7% 最新就業數據相當令人失望 美國經濟顯現疲軟跡象 目前關注重點 不光是 9 月降息，後續走勢同樣重要 市場對 2025 年底前 1 至 3 次降息舉棋不定 本週關鍵數據：NFP（非農就業人口），本週五公布 若就業疲弱獲得確認，將更強化寬鬆政策預期 🪙 比特幣 vs 以太坊：轉向 比特幣主導下降 多次衝不破 120,000 美元 主導率下滑 表現不如以太坊 以太坊受益於 ETF 資金流入 8 月 ETH 型
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2025年9月1日，開學日毫無預警正式登場。金融市場直接進入快節奏，毫無熱身。早上7點，氣氛已經十分緊湊。美國就業、利率、通脹……這一週成敗在此一舉。很明顯，這個開學完全不容許即興。 周五將公佈的美國就業報告（NFP）極為關鍵。這是9月16-17日聯準會會議前的最後一項主要數據。如今大多數投資者預期年底前會有兩次，甚至三次降息。但問題在於，這些預期已反映在價格中。如果就業數據太強，聯準會可能選擇按兵不動，市場可沒準備好接受這一點。 同時，通脹仍困在2.7%左右，也不利於進一步寬鬆貨幣政策。我們正式進入一個緊繃的觀望期，每一則數據都有可能讓市場大幅波動。 歐洲方面則截然不同。美國指數高檔盤旋，DAX自五月以來就處於狹幅震盪。法國CAC 40也難以再現明顯漲勢。歐洲看似更脆弱，尤其是法國政治局勢因信任投票未明而更顯不穩，10年期法債殖利率再走高，國家巨債壓力雪上加霜。 在這背景下，黃金再度轉強。3,280美元於夏季成為支撐，如今金價來到3,500美元附近。只要貴金屬不跌回原本區間，升勢依舊。白銀亦步亦趨，甚至更顯波動。本週一上午，白銀大漲2%，黃金漲幅則略低於1%。 股市方面必須謹慎。只要CAC高於7,700點，就沒有明確買進訊號。有機會或許出現在7,200點甚至6,800點附近，但僅限於明確技術訊號出現時。美股依舊靠科技、AI題材帶動持續創高，但千萬別把熱潮當作基本面實力。AI是熱門話題，可至今還沒帶來能支撐高估值的實質回報。 至於加密市場，同樣陷入盤整。比特幣弱勢，但以太幣、Solana、AVE或Hyperliquid走勢都較佳。就如2024年底，目前正處於橫向整理階段，多次上攻皆未成功。策略還是：高點漸減碼，低點再進場。目前只能耐心等更好機會。 然而，跳脫市場，九月初也正是重新對焦人生目標的契機。不止是交易計劃，更是生活計劃。優先排序、結構化每日行程，找到績效與幸福的平衡，訂立屬於自己的規則。像為了興趣去跑半馬，像記日誌寫下進展、障礙與想改善之處。 那個早晨，輕鬆完成重要事項，事業、生活、家庭三方面齊步進步後的成就感，帶來掌控感。這才叫真正的收穫。在24小時內能主導自己一天，固然無法事事盡控，但抓住了最核心的部分。 最該記住的還是，定義我們的並非事件本身，而是我們的回應。或許這就是2025開學季最珍貴的啟示。
閱讀更多開盤前 CAC 40：7720 點（+0.15%） 今日重點股票 Capgemini（CAP）：WNS 股東批准收購。預期策略加速推進。 Air Liquide（AI）：公司宣布其在俄羅斯的資產遭查封。 Sanofi（SAN）：FDA 批准 Wayrilz，首款針對免疫性血小板減少症的 BTK 抑制劑。 Stellantis（STLA）：美國召回 21.9 萬輛克萊斯勒車（倒車攝像頭問題）。 Guerbet（GBT）：執行委員會重組。 Dekuple（ALDQP）：上半年營收增長 12.3%，達 1.174 億歐元。 Pet Service Holding：股票於 Euronext Growth 進行連續交易。與 Gilbert Dupont 簽署流動性合約。 法國汽車市場：根據 PFA 數據，8 月輕型車註冊量增長 1.2%。 今日公司財報預期 今日法國股票無重大財報發布。 分析師推薦（僅限法國） 上調 Ageas（AGS）→ ING 維持「買入」評級，目標價從 49 歐元調升至 64 歐元。 Unibail-Rodamco-Westfield（URW）→ 摩根士丹利確認「市場權重」評級，目標價從 85
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**9月1日星期一 – 公眾假期** 銀行假期 – 市場休市（勞動節） 股息 (本週除權)： Realty Income (O) Lockheed Martin (LMT) McDonald's (MCD) Nike (NKE) Bank of America (BAC) 中國 – 行業數據： 交付量：蔚來 (NIO)、小鵬 (XPEV)、理想 (LI)、極氪 (ZK)、比亞迪 (BYDDF) 澳門博彩收入（8月） 9月2日星期二 – 回歸現實 16:00 – ISM製造業PMI 16:00 – ISM製造業價格指數 需關注波動： 放空：Hertz (HTZ)、Beyond Meat (BYND) 期權：aTyr Pharma (ATYR)、Offerpad (OPAD)
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SharpLink（SBET）逐漸引起投資者的關注。其模式很簡單：公司大量持有以太坊（ETH）。這使SBET成為一種以太坊上市代理，正如MicroStrategy之於比特幣。 那麼，該如何為這家公司估值？尤其如何理解ETH價格和mNAV（市值對淨資產比）的關聯？ 1. 基礎：NAV（淨資產值） SBET目前大約持有797,704 ETH。 以現價4,405美元計算，資產價值（ETH NAV）為38.1億美元。 這就是SBET的“金庫”。 來源：https://www.sharplink.com/eth-dashboard 2. mNAV：市場溢價或折價 市場不單純按ETH資產來給SBET估值。 會施加一個名為mNAV的倍數： mNAV = 1 → SBET等於其ETH資產值 mNAV > 1 → 市場給予溢價（信心、增長、質押） mNAV < 1 → 市場給予折價（稀釋風險、信心不足） 目前，mNAV = 1.01 → SBET幾乎等同其ETH資產。 3. 與ETH高度相關 SBET走勢基本與以太坊高度同步。 ETH價漲，NAV就上升。 若mNAV同時提高（市場溢價），SBET漲幅可能超越ETH。 這就產生了一個隱含槓桿效應。 4. 推算：如果ETH漲，SBET是否可大幅升值？ 當前數據（2025年8月）： 市值：32.5億美元 每股價格：18.27美元 流通股數 ≈ 1.78億 假設：SBET繼續持有797,704 ETH。
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