CAC 40盘前：8,025点（+0.62%） 今日重点股票 LVMH (MC)：向Le Parisien / Aujourd'hui en France注资1.5亿欧元。 EssilorLuxottica (EL)：据称正洽购Giorgio Armani 5%至10%的股份（来自Il Sole 24 Ore）。 Ubisoft (UBI)：与腾讯完成战略协议，获得12亿欧元。 Chargeurs (CRI)：将旗下Novacel子公司售予美国KPS Capital Partners基金。 Waga Energy (WAGA)：AMF批准EQT提出的简化要约收购方案。 Vranken-Pommery (VRAP)：La Compagnie Vranken获得Pompadour品牌授权协议。 ONWARD Medical（未在法国上市）：第三季度业绩强劲，其医疗设备获FDA批准和CE标志。 Inventiva (IVA)：2025年前9个月营收4.5百万欧元，得益于与CTTQ的许可金。现金储备增至9,760万欧元。 今日预计公布财报企业 （今日法国无重要业绩预期） 分析师推荐（仅限法国公司） **评级调整** 上调 Crédit Agricole (ACA) → 摩根士丹利维持“中性”，目标价上调18欧元至19欧元 Société Générale (GLE) → 摩根士丹利确认“增持”，目标价调整68欧元至69欧元 Ubisoft
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11月24日 星期一 波动性 Oklo (OKLO) 和 MicroStrategy (MSTR) 预计波动性极高（期权流量大）。 超买（RSI 14天）：Exact Sciences (EXAS)，Blue Acquisition (BACC)，Magnitude International (MAGH)。 超卖（RSI 14天）：Perrigo (PRGO)，Greystone Housing Impact (GHI)，Janus International (JBI)。 高空头兴趣：Sonnet BioTherapeutics (SONN)，Mobileye (MBLY)。 分红 本周除息：Hyatt (H)，Johnson & Johnson (JNJ)，T-Mobile (TMUS)，eBay (EBAY)。 财报公布 Agilent (A)，Zoom Video (ZM)，Symbotic (SYM)。 会议与活动 全天：TD Cowen峰会（肥胖与相关疾病）– MBX Biosciences (MBX)，Aardvark Therapeutics
阅读更多开盘前CAC 40：7,896点（-1.14%） 今日重点股票 Veolia（VIE）：以30亿美元收购美国危险废物专家Clean Earth。重大的战略举措。 ArcelorMittal（MT）：呼吁紧急设立欧盟关税配额，向客户传递安心信号。 Stellantis（STLA）：正在研究在沙特阿拉伯建厂项目，加强在中东的存在。 Thales（HO）：与阿联酋网络安全理事会合作推进三个项目，聚焦国际数字安全。 Eiffage（FGR）：再获马德里城市赛道基础设施第二份合同。 Imerys（NK）：发行6亿欧元、2032年到期、4%票息的债券。 Tarkett（TKTT）：收购要约申诉被驳回，报价将于11月24日至12月5日重新启动。 Boiron（BOI）：Thierry Boiron辞去副首席执行官职务。 Hydrogen Refueling Solutions（ALHRS）：通过每股1.90欧元增发，启动最高1,040万欧元的融资。 Genfit（GNFT）：正式撤回纳斯达克的ADS。 Abionyx Pharma（ABNX）：与SEBIA在脓毒症领域签署战略合作伙伴协议。 Mauna Kea（MKEA）：第三代Cellvizio平台在中国获批。 Néovacs（ALNEV）：因亏损减少注册资本，面值降至0.005欧元。 今日预期企业财报 目前暂无重大财报公告。 分析师评级变动（仅限法国） 评级变动 上调 Do & Co（DOC） → Oddo BHF首次覆盖，评级为跑赢大盘，目标价240欧元。 Elior（ELIOR） → 高盛仍为中性，但目标价由3欧元上调至3.10欧元。 Emeis（ORPEA） → Bernstein维持与大市同步，目标价从14欧元上调至15.50欧元。 ING Groep（INGA） → 花旗维持买入，目标价由20.30欧元上调至25.80欧元。 中性 Amundi（AMUN） → AlphaValue/Baader Europe维持增持，目标价由90.80欧元微调至90.60欧元。 Elior（ELIOR） →
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美国盘前股市动态：2025年11月20日 期货指数 道琼斯期货：+0.80% 标普500期货：+1.55% 纳斯达克100期货：+2.00% 美国10年期国债收益率：4.38% 市场环境 受英伟达（NVDA）业绩亮眼和就业报告远超预期提振，美国股指预计将大幅高开。科技板块表现突出，纳斯达克100盘前上涨2%。 英伟达业绩与展望均超市场预期，市值一夜间暴增2000亿美元，几乎收复本月初失守的200美元关口。 在宏观经济方面，因政府停摆被推迟的9月就业报告显示新增就业11.9万份，远高于预期的5万。劳动参与率微升至62.4%，失业率则升至4.4%。 在这一数据公布后，债券收益率回落，投资者回归美债。 BLS经济学家指出，就业增长仍集中在医疗、餐饮和社会服务领域，运输和公共部门则有所流失。 关注个股 Cipher Mining（CIFR）+13.68% 该矿业公司与Fluidstack签订10年56兆瓦AI托管合同，并拟发行3.33亿美元票据，激发投资者热情。 沃尔玛（WMT）+3.75% 零售巨头营收和利润均超预期，并上调2026财年指引。 台湾积体电路（TSM）+3.16% Wedbush认为，英伟达的强势表现对在AI半导体供应链居核心地位的台积电是利好信号。 伊顿（ETN）+2.76% CFO Olivier Leonetti离职，但投资者仍看好其基本面，股价上涨。 Fossil（FOSL）+7.88% CEO Franco Fogliato增持公司20万股，提振投资者信心。 精确认知（ABT）-0.99% 受雅培有意以210亿美元收购传闻影响，公司股价上涨，推动诊断板块热度。 Houston American Energy（HUSA）-23.23% 宣布通过增发股票筹资800万美元后，股价大跌。 Astera Labs（ALAB）+7.83% BNP Paribas首次给予跑赢大市评级，公司股价随之上涨。 评级变动 上调 Apollo Global Management（APO） → 摩根士丹利上调至增持（此前为持平），目标价从151美元上调至180美元。 纳斯达克公司（NDAQ） → 摩根士丹利调升至增持，目标价从97美元至110美元。 Jack Henry
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NVIDIA季度业绩：AI助力营收创新高57亿美元 导言：NVIDIA，AI变革的催化剂 NVIDIA的高速增长持续不减。这家加州公司，作为图形加速与人工智能基础设施的核心架构师，刚刚公布了创纪录的季度业绩。 公司营收达到570亿美元，同比增长62%，其中数据中心营收达512亿美元，NVIDIA巩固了其全球AI经济领域的领导地位。公司目标是借助Blackwell和Rubin平台，到2026年实现累计收入5000亿美元。 本文将从以下方面深入分析NVIDIA的财报、战略、合作与前景： 财务表现及增长动力剖析 Blackwell架构与未来Rubin平台解析 与AWS、xAI、HUMAIN的关键合作 地缘政治紧张与中国市场风险 长期战略视野与资本配置 NVIDIA季度业绩远超预期 营收创新高：570亿美元 在最新季度财报会上，NVIDIA CFO Colette Kress表示： “我们创下了570亿美元的营收新纪录，同比增长62%，环比增长22%，增加100亿美元。” 如此高速增长在半导体行业前所未有，主要受益于对AI基础设施的巨大需求，尤其是生成式大语言模型（LLM）、基础模型和基于AI推理的应用快速扩展。 数据中心：增长核心动力 数据中心板块单季度营收达512亿美元，同比增长66%，约占公司总营收的九成。 这一业绩主要得益于新一代GPU——Hopper、Blackwell以及依旧被大量应用的Ampere的热销。 “各代GPU全部被充分利用。” ——Colette Kress 网络业务：162%爆发增长 网络分部（包括并购自Mellanox的产品）同样大幅增长： 营收：82亿美元 同比增长：+162% 这也显示了高速带宽在现代AI架构中的关键作用：瓶颈已不仅是计算，更在于极高速数据传输。 Blackwell和Rubin：未来AI基础设施 Blackwell（GB300）：已贡献2/3 AI收入 Blackwell GB300 GPU迅速取代上代产品（GB200），现在已占到AI芯片相关收入的三分之二。NVIDIA成功地加速了架构迭代，同时保证了供应链稳定。 Rubin：预计2026年下半年推出 下一代平台Vera Rubin预计将在2026年下半年大规模量产，将采用七款不同芯片，Kress表示其性能将远超Blackwell。 “Rubin将带来性能‘X因子’，开启创新新周期。” 目标是：2025至2026年，Blackwell+Rubin累计营收5000亿美元。 大规模战略合作伙伴 AWS与HUMAIN：部署15万AI加速器 Amazon Web Services通过HUMAIN加深与NVIDIA合作，计划在数据中心部署最多15万台GB300。 这反映出超级云计算公司正在转向围绕CUDA生态系统构建专用AI基础设施。 xAI：打造超级AI数据中心 埃隆·马斯克旗下的xAI及HUMAIN宣布建设全球AI算力中心网络，其中包括一座代表性的500兆瓦数据中心，核心技术依靠NVIDIA。 “全球正经历三大技术变革，NVIDIA正同时引领这些转型。” ——Jen-Hsun
阅读更多开盘前 CAC 40 指数：8,027 点（+0.70%） 今日重点个股 Valeo（FR）：公布至2028年路线图。目标：营收220亿至240亿欧元，营业利润率6%至7%，自由现金流超5亿欧元，杠杆率低于1倍。 Euronext（ENX）：成功完成对雅典证券交易所（ATHEX）运营商的要约收购。 施耐德电气（SU）：在美国签署23亿美元数据中心巨额合同。 泰雷兹（HO）：签订迪拜空中交通管理领域的科研合作协议。 法国巴黎银行（BNP）：2027年前CET1目标升至13%。发布11.5亿欧元股份回购计划。 道达尔能源（TTE）：与Conoil达成尼日利亚近海区块战略合作协议。 Soitec（SOI）：半年报不及预期，股价预计下跌。 JCDecaux（DEC）：启动新的股份回购计划（150万股）。 Valneva（VLA）：9个月营收同比增长8.9%，但净亏损6,520万欧元。 Getlink（GET）：反对英国房地产税（“Business Rates”）上调。 Elior（ELIOR）：财务恢复，数年后宣布分红。 Bic（BB）：任命Grégory Lambertie为新任首席财务官。 Kaufman & Broad（KAU）：在马赛签下3万平米的商务园项目。 Drone Volt（ALDRV）：与Umag达成战略合作。 今日公布业绩公司 *TotalEnergies EP Gabon Genfit Hamilton Global Opportunities Amplitude Surgical 分析师建议（仅限法国） 评级变动 上调 今晨暂无法国股票的上调建议。 中性 Interparfums（ITP） → 维持中性评级，目标价从33.64欧元下调至24欧元。 Euronext（ENX） → Oddo BHF维持跑赢大市评级，目标价略降至152欧元（此前155欧元）。 Worldline（WLN） → 高盛维持中性，目标价大幅下调至1.50欧元（此前3.50欧元）。
阅读更多开盘前CAC 40：7965点（+0.03%） 今日重点股票动态 Euronext (ENX)：发行6亿欧元3年期债券，利率2.625%。 Capgemini (CAP)：与SAP、Mistral AI和Bleu合作，提供主权云解决方案。 Stellantis (STLA)：集团电动车可接入更多特斯拉超级充电站。 Vinci (DG)：10月高速公路流量增加1.9%。 Sodexo (SW)：Thierry Delaporte被任命为首席执行官，同时负责北美业务。 JCDecaux (DEC)：在巴黎建成全球最大公共卫生间网络。 Opmobility (OPM)：YFPO（与延锋合资企业）在中国扩张。 Interparfums (ITP)：下调2025年预测，并预计2026年为过渡年。 Solutions30 (S30)：赢得比利时铁路信号合同。 Viridien (VIR)：总经理与董事长职能分离——Hennin Berg担任新负责人。 STIF：与特斯拉签署2000万欧元续约订单，交付期为2026年。 Lhyfe (LHYFE)：签署多年合同，供应200吨以上氢气。 Genoway (ALGEN)：在中国子公司实现强劲增长。 Tonner Drones (ALTD)：发行250万欧元OBSA。 ACTIA Group (ATI)：第三季度营业收入上涨17.5%至1.341亿欧元，创新驱动。 Grolleau (GROL)：2025年第三季度收入增长10%。 今日公司公布财报： Soitec (SOI) Elior (ELIOR) Grolleau (GROL) Actia Group (ATI) 分析师建议（仅法国）
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AI能源：数据中心爆发前值得关注的12只美股 AI数据中心的爆发将彻底改变能源市场。发现人工智能能源赛道中值得关注的12只美国股票。 引言——AI，全球能源新压力源 人工智能不仅是一场科技革命，更将成为一场影响深远的能源革命，对金融市场带来重大影响。 据IEA预测，美国AI数据中心到2030年有望新增20–60GW用电负荷，超过奥地利或挪威全国装机容量。 为应对这一趋势，电力市场正在围绕新的“巨头”重组——低碳生产商、网络运营商、储能企业与基础设施专家。真正的“千瓦GAFAM”正在崛起。 第一部分——千瓦争夺战：数据中心成为“逆向电厂” AI数据中心：前所未有的电力负荷 传统数据中心：10至30MW 新一代AI园区：500MW至1GW AI年度用电需求增长预估：+15% ~ +25% 超大规模玩家（Google、微软、Meta）正通过PPA（电力购买协议）大规模投资长期低碳电力。 为什么美国公用事业公司站在前线 电力供应商需： 全天候（24/7）提供稳定电力 签订15–25年长期合同 供应可再生或核能 第二部分——AI能源赛道12只美股盘点 这些在纽交所/纳斯达克上市的公司战略性布局，为AI数据中心的爆发保驾护航。 1.Constellation Energy（CEG, NYSE）——AI核能龙头 美国最大核电运营商 已与微软、Meta签署PPA 收购Calpine（天然气+地热） AI与电动车带动强劲增长 风险：估值高、核能政策监管 2.Vistra Corp（VST, NYSE）——全方位运营商：燃气、核能与电池 多元化业务：燃气、太阳能、核能、电池 斥资19亿美元收购7家燃气电厂 目标：借AI推动EBITDA翻番至60亿美元 风险：周期性、过度预期 3.NextEra Energy（NEE, NYSE）——AI绿色巨头 美国最大可再生能源生产商 与Google（Duane Arnold）签25年PPA 超大规模玩家关键供应商 风险：高成长估值、利率变动 4.Exelon（EXC, Nasdaq）——AI赛道储备最丰富 受监管公用事业公司，33GW数据中心项目排队 已获官方需求17GW 拟直供客户自有发电 风险：监管、巨额资本开支
阅读更多期货指数 道琼斯期货：-0.34% S&P 500期货：-0.39% 纳斯达克100期货：-0.41% 市场环境 本周二股市延续回调，人工智能及货币政策预期成为市场谨慎情绪的主因。指数期货出现温和下跌，投资者逐步将美联储12月维持利率不变的概率计入价格。 德意志银行Jim Reid指出，周一标普500指数收盘跌破50日均线，为139个交易日以来首次——为自2007年以来最长的一次。下跌范围广泛，标普指数中有407只股票下跌，科技股尤为突出：半导体SOXX指数下挫-1.55%。 宏观层面，降息预期减弱：市场认为12月降息概率仅为41%，低于上周五的43%，为8月底以来的最高隐含水平。 重点关注个股 Invivyd (IVVD)：-13.73% 宣布通过公开发行以每股2.50美元筹资1.25亿美元后大幅下跌。 BellRing Brands (BRBR)：-12.18% 因短期挑战影响销量增长的警告，股价大幅下跌。 Ceva (CEVA)：-8.61% 宣布增发300万股普通股，稀释现有股东权益后股价下跌。 Home Depot (HD)：-4.23% 公司三季度同店销售下降，预计2025财年每股收益下滑5%。 Amer Sports (AS)：+9.88% 体育器材制造商（Salomon、Arc'teryx等）在主打品牌业绩带动下，本季度表现强劲继续上扬。 Roche Holding (RHHBY)：+8.66% 与Olema合作开发的乳腺癌新药晚期试验取得成功，股价应声上涨。 Axalta Coating Systems (AXTA)：+7.45% 宣布与阿克苏诺贝尔合并，创建市值250亿美元的全球涂料巨头，市场反应积极。 Gorilla Technology (GRRR)：+11.73% 因2026年业绩展望强劲和正面现金流预期大涨。 祝大家交易顺利 Sylvain Mouilhaud: 股票教练
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