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26 juin 2025 - Third Party

PREMARKET ACTIONS US : 26 juin 2025

Futures Indices

  • Futures Dow : +0.3%
  • Futures S&P 500 : +0.4%
  • Futures Nasdaq 100 : +0.4%
  • Taux US 10 ans : 4.28% (-1 pb)

Environnement de marché

Les contrats à terme sur actions US progressent ce jeudi, laissant espérer un nouveau record pour le S&P 500. Les marchés digèrent une actualité géopolitique relativement calme, avec un cessez-le-feu Israël-Iran qui tient, selon Henry Allen (Deutsche Bank) : « Les marchés sont restés globalement stables hier, sans catalyseurs majeurs ».

Les regards se tournent désormais vers plusieurs catalyseurs à venir :

  • Le projet de loi fiscale US en discussion au Sénat, que l'administration Biden espère faire adopter d'ici le 4 juillet.

  • Une série d’indicateurs macro attendue aujourd’hui :

    • Commandes de biens durables (mai) : attendues à +8,6% M/M

    • Commandes de base (hors transport) : +0,1% M/M

    • Révision finale du PIB T1 : attendue à -0,2%

    • Demandes hebdo d’allocations chômage : prévues à 244 000

    • Bilan de la Fed attendu dans la journée

Paul Donovan (UBS) souligne : « Cette révision du PIB Q1 rappelle la solidité de l'économie US en début d'année, malgré les perturbations récentes ».

Valeurs à suivre

Worthington Steel (WS) +14%
Résultats FQ4 supérieurs aux attentes malgré une baisse de 9% du chiffre d’affaires. Le CEO met en avant la solidité opérationnelle et les avancées stratégiques (acquisition Sitem, investissements, parts de marché).

H.B. Fuller (FUL) +10%
Le groupe relève ses perspectives 2025, malgré des résultats Q2 mitigés. Recul des revenus attendu entre -2% et -3% (vs -2% à -4%), EBITDA ajusté revu en hausse, tout comme le BPA à $4.10–$4.30 (consensus à $4.08).

Kratos Defense (KTOS) -6%
Chute après l’annonce d’une levée de fonds de $500M via une offre publique d’actions, pour financer programmes de sécurité, acquisitions stratégiques, remboursement de dettes.

Changement de recommandation

À la hausse

  • FactSet Research Systems ($FDS) → Raymond James relève à market perform (vs underperform).
  • General Mills ($GIS) → RBC passe à outperform (vs sector perform), objectif abaissé de $67 à $63.
  • Jefferies Financial Group ($JEF) → Zacks relève à neutral (vs underperform), objectif $59 (vs $45.55).
  • Texas Pacific Land ($TPL) → Texas Capital passe à buy (vs hold), objectif relevé à $1280 (vs $1240).
  • Celsius Holdings ($CELH) → BNP Paribas Exane maintient outperform, objectif relevé de $46 à $56.
  • Coinbase Global ($COIN) → Oppenheimer maintient outperform, objectif relevé à $395 (vs $293).
  • Micron Technology ($MU) → Barclays reste à overweight, objectif revu à $140 (vs $95).
  • Quanta Services ($PWR) → Jefferies maintient hold, objectif relevé à $359 (vs $298).
  • Regal Rexnord ($RRX) → KeyBanc maintient overweight, objectif à $180 (vs $125).

Neutre

  • The Cooper Companies ($COO) → Rothschild & Co Redburn maintient buy, objectif abaissé à $95 (vs $120).

À la baisse

  • Equinix ($EQIX) → BMO Capital rétrograde à market perform (vs outperform), objectif réduit à $850 (vs $1045).

  • MGM Resorts ($MGM) → Citizens abaisse à market perform (vs market outperform).

  • New Fortress Energy ($NFE) → BTIG abaisse à neutral (vs buy).

  • The Trade Desk ($TTD) → Wells Fargo abaisse à equalweight (vs overweight), objectif abaissé à $68 (vs $74).

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Bonne séance à toutes et tous
Sylvain Mouilhaud : Coach Actions

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