Futures Indices
Futures Dow : -0,19%
Futures S&P 500 : -0,01%
Futures Nasdaq 100 : -0.3%
Taux US 10 ans : 4,04%

Environnement de marché

Wall Street a inscrit de nouveaux records jeudi, le Dow Jones franchissant pour la première fois les 46 000 points. Cette hausse est intervenue malgré une inflation CPI d’août légèrement plus élevée qu’attendu sur une base mensuelle, tandis que le core CPI restait stable.

Jim Reid (Deutsche Bank) souligne que les marchés restent portés par l’optimisme, aidés par des inscriptions au chômage supérieures aux attentes. UBS rappelle que la hausse des biens durables devient structurelle depuis mai, tandis que la flambée des prix alimentaires — notamment le bœuf, les bananes et le café — est beaucoup plus visible pour les consommateurs.

L’agenda macro du jour est allégé, avec seulement l’indice de confiance des consommateurs attendu. Le consensus anticipe un maintien à des niveaux faibles (58,0 en septembre contre 58,2 en août).

Valeurs à suivre

**Super Micro Computer (SMCI) +5% **
Le titre bondit après le lancement de livraisons massives de solutions Nvidia Blackwell Ultra, notamment les systèmes HGX B300 et racks GB300 NVL72. Cette montée en puissance s’inscrit dans la stratégie d’expansion des solutions IA de Supermicro.

**Adobe (ADBE) +3% **
Résultats trimestriels solides avec une croissance à deux chiffres des revenus digitaux et des abonnements. Le groupe relève ses prévisions annuelles et pour FY2025, confirmant la dynamique autour de ses outils IA.

**Micron (MU) +3,1% **
Le titre enchaîne une septième séance de hausse, porté par l’optimisme persistant autour de la demande en mémoire pour l’IA et les data centers.

**Taiwan Semiconductor (TSM) -0,5% **
La valeur corrige après six séances consécutives de gains, prise de bénéfices sur fond d’anticipations élevées liées à la demande de semi-conducteurs.

**RH (RH) -7% **
Forte baisse après un trimestre décevant et un abaissement des perspectives 2025. Le groupe de mobilier haut de gamme évoque l’impact des nouvelles taxes, du retard des catalogues et de la faiblesse du marché immobilier.

**XTI Aerospace (XTIA) -20% **
Le titre plonge après l’annonce d’une levée de fonds de 20 M$ via émission d’actions à 1,60 $, soit un prix fortement dilutif.

**Frequency Electronics (FEIM) -8,9% **
Le groupe recule après des résultats trimestriels en deçà des attentes, la direction invoquant des retards de commandes clients.

Changement de recommandation

À la hausse

• Air Products and Chemicals (APD) → Argus Research relève sa recommandation à Achat avec un objectif de cours de 317 $.

• SL Green Realty (SLG) → Citigroup relève sa recommandation à Achat (de Neutre), objectif de cours porté à 70 $ (vs 65 $).

• Acadia Realty Trust (AKR) → Citigroup relève sa recommandation à Achat (de Neutre), objectif de cours ajusté à 23 $ (vs 20 $).

• Alaska Air Group (ALK) → UBS relève sa recommandation à Achat (de Neutre), objectif de cours fixé à 90 $.

• Firefly Aerospace (FLY) → Roth Capital initie la couverture à Achat avec un objectif de cours de 60 $.

• Theravance Biopharma (TBPH) → B. Riley initie la couverture à Achat, objectif de cours 28 $.

• Genius Sports (GENI) → Roth Capital Partners initie la couverture à Achat, objectif de cours 16 $.

• Sportradar Group (SRAD) → Roth Capital Partners initie la couverture à Achat, objectif de cours 40 $.

Neutre

• Kroger (KR) → HSBC relève l’objectif de cours à 80 $ (vs 75 $), reco maintenue.

• LyondellBasell Industries (LYB) → Rothschild & Co Redburn ajuste l’objectif à 75 $ (vs 80 $), reco Achat maintenue.

• Lululemon Athletica (LULU) → Rothschild & Co Redburn ajuste l’objectif à 160 $ (vs 230 $), reco Vente maintenue.

• Mondelez (MDLZ) → BNP Paribas Exane ajuste l’objectif à 75 $ (vs 77 $), reco maintenue.

• Deckers Outdoor (DECK) → Barclays relève l’objectif à 141 $ (vs 134 $), reco Surpondérer maintenue.

• Texas Instruments (TXN) → Morgan Stanley ajuste l’objectif à 192 $ (vs 197 $), reco Sous-pondérer maintenue.

• Eastman Chemical (EMN) → Vertical Research ajuste l’objectif à 73 $ (vs 75 $), reco maintenue.

• Insulet (PODD) → JPMorgan relève l’objectif à 415 $ (vs 340 $), reco Surpondérer maintenue.

• Arista Networks (ANET) → Plusieurs ajustements de brokers (Citigroup, Rosenblatt, Barclays, Morgan Stanley, JPMorgan, Wells Fargo, Goldman Sachs, Wolfe Research, Evercore ISI), consensus majoritaire positif mais certains en Neutre.

• Extra Space Storage (EXR) → JPMorgan ajuste l’objectif à 157 $ (vs 162 $), reco Neutre maintenue.

• Dow (DOW) → Rothschild & Co Redburn ajuste l’objectif à 35 $ (vs 40 $), reco Achat maintenue.

• Public Storage (PSA) → JPMorgan ajuste à 321 $ (vs 324 $), reco Surpondérer maintenue.

• Eaton (ETN) → Bernstein relève à 414 $ (vs 410 $), reco Surperformance maintenue.

• Johnson Controls (JCI) → Wolfe Research relève à 133 $ (vs 132 $), reco Surperformance maintenue.

• Gilead Sciences (GILD) → Rothschild & Co Redburn ajuste à 143 $ (vs 136 $), reco Achat maintenue.

• Norwegian Cruise Line (NCLH) → JPMorgan ajuste à 43 $ (vs 39 $), reco Surpondérer maintenue.

• Vornado Realty Trust (VNO) → Citigroup relève à Neutre (de Vente), objectif porté à 42 $ (vs 34 $).

• Robinhood (HOOD) → Deutsche Bank relève à 129 $ (vs 128 $), reco Achat maintenue.

• Medtronic (MDT) → Daiwa relève à 104 $ (vs 101 $), reco Achat maintenue.

• Newmont (NEM) → CIBC relève à 78 $ (vs 74 $), reco Neutre maintenue.

• Air Products (APD) → TD Cowen relève l’objectif à 335 $ (vs 315 $), reco Achat maintenue.

• Linde (LIN) → TD Cowen relève à 560 $ (vs 500 $), reco Achat maintenue.

• Ecovyst (ECVT) → Deutsche Bank relève à 11 $ (vs 10 $), reco Achat maintenue.

• Kroger (KR) → Wolfe Research ajuste à 78 $ (vs 83 $), reco Surperformance maintenue.

• Lennox (LII) → Wolfe Research réduit à 606 $ (vs 665 $), reco Sous-performance maintenue.

• Darden Restaurants (DRI) → Raymond James réduit à 230 $ (vs 240 $), reco Surperformance maintenue.

• Comcast (CMCSA) → MoffettNathanson relève à 58 $ (vs 56 $), reco Achat maintenue.

• Fidelity National Info Services (FIS) → Susquehanna ajuste à 77 $ (vs 81 $), reco Neutre maintenue.

• Biogen (BIIB) → Piper Sandler relève à 118 $ (vs 115 $), reco Neutre maintenue.

• Carnival (CCL) → Deutsche Bank relève à 33 $ (vs 28 $), reco Conserver maintenue.

• AppLovin (APP) → Wedbush relève à 725 $ (vs 620 $), reco Surperformance maintenue.

• FedEx (FDX) → Ajustements multiples (Susquehanna, Goldman Sachs) autour de 276–285 $, consensus positif.

• First Solar (FSLR) → TD Cowen relève à 240 $ (vs 220 $), reco Achat maintenue.

• Generac (GNRC) → TD Cowen relève à 220 $ (vs 198 $), reco Achat maintenue.

• Adobe (ADBE) → Multiples ajustements avec objectifs entre 400 $ et 508 $, consensus mitigé (Hold à Outperform).

• Ralph Lauren (RL) → Needham relève à 350 $ (vs 335 $), reco Achat maintenue.

• IDEAYA Biosciences (IDYA) → Mizuho relève à 44 $ (vs 43 $), reco Surperformance maintenue.

• Lam Research (LRCX) → Mizuho relève à 130 $ (vs 120 $), reco Surperformance maintenue.

• Xylem (XYL) → Mizuho relève à 140 $ (vs 125 $), reco Neutre maintenue.

• Trane Technologies (TT) → Jefferies relève à 440 $ (vs 450 $), reco Conserver maintenue.

• GE Vernova (GEV) → Jefferies relève à 668 $ (vs 658 $), reco Conserver maintenue.

• IBEX (IBEX) → RBC relève à 39 $ (vs 31 $), reco Secteur Performant maintenue.

• Dream Finders Homes (DFH) → Wedbush ajuste à 25 $ (vs 26 $), reco Neutre maintenue.

• Centene (CNC) → Truist relève à 39 $ (vs 35 $), reco Achat maintenue.

• Armstrong World (AWI) → Truist relève à 230 $ (vs 195 $), reco Achat maintenue.

À la baisse

• J.M. Smucker (SJM) → Argus Research abaisse sa reco à Conserver (vs Achat).

• Potbelly (PBPB) → Benchmark dégrade à Conserver (vs Achat).

• Proficient Auto Logistics (PAL) → William Blair abaisse à Market Perform (vs Outperform).

• Restaurant Brands (QSR) → Northcoast abaisse à Neutre (vs Achat).

• Vimeo (VMEO) → Truist abaisse à Conserver (vs Achat), objectif à 7,85 $ (vs 8 $).

• Kite Realty (KRG) → Citigroup abaisse à Neutre (vs Achat), objectif 24 $ (vs 28 $).

• NextDecade (NEXT) → Morgan Stanley abaisse à Égal pondération (vs Surpondérer), objectif 10 $ (vs 5 $).

• Molson Coors (TAP) → Barclays dégrade à Sous-pondérer (vs Égal pondération).

• Constellation Brands (STZ) → Barclays abaisse à Égal pondération (vs Surpondérer).

• Array Technologies (ARRY) → BofA abaisse à Sous-pondérer (vs Neutre), objectif 7 $.

• RH (RH) → Telsey Advisory abaisse à Market Perform (vs Outperform), objectif 220 $ (vs 255 $).

• Huntsman (HUN) → Mizuho abaisse à Sous-pondérer (vs Neutre), objectif 9 $ (vs 11 $).

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Sylvain Mouilhaud : Coach Actions