100%法国股票——2025年10月2日星期四 CAC 40开盘前：8,002点（+0.28%） 今日重点股票 雷诺（RNO）：有意与中国奇瑞成立合资企业，在南美洲投产。 圣戈班（SGO）：正在商谈出售SFIC Belgium。 依视路陆逊梯卡（EL）：完成了对眼科平台Optegra的收购。 斯泰兰蒂斯（STLA）：美国第三季度销售增长6%。 万喜（DG）：宣布启动大规模回购6亿欧元股票计划。 斯高（SCR）：偿还了6360万欧元的永久债券。 GTT（GTT）：获得北美液化天然气船新订单。 弗朗肯（VRK）：以5,000万欧元将Heidsieck香槟出售给Lanson。 Argan（ARG）：上调2026年投资计划。 Signaux Girod（GIRO）：收购了Michat Electronique。 Nicox（COX）：NCX 470取得积极试验结果，正推进美国与中国的上市许可。 纳米生物技术（NANO）：食管癌治疗初步结果令人鼓舞。 Amoéba（AMEBA）：AXPERA在法国葡萄园防治霜霉病测试反馈非常积极。 Mauna Kea Technologies（MKEA）：尽管2025年上半年收入下降5%，但保持韧性，亏损缩小且收盘后现金流增强。 Gensight Biologics（SIGHT）：完成370万欧元融资。 今日预期公司业绩 Kaufman & Broad SA（KOF） – 2025年第三季度业绩 Hydrogen Refueling Solutions（ALHRS） – 2025年第四季度预估业绩 分析师建议（仅限法国公司） 推荐级别变动 上调 Bouygues（EN） → 摩根大通维持增持，目标价上调49欧元→56欧元 Legrand（LR） → 法国巴黎银行Exane维持中性，目标价上调140欧元→145欧元 巴克莱维持增持，目标价上调148欧元→165欧元 Orange（ORA） →
阅读更多100% 法国股票 – 2025年10月1日 开盘前CAC 40： 7,897点（+0.24%） 尽管美国政府处于停摆状态，CAC 40预计将小幅高开。美国的预算僵局推迟了本周预计公布的经济数据，尤其是就业数据。尽管如此，美国市场昨日仍收涨，显示投资者目前情绪尚算稳定。 今日重点股票 Aperam (APAM)：尽管季节性放缓，公司仍确认2025年第三季度前景。预计调整后EBITDA约为7700万欧元，对比第一季度8600万欧元。 Lacroix (LACR)：半年报喜忧参半。持续经营净利润增长8.3%，但因终止业务造成整体亏损为1,960万欧元。 Figeac Aéro (FGA)：通过美国子公司赢得庞巴迪8百万美元公务机尾翼面板订单。 ICAPE Holding (ALICA)：上半年营业收入增长13.1%，EBIT增长44.3%。集团维持2026年目标。 赛诺菲 (SAN)：被欧盟委员会调查其在流感疫苗领域涉嫌滥用市场主导地位。 道达尔能源 (TTE)：完成其在法国风能和太阳能组合中50%股权的出售。 雅高 (AC)：完成第二阶段股份回购计划。 泰雷兹 (HO)：宣布2025财政年度中期分红，每股0.95欧元。 Antin (ANTIN)：收购Swiftair多数股权。 NRJ集团 (NRG)：将Chérie 25出售给RMC-BFM，交易完成。 今日预期公布公司业绩 ARGAN (ARG)：2025年第三季度 – 活动进展公布。 ICAPE HOLDING (ALICA)：2025年第二季度 – 半年报公布。 分析师建议（仅限法国公司） 上调 Legrand (LR) → 维持买入评级，目标价由147欧元调升至165欧元。 施耐德电气
阅读更多开盘前CAC 40指数：7893点（无变化） 今日重点股票 TotalEnergies（TTE）：公司计划在增加生产的同时减少投资。预计对未来盈利能力有积极影响。 LVMH（MC）：Silvia Venturini Fendi离开LVMH子公司Fendi，将被任命为名誉主席。 Eiffage（FGR）：赢得法国风电场15亿欧元重大合同。 Delta Plus（DLTA）：收购Baspa及其Air品牌，战略整合。 2CRSi（2CRSI）：宣布6.1亿美元合同中的首笔2.9亿美元订单。 Hoffmann Green Cement（ALHGR）：与Donada和MRC Constructions签署合作协议。 Nanobiotix（NBTX）：JNJ-1900一期试验结果有望。 Theranexus（ALTHX）：更名为THX Pharma，公司品牌变更。 Biosynex（ALBIO）：启动保护程序。 Novacyt（ALNOV）：年度亏损同比下降20%，有效重组进行中。 Emeis（EX-EURAZEO）：半年报强劲：EBITDAR +19.5%，EBITDA +79%，自由现金流正值，达2600万欧元。 Fill Up Média（ALFUL）：宣布与Adsquare达成战略合作，助力DOOH广告活动。 Valneva（VLA）：其基孔肯雅疫苗长期抗体持续性有了新积极数据。 今日预期发布财报公司 PRECIA——2025年第二季度业绩（预估） LHYFE——2025年第二季度业绩 AB Science——2025年第二季度业绩 HOPSCOTCH Groupe——2025年第二季度业绩 分析师推荐（仅限法国） *评级调整* 上调 Kering（KER）→ HSBC将目标价从300欧元上调至335欧元，买入评级确认。 Spie（SPIE）→ Jefferies维持持有，目标价从33欧元上调至46欧元。 中性 Arkema（AKE）→ 德意志银行维持买入，但目标价从70欧元下调至65欧元。 Pernod Ricard（RI）→ 汇丰维持持有，目标价从90欧元下调至87欧元。Jefferies维持买入，目标价从125欧元下调至120欧元。 Sartorius Stedim Biotech（DIM）→
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美国政府关门：市场的真实威胁还是投资机遇？ 随着2025年9月30日截止日期迫近，美国政府关门的阴影再次笼罩市场。民主党和共和党在预算上的分歧，预示着立法僵局的可能，从而导致联邦政府非核心职能临时停摆。 在全球经济本已处于压力之下——周期性放缓、高利率和地缘政治不确定性交织——政府关门的影响需予以密切关注。不过，历史表明，这些事件虽然声势浩大，但对金融市场的持久影响有限。 那么，是该担忧最坏结果，还是逆势准备，抓住投资机会？ 什么是“政府关门”？ 政府关门是指美国国会未能通过预算或临时拨款法案（Continuing Resolution - CR）为联邦机构提供资金，导致许多公共服务被迫中断或暂停。 受影响的功能： 博物馆、国家公园、行政部门（如IRS、FAA等）关闭 数十万公务员被迫无薪休假 部分社会救助暂停或处理延迟 SEC 人员减少，市场监管受到影响 重要经济数据发布受阻 关门：越来越常见的情景 自1976年以来，美国已经经历22次政府关门。最久的一次发生在特朗普政府时期，2018年12月至2019年1月持续了35天。 关门的历史演变： 当前政治环境分析 当前局势叠加了三大激烈因素： 共和党控制众议院，却内部分裂（温和派与特朗普派） 民主党要求延续奥巴马医保补贴 白宫警告如拨款未获通过，将有大规模裁员 特朗普因素： 特朗普仍是障碍核心。他取消了与民主党要员的关键会议，使预算僵局风险进一步升高。 关门的潜在经济影响 直接影响： 经济数据暂停发布： 非农就业报告 通胀（CPI） 季度GDP 出口停滞：许可证无法发放 SBA贷款及中小企业扶持冻结 社保支付延迟，部分医疗检测暂停 对市场的影响： 波动性上升（VIX或从14升至25+） 周期性股票走弱 政府相关合约企业下调业绩指引 历史数据告诉我们什么？ 据MarketWatch： S&P500在关门前一周平均下跌0.23% 一个月内变动0.06%，且60%关门最终带来正面表现 关门后12个月收益：22次中有19次为正 案例：2013年关门（奥巴马时期） 持续16天 影响：S&P500上涨3.1% 面对关门风险，市场现状如何？ 主要股指： S&P500：接近历史高点
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期货指数 道指期货：+0.4% 标普500期货：+0.5% 纳斯达克100期货：+0.6% 美国10年国债收益率：4.18% 市场环境 华尔街本周开局积极，受对避免政府关门协议达成的希望提振。投资者在周三00:01（美东时间）截止日期临近时仍然保持谨慎。如果共和党和民主党预算谈判失败，关键统计数据如非农就业（NFP）可能被推迟，市场可能因此波动。 德意志银行的Jim Reid指出： “本周五的非农数据可能成为潜在政府关门的首个高调受害者……当前工资增长盈亏平衡点似乎在每月5万或更低。” 本周一交易日还将有多位美联储成员发表讲话，包括Christopher Waller、Beth Hammack和John Williams。 宏观数据方面，需关注8月待完成房屋销售（预计增长0.2%）以及达拉斯联储制造业指数。 上周五，因美联储偏爱的通胀指标符合预期，市场收盘上涨，缓解了价格焦虑。 关注个股 Datavault AI (DVLT) +27% 公司宣布与IBM达成战略合作，包括2万小时技术和量子支持。IBM将提供约500万美元支持，加速平台开发。 IonQ (IONQ) +5.05% 量子计算集团聘请了John Raymond上将（前美国太空作战负责人）加入董事会。此任命提升了其对政府机构战略。 评级变动 上调 Transocean Ltd. ($RIG) → Arctic Securities将评级上调至买入，目标价由2.50美元提升至3.50美元。 Ciena Corporation ($CIEN) → Wolfe Research维持跑赢大盘，目标价从150美元升至190美元。 Thor Industries, Inc. ($THO) → Wolfe Research维持跑赢大盘，目标价由原先100美元上调为123美元。 中性 American
阅读更多100% 法国股票——2025年9月29日星期一 CAC 40 盘前：7,905 点（+0.53%） 今日重点股票 Bonduelle (BON)：年度业绩略有改善，尽管营业额下降（-0.8%）。净利润为1,970万欧元，去年为-1.081亿欧元。营业利润率上升至3.8%。 Passat (PASSAT)：2025年上半年净利润为35万欧元，10月1日确认转至Euronext Growth。 Dekuple (ALDLP)：净利润降至380万欧元（-30.9%）。净利润率由2024年上半年的6.5%降低至4.2%。 Poxel (POXEL)：为司法重整观察期融资，达成250万欧元债券融资。 Capital B (ALTBG)：完成增资（120万欧元）以购买12个比特币。集团持有2,812个比特币，价值2.621亿欧元。 Exosens (EXOSENS)：与西班牙国防部签署合同，供应17,000台夜视单筒仪。2026年展望良好。 Valeo (FR)：按回购计划购买258万股。股票用于员工激励。 今日预期公布的企业业绩 EMEIS (EX-ORPEA)：2025年第二季度业绩 KEYRUS (ALKEY)：2025年第二季度业绩 BAIKOWSKI (ALBKI)：2025年第二季度业绩（预计8:45发布） 分析师推荐（仅限法国股票） 上调 Eiffage (FGR) → 维持买入，目标价从136欧元降至130欧元 Schneider Electric (SU) → 汇丰确认买入，目标价从240欧元上调至255欧元 中性 Capgemini (CAP) → Jefferies维持持有，目标价从134欧元调整至130欧元 Saint-Gobain (SGO) → 巴克莱维持增持，目标价从119欧元下调至117欧元
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本周金融议程 9月29日星期一 — “波动与邮轮” 宏观 / 经济： 16:00：待售房屋销售（月环比）。 美联储讲话人：Waller、Musalem、Williams。 市场事件： IPO关注：Knorex、Neptune Insurance、Fermi（能源与人工智能）。 Sony Financial分拆（分配给股东）。 投资者会议：TD Bank、ArcBest、道达尔能源。 FedEx年度大会。 业绩公布： 盘前：Carnival（CCL）。 盘后：Jefferies（JEF）、Vail Resorts（MTN）、Progress（PRGS）、Inventiva（IVA）。 交易关注：Bitmine（BMNR）与IREN波动性监控。 9月30日星期二 — “信心与科技” 宏观 / 经济： 16:00：JOLTS职位空缺 + CB消费者信心指数。 S&P/Case-Shiller房价指数。 美联储讲话人：Philip Jefferson、Lorie Logan、Austan Goolsbee。 市场事件： 亚马逊活动：硬件发布会（Echo、Fire TV、Alexa Plus）。 业绩公布： 盘前：Lamb Weston（LW）、UNFI、Paychex（PAYX）。 盘后：Nike（NKE）。 10月1日星期三 — “工业数据与中国游戏” 宏观 / 经济：
阅读更多**期货指数** 道指期货：+0.4% 标普500期货：+0.4% 纳斯达克100期货：+0.3% 美国10年期国债收益率：4.18% **市场环境** 周五，美股因美联储青睐的通胀指标核心PCE按预期发布（环比+0.2%，同比+2.9%），市场情绪回暖，该数据让投资者对去通胀的速度更有信心。 昨日，强劲的经济数据（失业救济申请下降，GDP上调）推动美股收跌，市场对美联储快速降息的预期有所减弱。 “昨天市场再次承压，标普500指数连续第三日下跌，因美国多项经济数据表现强劲，促使投资者下调美联储迅速降息的预期。”——Henry Allen，德意志银行 这些数据强化了美国经济韧性强于预期的形象，短期内货币政策进一步宽松的可能性降低。 今日关注：密歇根大学消费者信心指数。市场共识预计维持在55.4，通胀预期为4.8%。 此外，特朗普宣布自10月1日起实施新一轮关税措施，包括对品牌药品征收100%关税，除非制造商在美国投资建厂。 “医药100%关税仅针对品牌药。建设工厂有望获得豁免。许多药企已在美国建有生产设施，象征性扩建便可避免关税。”——Paul Donovan，瑞银 **关注个股** GUTS +25.74% Fractyl Health宣布完成6000万美元定向增发后大涨。 CJET +24.98% Chijet Motor宣布完成2000万美元融资后飙升。 NAK +8.49% Northern Dynasty通过特许权融资获得新一笔1200万美元资金。 CNXC -17.26% Concentrix大跌：对利润率及新税收可能影响的担忧持续。 LASE -10.46% Laser Photonics公布400万美元私募后下滑。 LEXX -24.84% Lexaria Bioscience完成400万美元定增后大跌，尽管放弃了另一起股票出售协议。 SNGX -28.40% Soligenix宣布完成750万美元公募后暴跌。 RH -3.25% 家具板块（包括RH）因对美新关税担忧大幅下挫。 **评级变动** 上调 Kenvue Inc. ($KVUE)→Rothschild
阅读更多CAC 40 盘前：7,823点（+0.68%） 今日重点个股 EssilorLuxottica (EL)：FDA批准矫正镜片Essilor Stellest，用于延缓儿童近视发展。美股市场一大突破。 Alstom (ALO)：获得约4.75亿欧元欧洲机车订单。客户身份未公开，但订单簿获强劲信号。 Alten (ATE)：上半年业绩下滑（净利润-30%），但2025目标确认。预期运营利润率在8%至8.1%之间。 Eutelsat (ETL)：聚焦BtoB/BtoG战略。CEO强调电信/航天融合作为增长动力。 Hoffmann Green Cement (ALHGR)：增资793万欧元，获Vatel Capital支持。 OSE Immuno (OSE)：与Inserm及南特大学签署公私合作协议，加速免疫治疗创新。 Ecoslops (ALESA)：上半年营收下降2%，受油价跌影响。 Abionyx Pharma (ABNX)：上半年营收低迷（210万欧元），净亏损增至-230万欧元，但现金流保持稳定。 Biosynex (ALBIO)：美国资产出售计划仍受全球环境影响，持续承压。 今日预期公司财报 EQUASENS (EQS)：公布2025年第二季度财报 BONDUELLE (BON)：公布2025年第四季度财报 DÉKUPLE (ALDKL)：2025年第二季度财报预估 GASCOGNE (ALBI)：2025年第二季度财报预估 TIPIAK (TIPI)：2025年第二季度财报预估 BALYO (BALYO)：公布2025年第二季度财报 分析师推荐（法国区） **评级变化** 上调 LVMH (MC) → 维持买入，目标价上调至625欧元（原600欧元）。 Idi (IDIP)
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