PREOPEN CAC 40：7,938点（+1.19%） 今日重点股票 Theraclion (ALTHE)：上半年业绩大幅增长，经常性销售增长30%，FDA关键临床试验按预期完成，并通过两个新Sonovein中心加速商业拓展。 Forvia (FRVIA)：上半年净亏损2.69亿欧元，源于与Symbio合资企业相关的减值。尽管Stellantis氢能源项目停止，集团仍确认全年目标。 LVMH (MC)：就出售Marc Jacobs进行深入谈判（潜在估值10亿美元）。多家竞购者，包括Authentic和WHP Global。 Robertet (CBE)：半年收入增长7.7%，达4.463亿欧元，高于FactSet一致预期（4.36亿欧元）。依靠香精和原材料业务实现9.2%有机增长。 Vallourec (VK)：以7,900万欧元企业价值将Serimax出售给Aldébaran Capital。 MaaT Pharma (MAAT)：获得欧洲投资银行3,750万欧元重大融资，用于血液肿瘤学项目。 Advicenne (ADVIC)：Sibnayal在沙特阿拉伯获得上市许可与报销。 Carla Bruni-Sarkozy加入Compagnie Chargeurs Invest董事会。 Airbus (AIR)：四颗CO3D卫星成功发射，为地球观测星座迈出关键一步。 今日预计发布业绩的公司 EssilorLuxottica (EL) – 18:00 Rexel (RXL) – 17:45 Vicat (VCT) Forvia (FRVIA) Ekinops (EKI) Lumibird (LBIRD) Wavestone (WAVE) Nacon (NACON) 分析师推荐（仅限法国公司）
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日本——日经225指数 -1.05% 日经指数连续第二个交易日下跌，由于本周将有众多财报公布（Advantest、Keyence、Tokyo Electron、Nintendo等），投资者态度趋于谨慎。首相石破即使面临党内压力仍坚持留任，政治不稳定进一步加剧了不确定性。日元疲弱也未能支撑指数。 中国——上证综指 -0.17% 中国指数小幅回落，市场正在等待中美将在斯德哥尔摩举行的新一轮贸易谈判。宏观经济指标依然疲软，财政收入和工业利润双降。 香港——恒生指数 +0.40% 恒生指数反弹，受美欧宣布达成贸易协议消息提振，出口股上涨，市场收复前一日失地。 印度——Sensex指数 +0.08% 得益于内需韧性，印度股市小幅上涨。投资者在本周即将公布的新宏观经济数据前保持谨慎。 当日总结 亚太市场整体表现分化，日中两国出现获利回吐，香港因乐观情绪升温而上涨。投资者密切关注本周国际贸易谈判，这将影响全球市场的走向。 美股盘前期指 道指期货：+0.44% 标普500期货：+0.47% 纳斯达克100期货：+0.64% 点击注册，每日获取我们的盘前简报，抓住每一波机会！ 祝各位投资顺利 Sylvain Mouilhaud：股票教练
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核心故事 NuScale Power (纽交所代码：SMR) 是目前美国唯一一家拥有核管理委员会（NRC）官方认证的小型模块化核反应堆（SMR）技术供应商，其VOYGR‑4和VOYGR‑6模块预计于2025年5月获批。 公司市值约130亿美元，尽管反应堆尚未投运，NuScale常被称为“核能领域的英伟达”。 AI数据中心能源需求激增 据最新预测，全球数据中心能源消耗到2030年或将增长三倍，达到约176吉瓦，相当于1亿个美国家庭的用电量。 面对如此巨大需求，科技巨头如微软、谷歌、AWS、甲骨文正积极探索SMR，作为可靠、本地及碳中和的能源方案。 SMR技术：被动安全与模块化 NuScale反应堆无需主动泵，依靠自调节的自然对流回路实现停堆与冷却，全程无需人工干预。 其应急规划区（EPZ）仅涵盖站点本身，这在获得NRC认证后成为首次突破，也方便靠近数据中心部署。 在研项目与战略合作 NuScale已与Standard Power签订俄亥俄与宾夕法尼亚两项SMR项目，将提供近2吉瓦清洁电力给数据中心，方案共部署24台77兆瓦模块。 公司还参与波兰（合作方KGHM）及罗马尼亚（Doicești基地）两个国际项目，计划于2026–2029年实施。 成本、融资与质疑分析 旗舰项目Idaho州600兆瓦“碳中和电力项目”因预计成本翻倍（由36亿美元至93亿美元）于2023年11月被取消，尽管已获美国能源部13.55亿美元及30美元/MWh的IRA补贴。 分摊生产成本（LCOE）只有在纳入政府补贴情况下才有利可图，否则远高于传统能源组合。 NuScale、Oklo、X-Energy、Newcleo等企业近期共筹集超15亿美元资金，谷歌、微软、亚马逊等也积极布局合作。 不过，Lux Capital的Josh Wolfe等分析师认为当下SMR更多属于市场营销，短期内难以带来产业性颠覆。 监管风险与法律拉锯 美国多家创业公司及州政府已对NRC提起诉讼，认为其对SMR的一刀切要求过于严苛，阻碍本地创新。 审批流程缓慢仍然是这些技术商业化的主要瓶颈，尽管美国两党对先进核能持支持态度。 优势 vs 风险：对比分析 核心优势 风险与局限 唯一获NRC批准SMR设计（美国） 建设成本极高、工期大幅延迟 被动运行，安全系数高 经济性高度依赖补贴 本地、模块化、碳中和解决方案 数字产业尚处初期，存在市场/客户依赖 大厂垂青，能源满足AI高需求 监管障碍与本地公众反对 需重点关注的问题 补贴后LCOE成本走向 意向协议向正式合同的转化 诉讼对NRC的影响 美国及海外首批商用投产进度 总结 NuScale Power是模组化核能与人工智能革命交汇处的一场大胆豪赌。无论其技术和合作有望成为清洁能源新引擎，技术、经济和监管难题依然巨大，或将延迟甚至影响其推广落地。 IVT团队 2025年7月26日
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全球背景：紧张之中仍有机遇 全球经济依然充满惊喜：尽管贸易紧张局势加剧，美股标普500和纳斯达克本周依然创下新高。强劲的企业业绩与持续的贸易谈判（尤其是美、日、欧盟与印度之间）支撑了这种势头。 投资者正转向国际市场，自年初以来，国际股票明显跑赢美股指数，并受益于美元走弱与多元化加深。 欧洲与法国：审慎中现复苏迹象 据最新PMI数据，法国私营部门已连续第十一个月萎缩，综合指数约49.6（50为收缩临界点）。制造业情况仍脆弱（约48.4），但服务业正在逐步改善（≈49.7），显示经济放缓有所缓解。 欧元区整体活动指数升至51.0，创11个月新高。制造业回升至49.8，服务业上升至51.2。通胀受控，经济活力部分恢复。 货币政策：欧洲央行按兵不动 欧洲央行目前维持利率不变。尽管PMI略有好转，但贸易战与政治不确定性所带来的风险限制了操作空间。预期到九月前不会有货币宽松政策出台。 贸易与关税：有望达成美欧协议 谈判正在推进，拟制定一份结构化协议，对欧盟出口至美国的商品设定15%的基本关税，并对钢铁与铝的具体条款进行磋商。随着八月初关键节点临近，这一前景促使汽车、奢侈品及医药板块股价上涨。 德国企业如大众正面临高额关税成本：业绩下滑、业绩预期调整、并计划美国本地化生产以减缓影响。 企业与关键行业 汽车 * 大众宣布关税费用超过10亿美元。 公司计划在美国本地增加产量，以降低对进口的依赖。 时尚与奢侈品 * LVMH在不确定环境下依然表现坚韧，整体业绩强劲。 零售 * 家乐福半年业绩表现优异，股价大涨。 科技 * 行业前景分化：部分企业因成本和不确定性下调业绩预期。 对投资者的启示 多元配置：均衡配置股票、债券及不同地区资产。 关注技术位：留意CAC40、DAX、纳斯达克等关键支撑与压力位。 优选抗压板块：基础消费、服务业、低贸易摩擦敞口企业。 未来几周需关注事项 美联储与日本央行决策 即将公布欧洲及美国的PMI、通胀、就业数据 美欧关税谈判截止日（8月1日） 大型企业季报即将发布（重点包括科技、奢侈品、汽车） 快速摘要 国际投资者越来越偏好美国以外市场。 欧洲复苏虽脆弱但真实，PMI数据在巩固中。 法国私企活动仍在收缩，受政治不确定及需求疲软影响。 全球贸易紧张，但关税休战的可能性为欧洲出口企业带来新希望。 欧洲央行观望，预计9月前不会降息。 结论 我们正处于脆弱而充满希望的复苏阶段：市场逐渐反映经济回暖信号，贸易谈判或可降低短期风险。请密切关注主要央行、PMI数据、风险阈值，优先选择坚实且多元化的公司投资。 坚定信心：机会属于消息灵、反应快、有纪律者。
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7月28日 星期一 本周伊始，市场对部分股票的波动性高度关注。Opendoor Technologies (OPEN) 和 Krispy Kreme (DNUT) 因期权交易量和散户兴趣上升受到关注。技术指标方面，NextSource (NSRCF)、Aureus Greenway (AGH) 和 TE Connectivity (TEL) 被认为超买，而 Badger Meter (BMI)、Molina (MOH)、Centene (CNC) 则根据14日RSI显示超卖。 预计公布财报公司：Welltower (WELL)、Waste Management (WM)、Enterprise Products (EPD)。 另需注意：Target (TGT) 结束了持续10年的比价计划。 7月29日 星期二 16:00 公布JOLTS职位空缺报告，该指标在衡量美国职位空缺方面具有重要意义。 主要财报公司：Visa (V)、宝洁 (PG)、UnitedHealth Group (UNH)、默克 (MRK)、Booking Holdings (BKNG)、波音 (BA)、Spotify (SPOT)、星巴克 (SBUX)、Paypal (PYPL)。 Teladoc
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期指表现 道指期货： +0.2% 标普500期货： +0.1% 纳斯达克100期货： +0.1% 美国10年期国债收益率： 4.42%（+2个基点） 市场环境 美股主要指数盘前小幅上涨，延续标普500和纳斯达克综合指数周四创新高后的积极趋势。尽管投资者愈发谨慎，但在Alphabet、特斯拉等公司业绩强劲，以及美国初请失业金人数意外下降推动国债收益率回升的影响下，风险偏好依然存在。 “昨日风险偏好情绪几乎未受影响，受又一波稳健经济数据支撑，帮助标普500连续四天创下新高。”——德意志银行的Jim Reid指出。 在宏观经济方面，投资者关注6月耐用品订单。市场普遍预期“核心”数据环比仅增长0.1%，但主要指标预计环比下滑-10.4%。 “6月耐用品数据不会让美联储政策更明朗。设备订单增长乏力，并且因关税导致的提前采购让数据受到干扰。”——瑞银的Paul Donovan称。 关注股票 Absci (ABSI) -16.81% 公司通过增发融资5000万美元，股价大跌，投资者对股份稀释反应负面。 Centene (CNC) -14.80% 医疗保险巨头季度业绩罕见“失手”，盘前大幅下挫。 Sarepta Therapeutics (SRPT) -13.90% 欧洲委员会拒绝支持与罗氏合作开发的杜氏肌营养不良基因疗法。 Synovus (SNV) -9.20% 宣布与Pinnacle Financial以86亿美元合并后，股价短线承压。 AST SpaceMobile (ASTS) -8.09% 500万美元可转债回购定价公布后，股价大幅下跌。 ADT (ADT) -3.11% 宣布配售7100万股，并同时进行股票回购。 英特尔（INTC）-7% 二季度盈利低于预期，三季度展望疲弱。公司宣布裁员15%计划，股价重挫。 Veracyte (VCYT) +7.55% 入选标普小盘600指数，股价大涨，取代Triumph。
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投资者的关键夏季 7月25日星期五， 加密货币市场开始进入盘整阶段。经历近期的狂热之后，市场出现这样的喘息本是预期内的，这对能够保持清醒和策略的人来说，不是威胁而是机会。传统市场总体动能依然积极，美国指数在科技和创新的推动下高歌猛进，欧洲则处于更不确定的区间。 加密盘整期：理解并行动 Solana、比特币等主流加密货币的回撤，正反映了市场的自然波动。经历一轮狂热，回调修正能让趋势更健康，去除杠杆泡沫，并为有纪律的投资者提供新的入场点。目前，日线趋势仍然向上，主动管理——低位买入，快速锁定收益——依然是最有效的策略。 股指：美国领跑，欧洲耐心观望 在美国，标普500、纳斯达克和道琼斯正逼近或刷新历史新高。只要关键支撑位守住，积极走势就会继续。在欧洲，情况更中性：CAC40和DAX处于已知区间内，这需要投资者更多聚焦极值并保持耐心。关键是要有条不紊地行动，不被市场噪音干扰。 企业财报：差异与机会 财报季带来错综复杂的反馈。特斯拉因业绩不佳跌了8%，但长期走势未破位。Alphabet数据稳健，但市场反应谨慎。阿尔斯通一周暴涨13%，表现亮眼。对投资者来说，这些都强调了主动管理、逐步减仓及顺应周期的重要性。 宏观经济与前瞻：保持警惕 PMI数据大体符合预期，反映市场正寻找方向。本周行情平静，下周则关键，涵盖PCE、美国GDP、非农就业（NFP）及美联储动向。需随时准备把握机会的同时，保持决策的纪律性与独立性。 心理与不确定性管理：保持掌控力 在波动环境下，自控力依然是致胜法宝。分批管理、回调买入、迅速锁定收益，以及当无信号时保持耐心——是渡过盘整期的最佳武器。理性分析和深思熟虑行动的投资者，总能优于盲目跟风情绪或集体恐慌的人群。 加密交易聚焦：方法与纪律 比特币和以太坊的横盘阶段，建议重点关注支撑位买入和动态持仓管理。Solana在技术支撑区买入并快速锁定的案例，就是契合现状的主动交易策略。 公民责任与环境警觉 金融之外，一则本地小事提醒着每个人的社会责任：有人在自然中丢弃食物垃圾，凸显了大家在保护环境、造福公共利益时，需要保持警觉和责任感。 结论：清晰、纪律与乐观面对未来 本轮盘整不是威胁，而是通向优异表现的健康阶段。那些保持清醒、守纪律、乐于抓住机会的投资者，将成为接下来的大赢家。重点是继续前行，相信自己，规范行动，无论在市场还是生活中，皆如此。 信念、荣誉，迈向未来。
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特朗普人工智能计划：迈向美国数字霸权？ 了解特朗普人工智能（AI）计划如何通过放松管制、硅谷以及排除“觉醒派”AI，谋求全球主导地位。 引言 特朗普AI计划公布六个月后，他重返白宫，这一重磅消息标志着地缘政治的重大转折点。在一场内容丰富、极具煽动性与强烈意识形态色彩的演讲中，这位美国总统揭示了前所未有的技术战略蓝图。全面放松管制、排斥“觉醒派”AI，以及通过硅谷巨头推进数字霸权策略——目标清晰明了。此计划不仅是技术杠杆，更是其经济外交的核心棋子。 这场华丽演讲背后，是重塑全球数字秩序的雄心，要让美国半导体和AI基础设施成为新的全球“美元”。 本文以专业和战略视角，剖析特朗普AI计划的经济、技术与地缘政治基础，重点阐述其对国际市场、贸易关系与全球金融生态的深远影响。 I. 特朗普AI计划：理念革命 与拜登时代的决裂 前任民主党政府曾对敏感技术出口实施了严格限制，意在遏制中国在AI领域的崛起。特朗普的做法却完全相反：大幅放松管制，放宽环保要求，为大规模私人投资提供税收激励。 放开芯片设计软件的出口限制 简化AI数据中心建设审批 工业投资100%税收抵扣（包括不动产） “每当你取得技术进步，规则就应该跟上，而不是阻碍你。”——唐纳德·特朗普 三项总统行政令 行政令1：通过行政简化加快建设AI数据中心 行政令2：拒绝为“觉醒派”AI（带有意识形态偏见）提供联邦资助 行政令3：建立美国AI技术全球出口计划 II. AI成为数字霸权杠杆 “AI美元” 特朗普AI计划的核心思想是：让美国技术成为全球不可或缺的标准——如同美元在全球金融中的地位。目标就是让世界对美国AI基础设施（半导体、主权云、数据通道、专有LLM）产生依赖。 “我们希望美国技术栈成为全球标准，就像美元一样。”——黄仁勋（Nvidia CEO） 美国巨头蓄势待发 一些数据彰显了该计划的野心： Nvidia： 四年投资5000亿美元 谷歌、微软、Meta、亚马逊： 2025年投入3200亿美元用于AI数据中心 这些投资受益于极具吸引力的税收政策以及因监管改革而缩短的建设周期。 III. 明确的技术-金融外交 算法软实力 特朗普不仅推动国内私人投资，更希望让美国成为AI解决方案的全球输出霸主。目标明确：让新兴国家和盟友只能在美中两套标准中二选一，完全中立已无可能。 与日本、菲律宾、印度尼西亚签署双边协议 施压欧盟开放AI市场 组建科技外交组织（Hill and Valley Forum） “这些国家只有两个选择：用美国技术或中国技术。剥夺他们美国技术，就是把他们推向北京。”——大卫·萨克斯 中国：必须遏制的科技对手 美国的表述始终将本国开放创新与中国的集权和监控对立。华为及其Ascend芯片被点名，尤其在东南亚取得重大突破。 特别指出：2024年，中国AI用电生产能力提升了11倍，暂时超越美国。AI计划也希望填补这一能源差距。 IV. “觉醒派”终结：AI的意识形态净化 特朗普口中的“中立”AI 计划规定，被认为有偏见或激进的模型，将被排除在公共采购与联邦资助之外，明确针对那些纳入多样性、公平或包容（DEI）政策的AI。 “美国人民不希望他们的AI被马克思主义疯狂侵蚀。”——唐纳德·特朗普
阅读更多CAC 40开盘前：7806点（-0.19%） 今日重点个股 LVMH（MC）：上半年业绩大跌22%。亚洲表现下滑，时尚与皮具部门承压。 Rémy Cointreau（RCO）：2026财年第一季度高于预期，下半年有望实现有机增长。股价受支撑。 STMicroelectronics（STM）：以最高9.5亿美元收购NXP的MEMS传感器。重大战略影响。分析师下调目标价。 Michelin（ML）：受销量下降影响，营收下滑，但利润率保持韧性。市场观望。 Sanofi（SAN）：药品Sarclisa获欧盟批准用于多发性骨髓瘤治疗。 Carrefour（CA）：出售意大利业务，聚焦战略市场。巴克莱上调目标价。 Crédit Agricole（ACA）：通过LCL子公司洽谈收购Milleis集团已进入深入阶段。 Valeo（FR）：受汇率变动影响，下调调整后收入目标。 Vinci（DG）：通过收购罗马尼亚Energobit推动国际扩张。 Eiffage（FGR）：在马赛福斯港赢得1.2亿欧元新基建合同。 Nexity（NXI）：尽管房市依然紧张，年度目标确认。 Ipsen（IPN）：欧盟批准Cabometyx用于神经内分泌肿瘤治疗。 LISI（FII）：发布上半年营收9.788亿欧元。 Bénéteau（BEN）：营收下降，但订单增长提升了可见性。 Alten（ATE）：预计2025年有机下滑5.2%至5.5%。市场下行。 Mercialys（MERY）：受商业活动良好带动，上调年度净利润目标。 Voltalia（VLTSA）：在爱尔兰赢得两项新太阳能合同。 Pierre & Vacances（VAC）：季度营收增长10%，旅游业表现良好。 Gecina（GFC）：发行10年期5亿欧元绿色债券，用于可持续项目融资。 Mauna Kea Technologies（MKEA）：签署战略伙伴关系，进军澳大利亚市场。 AdVini（ADVI）：上半年营收下降，但产品结构优化，北美市场表现强劲（+25%）。 Aramis Group（ARAMIS）：下调2025年目标，预计调整后EBITDA为6500万欧元。增长不及预期。 今日公布业绩的公司 Vallourec (VK) – 07:30 Rémy Cointreau (RCO) – 07:30 Maisons du Monde (MDM) – 17:45 Bureau Veritas
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