期货指数 道指期货：-0.2% 标普500期货：-0.2% 纳斯达克100期货：-0.4% 美国10年期收益率：4.22% 市场环境 美国期货指数周五小幅收窄跌幅，此前7月PCE指数公布符合预期，印证了通胀的温和走势。 核心PCE（不含能源和食品）：环比+0.3%（预期：+0.3%）；同比+2.9%（预期：+2.9%）。 整体PCE指数：环比+0.2%；同比+2.6%，符合市场共识。 今日其他指标： 商品贸易逆差高于预期。 批发及零售库存环比上升+0.2%，与预期一致。 芝加哥PMI指数（8月）预计为45.2（7月为47.1），将在开盘时公布。 昨日，受英伟达业绩强劲推动，标普500指数突破6500点创新高，美股收涨。 “昨日市场表现依然不俗……但尽管创出新高，投资者仍高度关注美联储独立性。”— Henry Allen，德意志银行 美联储方面，Christopher Waller强化了降息预期，称他支持下月即可首次降息，未来3至6个月内可能还有更多次降息。 关于Lisa Cook（美联储）的紧急听证会将于今日上午10点（美东时间）举行。 关注个股 上涨 Ambarella (AMBA) +18.63%：二季度业绩高于预期（含指引）。 Affirm (AFRM) +17.14%：四季度超预期，FY26展望强劲。 Iris Energy (IREN) +16.97%：四季度调整后EBITDA超市场共识。 Autodesk (ADSK) +12.09%：二季度业绩及前景超预期。 Ulta Beauty (ULTA) +2.90%：FY25预期再度上调。 下跌 Marvell (MRVL) -14.04%：二季度符合预期，但营收指引低于预期。 Caterpillar (CAT) -2.28%：关税影响上调，年度成本估算为18亿美元。 Gap (GAP) -3.00%：Athleta品牌疲软拖累同店销售，股价回落。
阅读更多
NASDAQ 100 和 S&P 500 是美国股市的两大支柱。尽管看似相似，但它们在成分结构、波动性和投资策略等方面有显著差别。解读它们之间的相关性有助于优化投资决策和资产组合。 NASDAQ与S&P 500的相关性：指的是什么？ 股市相关性衡量两种资产走势的一致程度。范围为-1到+1： +1 = 完全正相关（始终同向走势） 0 = 无关联 -1 = 完全负相关（一升一降） NASDAQ/S&P 500：强劲且持久的相关性 自2000年代以来，两个指数间相关系数在0.70到0.95之间波动。 尤其自2020年起，受大型科技股（GAFAM等）主导影响，相关性进一步增强。 在危机或经济复苏时期，宏观经济力量（利率、通胀、货币政策）会同时影响两大指数。 成分结构：科技集中 vs 行业多元化 NASDAQ 100：科技暴露极高的指数 NASDAQ 100涵盖100家最大非金融上市公司，全部在纳斯达克交易所挂牌。 超过50%的权重集中于科技行业。 前十大市值公司（Apple、Microsoft、Nvidia、Amazon、Meta等）单独占据45%以上的权重。 结果：科技行情爆发时表现亮眼，但也更容易受调整影响。 S&P 500：更均衡的广义指数 S&P 500涵盖503家主要企业，覆盖11个各类行业：医疗、金融、能源、工业、消费等。 科技行业约占28%的权重。 结果：面对行业轮动或特定危机时更有韧性。 波动性：选择NASDAQ或S&P的关键标准 NASDAQ，波动王者 20年平均波动率约为20%（NASDAQ），而S&P 500约为12%。 例：2020年3月，NASDAQ单月下跌超30%，随后反弹80%。 S&P 500，多元防御盾 更能吸收宏观或行业冲击。 例：2022年，S&P 500应对加息的抗跌能力强于NASDAQ。 长期业绩表现
阅读更多
动力和自律：困难时如何坚持下去 周五往往比其它日子更难熬。一周很长，任务繁多，精力消耗很大。但正是在这种时刻，才能看出谁会坚持、谁会放弃。 睡了一个好觉后，我起得比平时晚。身体在诉说，我选择倾听。但我没有退缩，坚持我的承诺：跑步10公里，虽然比前几天更吃力。坚持是在努力中锻造的。 “心理未必总是比身体更强大。要懂得倾听两者。” 这种严谨，我不仅用于运动、日常以及承诺……还同样用于投资市场。 本周五金融市场：关注技术要点 美国：重新掌控与进攻性策略 我昨天提过：如果标普500向上突破盘整，则采取进攻策略。现在达成，6480点以上买入，只要保持在6400点以上，多头思路有效。 标普500：6420之上→正向趋势 纳斯达克：瞄准23300点 道琼斯：45200点但走势较弱 注意PCE指数，预计在14:30（法国时间）公布。它比CPI更能反映真实通胀，因为基于实际消费支出，将直接影响美联储的降息预期。 可能情形： PCE > 0.3% → 市场承压，美元上涨 PCE < 0.3% → 风险资产企稳，欧元/美元上涨 欧洲：平静，留意关键技术位 CAC40自四月以来一直被困在7700-7900区间，毫无明确方向。我在7900点做空，现在已经平仓，暂无持仓。最佳操作是在区间两端，非中间。 DAX尝试守住24000，但动力不足。 🪙 加密货币：谨慎与积极管理 当前积极管理格外重要。我已减仓AVE、Solana、以太坊……不是因为看空潜力，而是市场区间震荡、方向不明。 是的，有些小幅拉升，也有个别币暴涨。但现在不是FOMO（错失恐惧）的时机。 我的想法： 关注当下强势币 不要追涨 留有资金回调再入 不信大范围的altseason（不是所有币都会飞） 我依然用2024-2025复盘解析周期，今年提前预判了重要窗口。目前市场似乎见顶，突破尝试无果，继续谨慎。 心态：停止比较，做自己 我时常强调一句话：别和别人比，特别是在社交媒体上。你看到的往往只是错觉，每个人有自己的节奏、难题和故事。 “吸取灵感可以，但不要攀比。” 我每天所做并非为了出风头，而是为了分享、交流、建立联系。无论是问候、建议或感谢，这些才让我们共同前进。 记住，成功的人开辟新路，他们不“随大流”。你也不要。 即将上线：我的书单推荐 我会做一期分享我读书心得的专辑。有些书我很喜欢，也有一些一般，但都可根据你的阶段与需求带来不同收获。 今日要点回顾 板块 要点 日常 疲惫状态下仍要保持自律 美股市场 标普500突破6420，多头进攻
阅读更多
开盘前CAC 40指数：7,763点（持平） 今日要闻 施耐德电气 (SU)：通过EMTN计划发行35亿欧元债券。 家乐福 (CA)：以2.875%的利率融资5亿欧元，用于重组其巴西子公司的债务。 Orange (ORA)：以3.75%的利率发行9亿欧元，期限12年。 Vinci (DG)：7月份高速公路和机场客流量上升。 Rémy Cointreau (RCO)：美欧协议后，调整了关税影响的负面预期。 法航-KLM (AF)：以3.75%的利率发行5亿欧元，期限5年。 Plastivaloire (PVL)：上调业绩目标。 Metavisio (MLMV)：启动“Horizon 2028”战略计划，旨在降低负债并拓展欧洲市场。 Abionyx Pharma (ABNX)：截至6月30日现金为340万欧元，上半年营收下降。 Don't Nod (ALDNE)：宣布将于2025年10月23日推出The Lonesome Guild。 Atari (ATA)：控股了Thunderful。 Gensight (SIGHT)和Coheris (COH)：推迟半年报发布。 今日预期公司业绩 今日无重要业绩公布。 分析师评级建议 评级变动 上调 Schaeffler (SHA) → 花旗从中性上调至买入，目标价上调至6.75欧元。 Jefferies对Pernod Ricard (RI) → 维持买入，目标价上调至130欧元。 . 中性
阅读更多
日本 – 日经225 -0.34% 尽管国内数据良好（日7月失业率降至2.3%，零售销售增长），日经指数仍下跌。下跌原因包括宏观经济忧虑、新屋开工减少，以及日元兑美元在147附近徘徊。 中国 – 沪深300指数 +0.33% 连续第二个上涨交易日，得益于刺激政策预期、美中贸易紧张降温及散户融资买入活跃。北京将对苯酚的反倾销税延长5年。 香港 – 恒生指数 +0.51% 恒指在连续三天下跌后反弹，美国科技股表现强劲、华尔街再创新高助力情绪回升。离岸人民币连续五天上涨后暂作调整，但整体市场氛围依然改善。 印度 – SENSEX +0.15% SENSEX在连跌两天后反弹，主要受银行板块提振。央行强调农村需求强劲，是经济韧性的保障。 盘面总结 亚洲收盘走势分化，市场等待美国PCE数据。受获利回吐与经济数据不一影响，乐观情绪有所回落。中国市场平稳及香港反弹限制了区域跌势。 美股盘后表现 Elastic ($ESTC) +17.87% → 业绩与营收远超预期。 Ambarella ($AMBA) +19.64% → 业绩和指引均超预期，市场恢复强劲信心。 Affirm Holdings ($AFRM) +16.68% → 2026财年展望乐观，第四季度数据高于市场一致预期。 IREN ($IREN) +13.80% → 调整后第四季度EBITDA超预期。 Autodesk ($ADSK) +10.56% → 强劲业绩和积极指引刺激股价强烈反应。 SentinelOne
阅读更多期指情况 道指期货：+0.15% S&P 500期货：+0.1% 纳斯达克100期货：+0.0% 美国10年期国债收益率：4.22% 市场环境 周四早盘，美股市场继续上涨，尽管英伟达下挫，期指仍小幅上扬。周三收盘再创新高，S&P 500指数达6481.38点的历史高位。 英伟达公布了超预期的业绩，并启动了大规模股票回购计划。然而，股价盘前下跌3%，显示市场期望极高，一些信号（如数据中心收入略低于市场共识）引发担忧。 德意志银行的Henry Allen指出：“尽管美股不断创新高，但许多疑虑依然存在。”他认为，围绕美联储独立性的未知促使市场对更快降息、更高通胀产生猜测。 今日将公布多项重要经济数据： 第二季度GDP预计上修至+3.1%（初值+3.0%） 每周初请失业金人数预期23万 7月成屋待售指数预计+0.2% 美联储资产负债表将在当天收盘后公布 关注个股 SNOW +13.00% Snowflake在强劲业绩和乐观指引后大涨。三季度产品收入预计为11.3亿美元（市场预期11.2亿美元），全年指引上调至44亿美元。CEO盛赞AI在平台上的广泛应用。 GRYP +9.92% American Bitcoin宣布为登陆纳斯达克通过换股合并后大幅上涨，并获得特朗普家族子女的支持。 VSCO +7.55% 维多利亚的秘密表现远超预期，经调整后每股收益0.33美元（预期0.13美元），营收14.6亿美元。 DG +6.46% Dollar General上调全年业绩预期后上涨，Dollar Tree和Five Below也同步走强。 BURL +5.78% Burlington调后每股收益1.72美元（预期1.29美元），强劲销售助推业绩超预期。 BBY -0.60% 百思买每股收益1.28美元、营收94.4亿美元，均超预期，但因展望谨慎股价下跌。 CRWD -4.00% CrowdStrike业绩超预期，但三季度营收指引（12.1~12.2亿美元）略低于一致预期，即便全年指引调高股价仍下跌。 LI -4.51% 理想汽车二季度业绩不及预期，三季度指引也逊于预期，股价大幅下跌。 NTAP -7.00% NetApp第一财季业绩表现中性，全年展望谨慎，虽每股收益高于市场但股价下跌。 NVDA
阅读更多日本 – 日经225指数 +0.69% 受日本央行加息预期提振，若经济预测得以确认，央行有意继续收紧政策。10年期国债收益率维持在1.62%，接近17年新高。 中国 – 上证综合指数 -0.08% 尽管美元走弱推动离岸人民币连续第五日走强，市场依然疲软。宏观经济不确定性下，投资者依旧保持谨慎。 香港 – 恒生指数 -0.76% 连续第三个交易日下跌。科技、消费及金融板块拖累指数跌至一周低点。 印度 – Sensex -0.27% 假期后复苏乏力：与美国贸易紧张加剧，因美方对印度商品征收25%附加税，回应印度采购俄罗斯石油。 盘面总结 尽管美股标普500再创新高，亚洲市场表现分化。地缘政治紧张与货币政策信号下，市场谨慎观望，特别是在美国PCE指数公布前夕。 美股盘后动态速览 Pure Storage（$PSTG）+16.10% → 受AI相关需求带动，业绩及展望大幅超预期。 Snowflake（$SNOW）+13.19% → 第二季度增长32%，得益于AI方案普及。 Phibro Animal Health（$PAHC）+18.01% → 非GAAP每股盈利$0.57（较预期多$0.05），营收超预期。 CEL-SCI（$CVM）-38.19% → 公共股票发行计划公告后股价大跌。 NetApp（$NTAP）-6.71% → 业绩和前景符合预期，但缺乏正面催化剂，令投资者失望。 美股盘前期货 道指期货：+0.03% 标普500期货：+0.03% 纳指100期货：+0.03%
阅读更多CAC40开盘前：7766点（+0.3%） CAC40在经历两日压力后，试图进行技术性反弹（+0.3%），背景为政治不确定性。贝鲁政府在预算案妥协的尝试并未完全打消市场担忧。奢侈品板块在Swatch对美国需求发表积极评论后，支撑了指数。欧洲其他地区整体依然下行，法兰克福和伦敦跌幅明显。 今日重点个股 Pernod Ricard（RI）：年度业绩下滑（有机-3%），受中国、美国和东南亚影响。对第一季度持谨慎展望。 Iliad（ILD）：半年营收增长3.8%，EBITDAaL+10.1%，利润率40.2%，自由现金流上升20%。业绩表现强劲。 Accor（AC）：发行5亿欧元、7年期债券（3.625%）。 Eiffage（FGR）：上半年业绩符合预期，确认全年展望。 Technip Energies（TE）：在印尼签署两份新合同。 GTT（GTT）：通过其子公司Ascenz Marorka，为24艘液化天然气船配备Sloshield系统合同。 Exail Technologies（EXA）：首台远程水面无人机DriX H-9售予海军防务企业。 Exosens（EXO）：收购精密光学专家Phasics。 ID Logistics（IDL）：上半年增长16%，尽管利润率略有下滑。 Ramsay Santé（GDS）：上半年仍亏损，受公共资金减少影响。 Abionyx（ABNX）：与CER-001就脓毒症治疗展开深入合作谈判。 分析师建议（仅限法国） 上调 今晨无上调建议。 中性 法国公司无中性调整。 下调 Pernod Ricard（RI） → 业绩后分析师态度转谨慎：一季度展望需密切关注。 祝大家交易顺利！ Sylvain Mouilhaud：股票教练。
阅读更多**期货指数** 道指期货：0.02% S&P 500期货：0.00% 纳斯达克100期货：0.10% 美国10年期国债收益率：4.28% **市场环境** 本周三，美国市场走势不明朗，投资者在等待备受关注的英伟达（NVDA）收盘后财报发布前保持谨慎。分析师预计年收入和利润将增长50%以上，得益于AI芯片旺盛需求和数据中心势头。 今日还将公布其他重要公司业绩，包括CrowdStrike（CRWD）、Snowflake（SNOW）和惠普（HPQ）。 周二，尽管政治局势紧张，华尔街仍以微涨收盘。前总统特朗普表示打算罢免美联储理事会成员丽莎•库克，因其涉及房贷欺诈案件。库克称将采取法律行动挑战这一决定。 “美国经济学家认为，短期内政策不会有根本性变化，因库克本就是委员会中最鸽派的成员之一。不过此举或对美联储影响更广，因为仅需理事会多数票（非FOMC全体）即可调整存款准备金利率。” — Henry Allen，德意志银行 尽管存在不确定性，市场仍走高，S&P 500距离历史高点仅差-0.04%，受近期就业报告等经济数据打消大幅下滑担忧的推动。 此外，美国将部分印度商品关税翻倍至50%，再度激发与新德里间贸易紧张关系。 **重点个股** 上涨 MongoDB（MDB）+30% 二季度业绩超预期且全年展望上调。年收入预测提升至23.4~23.6亿美元，高于市场预期的22.9亿美元。 Kohl's（KSS）+15% 公司上调全年预期，尽管季度业绩表现平平。年度EPS目标现为0.50~0.80美元，市场一致预期为0.50美元。 nCino（NCNO）+12% 第二季度表现优异，订阅收入动力强劲。公司上调全年目标，预计EPS为0.77~0.80美元。 Okta（OKTA）+6% 财报好于预期，并以约1亿美元收购以色列Axiom，强化云身份管理。公共部门及Auth0产品需求强劲。 PVH（PVH）+6% Tommy Hilfiger和Calvin Klein销售增长。尽管新关税冲击带来每股-0.25美元负面影响，全年目标仍上调。 下跌 J.M. Smucker（SJM）-6% 营收和每股收益皆不及预期，虽然销售预期上调，股价仍下跌。 德意志银行（DB）-3% 高盛下调评级，认为自年初上涨50%后上涨空间有限，股价回落。 **评级变动** 上调 Eli Lilly（$LLY） → 汇丰将评级由减持上调至持有，目标价从675美元上调至700美元。 MongoDB（$MDB） → Baird维持跑赢大市，目标价从260美元上调至335美元。 Aecom（$ACM） → Baird继续跑赢大市，目标价上调至138美元。 Carnival
阅读更多
