El margen libre ahora se calcula de forma más simple. El margin call ahora es puramente informativo: estar en margin call ya no te impide por sí solo abrir una operación. Lo que bloquea nuevas operaciones es llegar a cero de margen libre. Y cerrar o reducir una posición siempre está permitido, sea cual sea el estado de la cuenta.
La consecuencia práctica es que ahora puedes ver un aviso de margin call y aun así poder operar, o ver el margen libre en cero sin estar en margin call. Ambas cosas parecen fallos. Ninguna lo es.
Margen libre, margin call y la diferencia entre ambos
El margen libre es el margen de tu billetera que no está comprometido en posiciones abiertas. Es lo que queda disponible para sostener una nueva operación.
El margin call es un nivel de aviso. Es una relación entre el patrimonio de tu cuenta y el margen que requieren tus posiciones abiertas, y cuando esa relación cae por debajo del umbral configurado, la plataforma te lo dice. Es una notificación sobre la salud de la cuenta, no un estado que la restrinja.
Antes de la 4.35, esas dos ideas estaban entrelazadas: estar en margin call tenía consecuencias sobre lo que podías hacer. Ahora están separadas. Una es un recurso, cuánto espacio tienes. La otra es una señal, cuán cerca del límite está operando la cuenta.
Qué bloquea ahora una nueva operación
Una sola cosa: el margen libre en cero.
Si no hay margen sin comprometer en la billetera, no hay nada que sostenga otra posición, así que la orden se rechaza. Esa es la regla completa, y no tiene nada que ver con el aviso de margin call.
Lo que nunca se bloquea es cerrar o reducir una posición existente. No hay ningún estado de cuenta en Ouinex en el que no puedas salir de una operación. Reducir riesgo siempre está permitido, que es el comportamiento que quieres, porque el momento en que más necesitas cerrar una posición es el momento en que la cuenta está bajo más presión.
Los dos casos que parecen erróneos y no lo son
"Apareció el aviso de margin call, pero aun así pude abrir una operación." Correcto. El margin call ahora es informativo. Te dice que la relación entre patrimonio y margen de la cuenta cruzó un umbral. Mientras el margen libre siga por encima de cero, la plataforma aceptará una nueva orden. Si deberías abrir una mientras ese aviso está visible es otra pregunta, y la respuesta suele ser no.
"Mi margen libre está en cero pero no estoy en margin call." También correcto, y es consecuencia directa de cómo se definen ambas cifras. Si tu nivel de margin call está configurado por debajo del 100%, hay una franja en la que cada unidad de margen disponible está comprometida en posiciones abiertas, margen libre en cero, mientras la relación entre patrimonio y margen todavía no ha caído lo suficiente para activar el aviso. Totalmente comprometido, todavía no en apuros. Comportamiento esperado.
La razón por la que ambas cosas se sienten mal es que la mayoría de los traders arrastra un modelo mental de plataformas donde el margin call es una acción de cumplimiento. Aquí es un indicador.
Por qué esto es una mejora
El arreglo antiguo tenía un fallo real: un estado que te avisa de que la cuenta está tensionada y además restringe lo que puedes hacer al respecto es un estado que puede impedirte gestionar tu salida del problema. Cubrir una posición, o reequilibrar en lugar de liquidar, son respuestas legítimas a una cuenta tensionada, y un margin call de tipo cumplimiento puede bloquearlas.
Separar ambas cosas significa que el aviso hace su trabajo, decirte que algo necesita atención, sin que la plataforma anule tu criterio sobre cuál debe ser esa atención. El único límite duro que queda, el margen libre en cero, no es una decisión de política. Es que genuinamente no queda nada con lo que abrir una posición.
Qué hacer cuando ves cualquiera de las dos señales
Aviso de margin call: trátalo como un aviso para mirar, no como una crisis. Revisa tus posiciones abiertas, revisa tu P&L no realizado y revisa cuán cerca del mercado están ahora tus precios estimados de liquidación. El aviso significa que la relación se movió; tu trabajo es averiguar por qué.
Margen libre en cero: estás totalmente comprometido. No puedes añadir exposición, y no deberías querer hacerlo. Las vías de vuelta son cerrar o reducir una posición, o financiar la billetera. Ten en cuenta que la ganancia no realizada de una posición existente también restaura margen libre, así que la cifra puede recuperarse sin que hagas nada, lo cual no es razón para esperar a que lo haga.
Ninguna de las dos señales es una liquidación. La liquidación ocurre cuando el margen ya no puede sostener una posición en absoluto, y es un mecanismo aparte con su propia estimación de precio mostrada en cada orden.
Preguntas frecuentes
¿Qué es el margen libre? La parte del margen de tu billetera que no está comprometida en posiciones abiertas. Es lo que queda disponible para sostener una nueva operación. Cuando llega a cero, se rechazan las posiciones nuevas, pero cerrar o reducir las existentes sigue disponible en todo momento.
¿Un margin call me impide operar en Ouinex? No. Desde la 4.35 el aviso de margin call es puramente informativo. Informa de que tu relación entre patrimonio y margen cruzó un umbral. Lo que realmente impide una nueva posición es el margen libre en cero, que es una condición aparte.
¿Por qué mi margen libre está en cero si no estoy en margin call? Porque miden cosas distintas. Si tu nivel de margin call está fijado por debajo del 100%, hay un rango en el que todo el margen disponible está comprometido en posiciones, margen libre en cero, sin que la relación entre patrimonio y margen haya caído lo suficiente para activar el aviso. Esto es lo esperado, no un fallo.
¿Puedo cerrar una posición si no tengo margen libre? Sí, siempre. Cerrar o reducir una posición nunca se bloquea, sin importar el margen libre o el estado de margin call. Solo se restringe abrir nueva exposición.
¿Un margin call es lo mismo que una liquidación? No. Un margin call es un aviso de que la relación de margen de la cuenta se ha deteriorado. Una liquidación es el cierre automático de una posición cuyo margen ya no puede sostenerla. Un margin call no cierra nada.
En resumen
El margin call ahora es un indicador, no una barrera. El margen libre es la barrera, y solo limita el riesgo nuevo, nunca la capacidad de reducirlo. Si ves el aviso, mira tus posiciones y tus estimaciones de liquidación en lugar de asumir que la plataforma actuará por ti. Si el margen libre marca cero, estás totalmente comprometido y la respuesta honesta es cerrar algo, no esperar a que el mercado restaure la cifra. Ambos comportamientos están activos ahora en los derivados de Ouinex.