2026年1月19日，星期一 欢迎来到本期Morning Mood！现在时间还早，星期一，希望大家度过了一个美好的周末。这个周末尤其动荡，特别是在地缘政治方面，今早欧洲开盘前，市场已经风起云涌。 接下来是本周开局必须关注的重点内容，包括外交紧张局势、黄金创纪录及交易者心理。 1. 中国：虚假繁荣下的增长 在谈美国大事之前，先来看看中国。GDP数据已经公布：5%的增长目标达成。成绩不错，在房地产危机下依然稳住阵脚。 但最大的问题还是消费。零售额增长乏力，仅上升0.9%。这显示内需非常疲软，亟需新的经济刺激政策。 2. 格陵兰的“保险箱”：战略要地 这是今天早上影响美股期货的热点议题。为什么大家都在谈格陵兰？并非因为旅游，而是其丰富的稀土资源（锂、钕、铀等），成为21世纪的关键战略目标。 ➡ 依赖：中国目前掌控全球80%的稀土加工链。 ➡ 美国目标：美国希望到2026年以及更久后减少这种依赖。 ➡ 地理位置：格陵兰（以及北极）位于亚欧美三地航线的核心，冰川融化后，这里变成了连接三地的一条海上捷径，航期缩短10天。 特朗普的最后通牒 唐纳德·特朗普想要完全掌控局势，并向欧洲（尤其是丹麦，格陵兰为其自治领地）下达了最后通牒。他认为欧洲阻碍了北约安全，拒绝将控制权交出。 威胁非常明确：2月1日起征收10%关税，6月可升至25%，涉及包括法国、德国等8个国家。这是对欧洲及跨大西洋团结的彻底挑战，奢侈品和国防板块首当其冲。 3. 市场反应：波动与避险资产 直接后果是今天上午市场波动加剧，尽管美股因马丁·路德·金日休市。 主要指数与股票 ➡ DAX：约25000点，较上周五收盘下跌300点（约1.2%）。 ➡ S&P 500：今晨期货跌破6900点（大约下跌1%）。 ➡ 国防板块：如果美国撤军，欧洲需独立应对国防，相关股票有望继续上涨。 大宗商品和加密货币 ➡ 黄金：创下4680美元/盎司历史新高。 ➡ 白银：今晨上涨3%，波动性强于黄金。 ➡ 比特币：健康盘整（-1%）。以太坊曾触及3400美元阻力位，现回落至3200美元。短期属于“全部重来”阶段，但整体未现恐慌。 4. 本周企业日历 尽管美国今天是假日，财报季仍在持续，以下为本周重要事件： ➡ 周二：Netflix和3M。 ➡ 周三：强生（Johnson & Johnson）。 ➡ 周四：重磅财报齐发：宝洁（Procter &
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1月19日周一——平静但战略性的一天：达沃斯论坛开启序幕 重点事件： 美国股市因马丁·路德·金纪念日休市。 无主要企业财报发布。 达沃斯世界经济论坛（第1天）： 一年一度的重量级盛会开幕，聚集政要、CEO及NGO。 热点议题：负责任的人工智能、可持续增长、重建信任。 重磅嘉宾：Satya Nadella（微软）、Jensen Huang（英伟达）、Jamie Dimon（摩根大通）、Emmanuel Macron、Ursula von der Leyen、António Guterres、Donald Trump。 ICE巴塞罗那（游戏与赌场）： 年度展会开幕，Light & Wonder、Aristocrat Gaming、Brightstar Lottery等出席。 1月20日周二——财报季启动：Netflix与3M领跑 关注公司财报： 3M公司、U.S. Bancorp、United Airlines、Interactive Brokers、KeyCorp、Fastenal。 Netflix将在收盘后公布业绩，备受市场关注。 市场预期波动： Firefly Aerospace（FLY）和AXT（AXTI）预计波动较大。 超买：High Roller Technologies（ROLR）、Zion Oil（ZNOG）、Springview（SPHL）。 超卖：GoDaddy（GDDY）、ZipRecruiter（ZIP）、Domo（DOMO）。 新增事件： BitGo、Riku Dining Group、Aigo Holding有潜在IPO。 McGraw Hill与Diginex锁定期到期。 沃尔玛正式纳入纳斯达克100。 Aytu BioPharma于纽约召开投资者日。 达沃斯论坛继续进行（第2天）。 1月21日周三——特朗普、强生及汽车板块受瞩目
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市场趋势 受半导体和银行板块反弹推动，美股主要指数周五开盘前走高： S&P 500：+0.3% 道琼斯：+0.1% 纳斯达克：+0.6% 三大指数周四均收涨，结束了连续两日下跌的走势。 今日催化剂 半导体走强 美台贸易协议：台湾科技企业将在美国投资2500亿美元。 台积电（TSMC）：季度业绩超预期，前景乐观。盘前涨1.1%。 ASML：+1.2% 英伟达（NVDA）：+0.9% 银行表现强劲 高盛（GS）和摩根士丹利（MS）周四发布的四季度利润均高于预期。 GS：盘前+0.4%，前一日涨4.6% MS：+0.5%，前一日涨5.8% 今日早间将公布业绩：PNC、State Street、M&T Bank、Regions Financial 宏观经济 工业产值（12月）北京时间22:15 房地产市场指数（1月）北京时间23:00 美联储官员讲话： Michelle Bowman（北京时间0:00） Susan Collins（23:50） Philip Jefferson（北京时间4:30） 芝加哥联储Austan Goolsbee警告美联储独立性面临风险。 Michael Barr批评对美联储鲍威尔的刑事调查，称其是对这一机构的攻击。 大宗商品与加密货币 WTI原油：+1.2%，报59.90美元 黄金：-0.4%，报4,605美元 比特币：+0.1%，报95,328美元 关注重点 能源 Constellation Energy（CEG）：+2.4% ➤ 白宫下达能源紧急招标指令后股价上涨。 防务 AST SpaceMobile（ASTS）：+8.1% ➤ 入选美国导弹防御局SHIELD项目。
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开盘前CAC 40：8300点（-0.26%） 预计CAC 40将在普遍谨慎的欧洲市场氛围中小幅低开。 今日重点股票 阿尔斯通（ALO）：获得14亿欧元多伦多地铁合同，提升了曝光度。经历艰难时期后的好消息。 家乐福（CA）：传与Lidl一起收购Aldi法国子公司（消息来源：La Lettre），此举或将改变零售业格局。 巴黎机场集团（ADP）：2025年旅客流量预计增长4.2%。对航空运输依然不确定的环境下是积极信号。 Ipsos（IPS）：迪迪埃·特鲁肖因健康原因辞去董事长，由Laurence Stoclet接任。值得关注的战略过渡。 InVivo / Teract（TRACT）：Teract退市以简化InVivo集团结构。 Drone Volt（ALDRV）：2025年下半年未实现EBITDA盈亏平衡，运营复苏尚待确认。 Biosynex（ALBIO）：2025年营收下降6%至9510万欧元，但通过新品发布和分销网络展现出韧性。 财报日程 Biosynex Damartex Audacia Mauna Kea Pullup 分析师推荐 （聚焦法国股票） 评级变动 上调 Exosens（EXO） → Bernstein维持跑赢大市，目标价从54欧元上调至61欧元 Safestore Holdings（SAFE） → Oddo BHF上调至跑赢大市，目标840 GBX Warehouses De Pauw（WDP） → Oddo BHF上调至跑赢大市，目标26欧元 STMicroelectronics（STM） → TD Cowen维持持有，目标价上调至27.50欧元 Société Générale（GLE） →
阅读更多期货指数： 道指期货：+0.16% 标普500期货：+0.46% 纳斯达克100期货：+0.84% 市场环境 美国股市本周四盘前走高，投资者对白宫的两项关键决定表示欢迎：推迟对关键矿产征收关税，以及特朗普确认鲍威尔继续担任美联储主席。 债券收益率亦同步上涨： 2年期国债收益率：3.53% +0.37% 10年期国债收益率：4.15% +0.39% 30年期国债收益率：4.80% +0.31% “我们将通过国际合作，而非征税，来保障关键供应链，”特朗普总统表示，缓解了全球供应链的担忧。 今日关注个股 上涨 Lam Research (LRCX) +6% Stifel预计2026年半导体制造设备支出将增加10%至15%，有利于LRCX、KLA和Teradyne。 台积电 (TSMC) +5% TSMC公布季度净利润同比增长35%至160亿美元，超出预期，并计划2026年资本支出上调至520–560亿美元。 KLA (KLAC) +4.5% / 应用材料 (AMAT) +5.56% 受益于半导体设备板块同样的行业动态。 诺基亚 (NOK) +3.8% 摩根士丹利将评级提升至增持，目标价上调至6.50欧元，强调AI与云相关收入增长。 Spotify (SPOT) +3.2% Spotify已在美国和欧洲上调高级会员售价，支撑营收前景。 Dell Technologies (DELL) +2.3% 巴克莱上调至增持，看好AI服务器需求强劲。 Centrus Energy (LEU) +2%
阅读更多期货指数： 道指期货： -0.21% 标普500期货： -0.3% 纳斯达克100期货： +0.47% 市场环境 受投资者等待若干关键经济数据的影响，股指期货今早波动不大。市场将密切关注12月生产者物价指数（PPI），预计与11月数据持平（环比+0.3%，同比+2.7%）。 零售销售、经常账户、现房销售和企业库存同样在今日议程。盘中将有多位美联储官员发表讲话。 债券市场方面，收益率回落： 2年期美债收益率降至3.53%（-0.34%） 10年期美债降至4.17%（-0.26%） 30年期美债降至4.83%（-0.21%） 今日关注个股 **盘前最大涨幅：** Huntington Ingalls Industries (HII)：+3.26% 受TD Cowen上调目标价至440美元提振，显示对该防务集团增长前景信心十足。 Edwards Lifesciences (EW)：+2.70% 医疗板块回暖，今晨无明确催化剂的技术性上涨。 Brown & Brown (BRO)：+1.82% 前期获利回吐后逐步反弹，受益于防御性板块的资金回流。 **盘前最大跌幅：** PACCAR (PCAR)：-5.61% 运输板块承压，对重卡需求担忧，无特定利空消息。 Expeditors International (EXPD)：-4.77% 受全球货运量下滑预期影响，板块性下跌。 Agilent Technologies (A)：-4.24% 季报前技术性抛售，实验室设备投入趋于谨慎。 Hallador Energy (HNRG)：-7.95% 宣布以18美元/股融资5000万美元，现有股东面临稀释。 评级变动 上调 Cheniere
阅读更多开盘前CAC 40指数：8357点（+0.21%） 今日重点股票 TotalEnergies（TTE）：尽管对委内瑞拉存在巨大投资需求（估计高达1000亿美元），该集团对重返委内瑞拉依然保持谨慎。 LVMH（MC）、Kering（KER）、Chanel：美国零售商Saks破产，导致多个奢侈品集团遭遇坏账，包括Chanel（1.36亿美元）、Kering（6000万美元）和LVMH（2600万美元）。 Engie（ENGI）：在印度获得战略性胜利，实现第一个混合能源项目，并与泰国签署为期15年的LNG电厂合同。 Ipsen（IPN）：FDA为其IPN60340急性白血病药物授予“突破性疗法”认定。 Scor（SCR）：任命Philipp Rüede为集团新首席财务官。 Lucibel：开启司法重组程序，设置6个月观察期以重组债务。 Inea（INEA）：2025年毛租金收入达8150万欧元，同比增长4.5%。近期VEFA收购贡献显著。 财报日历 Kalray（ALKAL） Catana（CATG） Ekinops（EKI） LePermisLibre（ALLPL） 分析师建议（仅限法国） **建议变更** 调升 STMicroelectronics（STM） → Equita SIM上调为买入，目标价上调至30欧元（原为22欧元）。 EssilorLuxottica（EL） → 汇丰银行上调为买入，目标价升至340欧元（原为300欧元）。 Société Générale（GLE） → Jefferies维持买入，目标价升至96欧元（原为70欧元）。 Argenx（ARGX） → Redburn确认买入，目标价上调至866欧元（原为832欧元）。 中性 Alstom（ALO） → 瑞银维持中性，目标价升至24欧元（原为20欧元）。 Arkema（AKE） → 摩根大通维持中性，目标价下调至50欧元（原为55欧元）。 Capgemini（CAP） → Jefferies维持持有，目标价升至145欧元（原为130欧元）。 家乐福（CA） → 花旗维持买入，但目标价下调至18欧元（原为19欧元）。 Nexans（NEX） → Jefferies维持持有，目标价降为136欧元（原为140欧元）。 达索系统（DSY）
阅读更多CAC 40盘前：8369点（+0.22%） 今日重点股票 Airbus（空客，AIR）：2025年交付793架飞机，实现12月下调后的目标。净订单超过2000架，创2014年以来新高。 Crédit Agricole（法农银行，ACA）：欧洲央行正式批准该行持股超过20%的Banco BPM，强化其在意大利的布局。 Arcelormittal（安赛乐米塔尔，MT）：正陷入法律纠纷：Acciaierie d’Italia向其索赔70亿欧元，指控为违约。或面临长期诉讼风险。 Société Générale（兴业银行，GLE）：据彭博报道，放弃自主AI工具，转而依靠微软Copilot。 Michelin（米其林，ML）：CEO Florent Menegaux连任4年，集团宣布收购美国Cooley Group和Tex-Tech Industries。 Air France-KLM（法荷航，AF）：据《La Lettre》，法国政府正考虑减免高达7.28亿欧元的疫情期间债务。 Alstom（阿尔斯通，ALO）：铁路集团加大在西班牙的工业布局，扩大投资计划。 Bouygues（布依格，EN）：公司内部重组：成立统一建筑事业部，整合建筑相关业务。 Exail Technologies（EXA）：公司拟发行最多1.75亿欧元ODIRNANE债券，支持业务发展。 Valbiotis（ALVAL）：实验室于Scientific Reports发表TOTUM.448的积极成果，证明其人体生物利用度以及对肝细胞的作用：降低脂质、炎症和内质网压力。 财报日历 Vente-Unique.com（ALVU） 电商连续第19年盈利。 净利润增长10%至810万欧元，尽管有Habitat复苏相关成本，调整后EBITDA利润率仍达10.4%。 两位数增长已在2025-2026财年第一季度确认。 Implanet（ALIMP） Spineway（ALSPW） 分析师建议 评级变动 上调 Accor（AC）→ Bernstein维持跑赢大市，目标价从52.40欧元上调至56.60欧元。 Arcelormittal（MT）→ 德银维持买入，目标价上调至47欧元。 Michelin（ML）→ 德银维持买入，目标价从31欧元上调至35欧元。 中性 Air France-KLM（AF）→ DBS银行维持持有，目标价上调从10欧元至11欧元。 Amundi（AMUN）→ RBC维持市场表现，目标价上调至71欧元。 Bouygues（EN）→ 花旗维持中性，目标价从39.20欧元上调至47.80欧元。 Renault（RNO）→
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