各位听我说，我觉得我们已经上路了。 现在是2026年。 我想给大家做一个简短的加密货币回顾。 大家好。 祝还没收到我祝福的朋友们新年快乐，2026顺利。 昨天我其实已经在这个频道发了个视频，聊了石油、美国与委内瑞拉的局势及影响，但却忘了最重要的：因为太专注，忘记祝大家新年顺利。 祝我们学到新东西。 最重要的，就是成为更好的自己，这已经很不错了。 大致目标就是这样。 我们犯错、学习，并在自己设定的目标上取得进步。 每天的小行动、我们给自己施加的纪律，无论在市场还是在别的地方。 所以祝愿大家2026年一切顺利。 愿大家都状态最佳。 加密市场点评 关于加密市场，本周比往常早一点，在周二做个简短点评，因为也许有一些好消息正在酝酿。 大家不要太激动。你们了解我的风格，尤其心理层面。别仅仅因为短周期连续出现几根绿色K线就兴奋。 还记得去年11月底我们曾一起看到，加密市场极度恐慌，恐惧&贪婪指数处于低点，恐惧却来到高点。 比特币上，在类似极度恐慌的时候其实之前也出现过这种情况。那是在2月底—3月初。我们当时同样的点位，随后市场至少稳定了1个半到2个月。 目前我们正在重复这个过程。经历极度恐慌后打出一个低点，这本身就是积极的。 比特币和以太坊 比特币目前在94,000左右。这是年末曾经到达的高点。 以太坊则仍在9月以来的下行通道中，现在正试探上轨。 为何没有狂热？ 因为以太坊需要突破3,400，上方站稳，而且必须持续走高低点和高高点。 短期来看，好消息是已经开始出现更高的低点，这说明可能已经终结此前持续下探的趋势。 我们也刚刚突破了日线MA50。这绝对不是牛市信号，只能说是一种趋势和企稳迹象。 山寨币与Total 3 从市值角度看过去一个月Top 50币种，比特币大致排在中间，一半表现更好，一半则较差。 目前还没有山寨季，对我来说广义上的山寨季不会到来。市场越来越集中，2025如此，2026仍然会这样。 Total 3 仍处于下行通道。只有突破并站上阻力，才可能真正逆转近几个月的下跌趋势。 如果看更长周期，整体横盘几乎快一年。主要支撑区依然坚挺。 宏观与NFP 2026年第一周尤其重要，因为有NFP，也就是美国月度就业数据。 这些数据至关重要，会影响市场对2026年降息的预期。目前普遍预计四月开始首次降息，年底前有多次降息预期被计入市场。 尤其是新增就业和工资增长最关键，因为它们指引通胀。 美联储有双重目标：价格稳定和就业，因此必须两头兼顾。 主动管理 为什么我不换策略，也没明显加仓？ 因为头上还有重重阻力。 我认为保持现金很重要。目前还不能确定底部真的彻底过去了。 逻辑还是一样： – 回调时加仓 – 过度时减仓 –
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开盘前CAC 40：8,221点（+0.12%） 今日要闻股票 家乐福 (CA)：集团在埃塞俄比亚达成特许经营协议。但据La Lettre称，其法国主要特许经营商Provencia或将流失。 万喜 (DG)：启动高达6亿欧元的股票回购计划。 Nexans (NEX)：Great Sea Connector项目进度重新安排，但集团维持2028年预测。 Trigano (TRI)：财年第一季度营收增长8.3%，达8.334亿欧元。 Verallia (VRLA)：新任首席财务官上任，投资者日推迟举行。 Séché Environnement (SCHP)：在意大利和智利的垃圾管理领域实现双重收购。 Dolfines (ALDOL)：与AsiaEdge合作，布局亚洲职业培训市场。 Groupe Tera (ALGTR)：对200万股启动每股6.50欧元的股票回购要约。 财报日历 LDC Argan 分析师评级 上调 Euronext (ENX) → 瑞银维持买入，目标价从155欧元上调至165欧元 Orange (ORA) → 瑞银维持买入，目标价从15.20欧元上调至16.20欧元 Vinci (DG) → 瑞银维持买入，目标价从132欧元上调至134欧元 Crédit Agricole (ACA) → AlphaValue维持增持，目标价从22.80欧元上调至23.50欧元 Nexans (NEX) → 摩根大通维持中性，但目标价从131欧元上调至145欧元
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期货指数： 道琼斯期货：+0.19% 标普500期货：+0.32% 纳斯达克100期货：+0.59% 市场环境 受美国国债收益率回落和委内瑞拉马杜罗被罢黜后石油股飙涨推动，华尔街盘前上涨。 投资者正评估该国潜在民主过渡带来的地缘政治及能源影响，这有望重新为西方工业开放原油储备通道。 “今晨，不确定性依旧很高，市场对于短期供应扰动的规模充满疑问，长期来看，委内瑞拉增产或可部分抵消短缺。”德意志银行分析师Henry Allen说道。 美债收益率回落： 10年期：4.18%（-2个基点） 2年期：3.47%（-1个基点） 30年期：4.86%（-1个基点） 今日关注个股 Kosmos Energy (KOS) +10% 因加纳J-74油井钻探成功，预计可日产超万桶，公司股价大涨。Kosmos同时宣布动用1亿美元信贷额度，筹备2027年到期债务再融资。 ConocoPhillips (COP) +10%、Marathon Petroleum (MPC) +9%、Chevron (CVX) +7%、Halliburton (HAL)、SLB、Valero (VLO) +8%、Exxon Mobil (XOM) +4%、Occidental Petroleum (OXY) +2% 随着马杜罗被罢黜，委内瑞拉石油产能有望重返全球市场，能源股集体飙升。 Mobileye (MBLY) +7% 第二家美国主流车厂采用Mobileye EyeQ平台开发未来的ADAS系统，公司预计该技术将在欧美普及。 Strategy (MSTR) +4.24% 上周公司买入比特币1.163亿美元，持仓增至673,783枚BTC。公司还拥有22.5亿美元现金储备。比特币突破92,900美元，创下自12月中旬以来新高。 HIVE Digital Technologies (HIVE)
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100%法国股票——2026年1月5日 CAC 40开盘前：8239点（+0.64%） 今日重点股票 Air Liquide（AI）：集团重申2025年前提高利润率的目标，近期财报后令投资者安心。 赛诺菲（SAN）：FDA对其Tzield一型糖尿病幼儿治疗药物授予优先审评，创新研发管线迎利好。 空客（AIR）：据彭博社消息，制造商有望超越2025年飞机交付目标（>790架），产业动能强劲。 阿尔斯通（ALO）：集团宣布在美洲和欧洲获三项重大订单，总计约25亿欧元，包括机车车辆及维护，订单簿活跃。 圣戈班（SGO）：与印多水泥在印尼（60/40）成立合资公司，收购其砂浆业务，强化在战略高潜市场的布局。 Exail科技（EXA）：获得数百台K-STER水下无人机重要订单（约4000万欧元），2026年业绩展望更加明朗。 Logic Instrument（ALLOG）：预计2025年营业额为3900万欧元（+42%），创纪录订单簿（>1500万欧元），2026年预测超7500万欧元（+92%），成长加速。 Klépierre（LI）：完成收购意大利南部一处战略购物中心，加强欧洲战略布局。 Nicox（COX）：提前偿还Kreos Capital贷款，同时通过OCA获新一轮部分稀释融资。 Rapid Nutrition（ALRPD）：以预付认股权证为基础，完成500万欧元稀释融资。 业绩发布日程 Argan（ARG）：今日日发布。 分析师建议（仅法国） 评级调整 上调 今晨暂无重要消息。 保持中性 Antin Infrastructure Partners（ANTIN） → 花旗维持中性评级，目标价由12.20欧降至12.10欧。 Arkema（AKE） → 摩根士丹利维持增持，但目标价由90欧降至78欧。 Legrand（LR） → 摩根士丹利确认增持，但目标价由140欧降至138欧。 Tikehau Capital（TKO） → 花旗维持增持，目标价由20.70欧降至19.20欧。 下调 Altri（ALTR） → AS Independent Research下调评级至中性，目标价由5.65欧降至4.70欧。 祝大家交易顺利！ Sylvain Mouilhaud：股票教练。
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2026年1月2日：转折点 2026年1月2日，世界发生巨变。美军干预委内瑞拉，抓捕尼古拉斯·马杜罗（Nicolás Maduro）。这个国家，委内瑞拉，单独拥有全球17%的石油储备。而且政权更替不到48小时。 此刻，大家都在想： “石油要疯涨了，油价会到200美元一桶！” 但事实是，在我说话的时候，油价正在下跌。 那么，是失望还是逻辑？ 委内瑞拉的悖论 委内瑞拉地下蕴藏着3000亿桶石油，没错。 如今，全球每日消耗一亿桶左右原油，而委内瑞拉只供应不到一百万桶。 这只占全球供应的1%。如果委内瑞拉明天消失，沙特阿拉伯可以补上这个缺口。 尽管如此，凭借3000亿桶，委内瑞拉拥有全球最大石油储备，超过沙特和伊朗。 为什么委内瑞拉的石油是个问题 第一个秘密，委内瑞拉的石油完全是劣质。从技术角度讲，是超重油，比普通重油还重。 专业来说，其密度大于10。这甚至不算是液体了，更像沥青。 简单例子 用吸管喝汽水：那是沙特的石油。 现在用吸管试试一罐Nutella：那就是委内瑞拉的石油。 开采时需要注入高压蒸汽来液化。因为太稠厚，连管道里都跑不动。 结果：委内瑞拉有时必须进口轻质原油来混合自家石油。彻底的工业混乱。 大体上，成本是沙特的三到四倍。油价在每桶60美元时，这种开采根本不盈利。 这不是黑金矿，而是财政黑洞。 市场为何没反应 有一些炼油厂能处理这种石油，尤其是美国墨西哥湾沿岸的炼厂。几乎全球仅有。 不过市场早已知情。从2019年起，这些炼厂就不再适用该石油了，转而进口加拿大原油。 因此，这次2026的军事行动不是冲击，而是长达七年衰落的结局。 产量崩溃 1999年，查韦斯（Hugo Chávez）上台时，委内瑞拉日产350万桶。 现在：不足一百万。 国有石油公司PDVSA被当作社会项目“资金库”，没有再投资维护。油井堵塞、管道生锈、工程师离职。 只要想维持现状，需要200亿美元，而要回到日产300万桶以上，至少还要十年。 像雪佛龙或斯伦贝谢这样的集团，可能会签下十到二十年的合同。 为何油价没飙涨 其他生产国已在补位： 圭亚那：每日120万桶以上（埃克森美孚负责） 美国：约1300万桶/天 巴西：创产量纪录 过去，马杜罗通过关闭船只GPS把石油卖到中国。这些原油早已进入全球市场，只是途径黑市。 美国介入，并不改变供应量，只是改变了流通途径。 长期战略意义 美国关注的不是明天汽油价，而是未来十年的能源主权。中国掌握了委内瑞拉部分基础设施。 至今，80%的委内瑞拉石油流向中国用于偿还旧债。 华盛顿希望将这些流量转为传统渠道，断绝黑市，尤其得益于德州炼厂都设计用于这种超重油。缺了这种原油，这些炼厂开不起来，甚至停产。 未来需要关注的事 委内瑞拉内战风险 伊朗可能反应 中国如何处理债务偿还 结论 委内瑞拉拥有3000亿桶石油，却被复杂地质和动荡地缘政治所困。
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1月5日星期一——制造业PMI聚焦 ISM制造业PMI（16:00）引领本周，为美国工业健康状况带来关键信号。ISM制造业价格指数补全了整体图景，加剧了对通胀的预期。 市场方面：预计GameStop（GME）和IREN Limited（IREN）将迎来大幅波动。投资者还关注Lumexa（LMRI）和Delixy（DLXY）等多只IPO的静默期和解禁期结束。 CES 2026在拉斯维加斯开幕，AI、机器人和数字健康成为焦点。Nvidia首席执行官黄仁勋（16:00）和AMD苏姿丰（21:30）将发表备受期待的演讲。 1月6日星期二——聚焦Costco及经济前景 当天无重大宏观经济发布，但微观层面的事件丰富。 Costco（COST）公布每月销售数据，是美国消费的重要晴雨表。8:00，里士满联储主席Tom Barkin发表经济前景讲话。 CES持续，Marvell CEO将在JPMorgan专访（12:00）和Lenovo（17:00）发表演讲。Seeking Alpha上午9:00公布2026年十大股票。 1月7日星期三——就业市场成为焦点 市场聚焦ADP非农就业变动报告（14:15），作为周五NFP的前瞻指标。16:00，JOLTS职位空缺和ISM服务业PMI补充了整体形势。 预计Constellation Brands（STZ）、Jefferies（JEF）、Albertsons（ACI）等公司公布财报。高盛清洁科技与公用事业大会及美国银行国防论坛同期开启。 1月8日星期四——失业救济申请及医疗健康受关注 14:30公布每周初请失业金人数，为劳动力市场动态提供更多线索。 ASCO胃肠肿瘤研讨会开启，Astellas、Alpha Tau、BullFrog AI等公司参与演讲。 预计Tilray（TLRY）和Acuity（AYI）发布财报。Marks & Spencer发布圣诞期间业绩。 1月9日星期五——备受期待的美国就业报告 本周以备受关注的12月NFP报告（8:30）收官，经济学家预计仅新增5.5万个岗位，失业率为4.5%。平均时薪和消费者信心指数（UoM）补全重要全貌。 硅谷车展开幕，Tesla罕见亮相，Toyota、Lucid、Volkswagen等展示2026新车型。 新屋开工数据（8:30）将有助于评估住宅房地产市场的强劲程度。
阅读更多开盘前CAC 40：8134点（+0.26%） 今日重点股票 Sanofi（SAN）：其药物Efdoralprin获欧洲药品管理局（EMA）孤儿药认定。 Pernod Ricard（RI）：宣布将Mumm Napa起泡酒出售给Trinchero，已达成最终协议。 DBV Technologies（DBV）：其花生过敏治疗临床试验成功，计划向FDA申请上市许可。 Vinci（DG）：11月高速公路交通量下降，但机场流量显著上升（+5.9%）。 巴黎机场集团（ADP）：11月客流大幅增长（+5.9%）。 Euroapi（EAPI）：预计2025年收入将进一步下降。 Plastivaloire（PVL）：预计2025-2026年营收小幅下降。 Abionyx（ABNX）：启动180万欧元增资，用于支持公司至2026年发展。 Implanet（ALIMP）：在中国首次完成JAZZ系统手术。 Voltalia（VLTSA）：在法属圭亚那启动混合太阳能电站建设。 法国农业信贷银行（ACA）：Éric Vial当选董事会主席。 Bic（BB）：Karen Guerra接替Carole Callebaut Piwnica加入董事会。 今日公司业绩预期 （截至目前暂无重要业绩公布） 分析师推荐（仅限法国） 上调 DBV Technologies（DBV） → Cantor Fitzgerald维持超配评级，目标价由42美元上调至48美元。 → Guggenheim维持买入，目标价由35美元上调至51美元。 Abivax（ABVX） → Leerink Partners维持跑赢大市，目标价由115美元上调至138美元。 → Piper Sandler维持超配，目标价由112美元上调至142美元。 Eurofins Scientific（ERF） → Bernstein维持跑赢大市，目标价调整为72.30欧元。 中性 Arkema（AKE） → UBS维持买入，但目标价由70欧元下调至64欧元。 巴黎机场集团（ADP） →
阅读更多100%法股快讯 —— 星期二，2025年12月16日 CAC 40开盘前：8101点（-0.41%） 今日重点动态 赛诺菲（SAN）：与韩国ADEL达成高达10.4亿美元的战略协议，针对阿尔茨海默症候选疗法。 TotalEnergies（TTE）：出售马来西亚天然气项目的10%股份。 威立雅（VIE）：在阿尔萨斯投运第5台PFAS移动处理装置。 益普生（IPN）：完成以3.5亿欧元收购ImCheck，并有望再追加10亿欧元。 Spie（SPIE）：收购澳大利亚Worley Power Services。 Eurazeo（RF）：通过MCH向Ardian出售Fermax。 育碧（UBI）：从亚马逊回购《March of Giants》的版权。 Abivax（ABVX）：融资保障至2027年底。 Casino（CO）：通过Quatrim偿还3000万欧元有保障债务。 AdVini（ALADV）：与Cordier by InVivo合并，后者成为股东。 法国氢能（HDF）：与ABB合作开发海事氢燃料电池。 维克（VIRP）：收购创新型猫甲亢兽用疗法。 SpineGuard（ALSGD）：通过增资融资120万欧元。 Nicox（COX）：美国与中国上市申请相关数据最终确定。 今日发布业绩公司 Haffner Energy Virbac 分析师建议（仅限法国公司） **建议变动** 上调 Aperam（APAM） → 摩根士丹利调升至增持，目标价从31.50欧元上调至40欧元。 中性 赛诺菲（SAN） → 汇丰维持买入评级，目标价从100欧元调整至98欧元。 意法半导体（STM） → 瑞穗证券维持中性，目标价从22美元上调至26美元。 Pluxee（PLX） → 巴克莱维持市场持有，目标价从20欧元下调至16.50欧元。 下调 达索系统（DSY） → 高盛维持买入，但目标价从32欧元下调至29欧元。
阅读更多开盘前CAC 40：8094点（+0.19%） 今日重点股票动向 Orange（ORA）：以42.5亿欧元收购MasOrange（西班牙）剩余50%股权，重大战略整合。 Sanofi（SAN）：宣布托来布替尼美国申报材料推迟，或影响管线前景。 GTT（GTT）：François Michel将于2026年1月5日出任CEO，CEO Philippe Berterottière代理结束。 Technip Energies（TE）：在泰国获得重要CO₂捕集和存储项目合同。 Spie（SPIE）：完成原定于2026年的股份回购计划。 Forvia（FRVIA）：提前偿还2亿欧元债券，积极管理债务。 Hydrogen Refueling Solutions（ALHRS）：以1.90欧元增资募得850万欧元，将出现稀释。 今日公司业绩预期 今日无法国主要股票发布重要公告。 评级变动 上调 BNP Paribas（BNP）→上调评级：“跑输大盘”升至“与大盘一致”，目标价从79欧元上调至85欧元。 Schneider Electric（SU）→确认买入，目标价从280欧元提升至300欧元。 中性 Nexans（NEX）→维持“持有”，目标价从139欧元调整至140欧元。 Rémy Cointreau（RCO）→维持“持有”，目标价从50欧元下调至48欧元。 下调 今日法国主要股票无重大下调评级。 祝大家交易顺利！ Sylvain Mouilhaud：股票教练。
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