**Futures Indices **

Futures Dow : +0.6%
Futures S&P 500 : +0.7%
Futures Nasdaq 100 : +0.8%
Taux US 10 ans : 4.24%

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Environnement de marché

Les indices américains progressent dans le pré-market, alors que les investisseurs digèrent les nouvelles annonces tarifaires de Donald Trump. Le président a déclaré vouloir imposer une taxe de 100% sur les importations de semi-conducteurs, tout en exemptant certaines entreprises produisant ou s’engageant à produire aux États-Unis.

TSMC, dont les exportations ne seront pas soumises à cette taxe, a atteint un nouveau record historique. UBS note que "ce mouvement n’est pas un recul mais une pirouette", soulignant la complexité de l’environnement fiscal pour les industriels américains.

Par ailleurs, Trump a doublé les droits de douane sur les produits indiens à 50%, invoquant les importations continues de pétrole russe par l’Inde.

Le marché reste soutenu par la forte performance des valeurs technologiques. “Les actions tech maintiennent le moral des marchés, avec le Mag-7 à un sommet historique, portées par de solides résultats et des espoirs croissants de baisses de taux”, explique Peter Sidorov de Deutsche Bank.

Côté macro, les chiffres de la productivité (attendue à +1.9% en T2) et les coûts unitaires du travail (+2.1%) seront publiés avant l’ouverture, tout comme les demandes hebdomadaires d’allocations chômage (prévision : 220K). Donovan (UBS) précise que "la productivité ne montre pas encore d'effet lié à l’intelligence artificielle".

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Valeurs à suivre

Sunrun (RUN) +21%
Le titre flambe après que la société a relevé ses perspectives de création de valeur nette pour 2025 à 1,3 Md$, avec un objectif de 10 GWh de stockage d'ici 2029.

Celsius Holdings (CELH) +18%
Le fabricant de boissons a publié des résultats explosifs : +83.9% de CA sur un an et une part de marché de 17.3% dans les boissons énergétiques aux USA. Résultat net au-dessus du consensus.

DraftKings (DKNG) +7%
Le groupe progresse après des résultats Q2 mitigés mais des prévisions optimistes. L’EBITDA ajusté a atteint 301 M$ (vs consensus 243,8 M$) et la société confirme sa guidance annuelle.

Rogers (ROG) +4.95%
Starboard Value annonce une prise de participation de plus de 9%, selon le WSJ, ce qui alimente la spéculation sur une possible transformation stratégique.

Apple (AAPL) +3.15%
Le titre continue de monter en post-market après l’annonce d’un investissement massif de 100 Md$ aux États-Unis.

Airbnb (ABNB) -6%
Malgré de bons résultats Q2, les prévisions prudentes pour le T3 (croissance de 8 à 10%) inquiètent. Les marges devraient reculer, pénalisées par des dépenses accrues.

e.l.f. Beauty (ELF) -11%
Le groupe déçoit avec des prévisions prudentes sur les marges (20% contre 23% précédemment) et un manque de visibilité pour 2026, notamment à cause des incertitudes tarifaires.

Lyft (LYFT) -4%
Résultats partagés au T2 avec un chiffre d'affaires en hausse mais en deçà des attentes. La guidance est correcte, mais le marché sanctionne le manque de surprise positive.

Sana Biotechnology (SANA) -13.41%
La biotech chute après une émission d’actions de 75 M$ au prix de 3,35$, diluant les actionnaires existants.

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Bonne séance à toutes et tous
Sylvain Mouilhaud : Coach Actions