Wall Street en ordre dispersé, mais nouveaux sommets pour le S&P 500 et le Nasdaq

Les marchés américains ont clôturé en ordre dispersé mardi. Le S&P 500 a signé un nouveau record historique, en hausse de +0,4 %, tandis que le Nasdaq Composite a progressé de +0,9 %. En revanche, le Dow Jones a reculé de -0,8 %. Les contrats à terme progressent ce matin, portés par l'attente de la décision de la Réserve fédérale.

Fed : statu quo attendu, mais pression politique et divergences internes

La Réserve fédérale annoncera ce soir sa décision de politique monétaire, à l’issue d’une réunion de deux jours. Les marchés anticipent à 97,2 % un maintien du taux directeur dans la fourchette 3,5 %-3,75 % (CME FedWatch). Toutefois, le ton de la conférence de presse de Jerome Powell sera scruté de près, en pleine incertitude politique :

• Fin du mandat de Powell prévue en mai

• Enquête du DoJ sur les rénovations du siège de la Fed

• Tensions avec l’exécutif autour des taux

• Décision attendue de la Cour suprême sur les pouvoirs présidentiels face à la Fed

Plusieurs analystes, dont Bankrate et Allianz Trade, ne prévoient qu’une seule baisse de taux en 2026, tandis que Citi en prévoit trois.

Économie : ralentissement modéré, inflation en retrait, productivité en soutien

• Le marché du travail reste solide mais moins tendu : les créations d’emplois nécessaires à l’équilibre du marché sont revues à la baisse (entre 40K et 70K/mois).

• L'inflation reste au-dessus des 2 %, mais sans flambée.

• Hausse de la productivité, baisse des coûts salariaux et impact de l’IA pourraient offrir à la Fed des marges de manœuvre supplémentaires.

Marchés obligataires & matières premières

• Rendement du 10 ans : 4,25 %

• Rendement du 2 ans : 3,58 %

• Rendement du 30 ans : 4,86 %

• L’or dépasse désormais les 5 180 $, l’argent au-dessus de 111 $, poursuivant leur rally.

Résultats attendus aujourd’hui

90 entreprises publient leurs résultats, dont :

• Microsoft (MSFT)
• Meta Platforms (META)
• Tesla (TSLA)
• ASML Holding (ASML)
• IBM
• ServiceNow (NOW)

Mouvements notables

Plus fortes hausses S&P 500 :

• Seagate Technology (STX) +10,82 %

• F5 (FFIV) +10,24 %

• Western Digital (WDC) +8,88 %

Plus fortes baisses S&P 500 :

• Skyworks Solutions (SWKS) -8,83 %

• Quest Diagnostics (DGX) -3,98 %

• Packaging Corp. of America (PKG) -2,96 %

Résultats clés :

• Extreme Networks (EXTR) : BPA $0.26 (+0.02 vs consensus), revenus $317.9M (+13.8 % YoY)

• Seagate : objectif de croissance des revenus de +34 % YoY au T1 grâce à l’adoption du HAMR

• UMC : -9 % en prémarket après un BPA inférieur aux attentes malgré une hausse des revenus

Recommandations d’analystes (sélection)

Revues à la hausse :

• Applied Materials (AMAT) : Mizuho à "Outperform", objectif relevé à 370 $

• KKR & Co. (KKR) : HSBC à "Buy", objectif à 144 $

• Seagate (STX) : Cantor Fitzgerald à "Overweight", objectif à 500 $

• Texas Instruments (TXN) : Bernstein à "Market Perform", objectif à 205 $

Revues à la baisse :

• Paypal (PYPL) : Rothschild & Co Redburn à "Sell", objectif abaissé à 50 $

• Roper Technologies (ROP) : Stifel à "Hold", objectif réduit à 385 $

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À surveiller aujourd’hui

• Décision de la Fed à 20h (heure française)

• Conférence de presse de Jerome Powell

• Résultats de Microsoft, Meta et Tesla

• Réaction des marchés obligataires