期貨合約

什麼是期貨合約？

期貨合約 是一個金融協議，兩方同意在指定的未來日期以預定價格買賣資產。期貨合約通常用於交易商品、貨幣和金融工具，允許交易者對抗價格波動或對未來的價格變動進行投機。

運作方式

• 標準化協議：期貨合約是標準化的，這意味著它們指定了基礎資產的數量和質量，以及到期日。這一標準化允許在交易所進行容易的交易。
• 杠桿：由於杠桿，交易者可以用相對較少的資本控制大量頭寸。例如，如果期貨合約要求10%的保證金，那麼交易者只需投入1,000美元即可控制價值10,000美元的資產。
• 結算：期貨合約到期時可以有兩種結算方式：
• 實物交割：實際交付資產（例如油桶或小麥穀物）。
• 現金結算：根據期貨合約到期時的市場價格與合同價格的差額進行現金支付，意味著不會進行實物交割。
• 對沖與投機：交易者使用期貨合約有不同的目的。對沖者保護自己免受價格波動（例如農民鎖定作物的價格），而投機者則試圖從資產價格變動中獲利。

範例

假設一位交易者認為金價在三個月內會上漲。他們可以簽訂期貨合約以1,800美元的價格購買金子，並在三個月後到期。如果金價在到期時上漲至1,900美元，交易者可以以較低的價格1,800美元購買並以1,900美元的市場價格出售，實現利潤。相反，如果金價下跌至1,700美元，則交易者會遭受損失。

現在，假設另一位交易者認為金價在三個月內會下跌。他們可以簽訂期貨合約以1,800美元的價格賣出金子。如果金價下跌至1,700美元，他們可以以1,800美元的合約價格賣出，並以1,700美元的市場價格回購，獲得每盎司100美元的利潤。然而，如果價格意外上漲至1,900美元，交易者將遭受損失，因為他們將以1,800美元的價格賣出，而市場價格較高。

主要要點

• 期貨合約 是一個金融協議，旨在在未來的指定時間以預定價格買賣資產，讓交易者進行對沖或投機。
• 期貨合約是標準化的，並在交易所交易，這使得轉讓和流動性變得更加容易。
• 它們涉及杠桿，允許交易者用較少的資本控制更大的頭寸，但也帶來了顯著的損失風險。
• 結算可以通過實物交割資產或基於價格差異的現金結算進行。

簡而言之，期貨合約就像是承諾以特定價格在未來的某個時間點買或賣某物，讓交易者可以為未來做規劃並管理與價格變動相關的風險。