什麼是熊市？交易者如何在熊市中仍然獲利？

請注意： 本文不構成投資建議。加密貨幣、衍生品及其他交易和投資形式的相關法律及稅制依地區而異，且可能隨時調整。您有責任遵守管轄區內的法律。Ouinex 所提供的服務及推廣，包括本文提及的（如有），可因地區不同而調整。所有投資皆有風險。

熊市是指某種資產或市場價格長期下跌。然而，不論市場走向如何，只要投資得當，仍然有機會獲利。做空衍生品（即預測資產價格將下跌）在跌勢中可能帶來收益（但在波動劇烈的市場中風險甚高）。同時請記住，有些投資需長期持有才能獲利，甚至可能要等待多年。另外，加密貨幣經歷熊市，不代表商品市場也會同步下行。因此，在 Ouinex 這類同時能交易加密貨幣與衍生品的平台中，可在一種市場上順勢賺取升勢，另一種市場則從跌勢中獲利。

重點摘要：

熊市指的是某項資產或整個市場價格從近期高點下跌 20% 或以上，通常持續一段時間。
熊市可以因經濟衰退而起，也可能引發衰退，但兩者並不一定有必然關係（有熊市未必有衰退，反之亦然）。
牛市是指股票、加密貨幣或商品等資產價格在投資者信心強勁與經濟向好的推動下，持續穩步上漲的時期。
股票熊市，不代表加密貨幣或商品市場也會同步下跌。分散投資有助於做出明智選擇。
透過做空衍生品（預測價格下跌），可以從市場下跌趨勢中獲利。
在熊市中買進，進行長期投資，終有回本並獲利的一天。

什麼是熊市？在熊市中還能賺錢嗎？

你或許常在市場下跌時聽到「熊市」這個詞。很多人會覺得這是危險信號，能避就避。但熊市實際上代表什麼意思？在熊市中就一定會賠錢嗎？不盡然。

讓我們簡單解析一下：

什麼是熊市？

熊市是指某項資產、甚至整個市場，從近期高點下跌 20% 以上，並且持續一定時間。這反映出投資人整體情緒悲觀，市場價格下滑，恐慌情緒蔓延，常見大量拋售。

熊市影響範圍廣泛，從個股到加密貨幣、商品乃至整體經濟皆受波及。

在加密貨幣市場這種高波動環境下，熊市感受更為強烈。「剛才還在暴漲的幣，說跌就跌。」新聞標題不斷上演末日劇情，散戶紛紛止損離場。

但事實是：熊市不代表你一定無法獲利。

股票熊市 ≠ 加密幣或商品熊市

正如近期（2025 年初）所見，市場不確定時，人們傾向投資商品。黃金近幾個月價格大漲，而加密貨幣在前期下跌後也開始回升。

當一個市場下跌時，另外一個市場有時反而上升。

分散投資能讓你即使在單一市場下跌時依然獲利。即使所有市場一起下跌，仍然會有操作空間，下文會介紹。

熊市非你我無能為力：衍生品是強大的熊市工具（但風險高）

價格下跌並非意味著沒有機會。有經驗的交易者仍能在跌勢中獲利，關鍵之一便是：放空（做空）資產，比如衍生品。

放空資產其實就是賭價格會下跌。在傳統金融裡，通常是借入資產賣出，然後希望能更低價買回。而在加密貨幣及衍生品市場，做空多半採用衍生合約（如永續合約、CFDs）進行。

衍生品是指價值來自標的資產（像是比特幣、以太坊、股票，甚至黃金這類商品、指數）的金融合約。在 Ouinex 平台，你能交易現貨加密貨幣，也能利用加密貨幣永續合約及傳統資產衍生品。

CFD 允許你做多（看漲）或做空（看跌）。換句話說，不論行情如何，都可以有彈性操作賺取差價。

在熊市中，彈性=力量。

所以，與其被動持有、苦等反彈，不如主動「順應趨勢交易」，擁抱獲利機會。

風險仍舊存在

首先，多數衍生品都配有槓桿，不論 2 倍、10 倍還是 200 倍。即投資 10 美元槓桿 10 倍，相當於操作 100 美元倉位。有機會大賺，也可能大賠。

因此，使用衍生品時必須格外謹慎，有時還會用來避險*。比如你看好 BTC 長線，持有比特幣現貨，但行情短線看空，就可以同步做空比特幣合約，用來對沖虧損。

熊市中波動性大，流動性低，價格變動劇烈、情緒更反覆，市場常被恐懼主導。若能保持紀律、學習知識、搭配正確工具，還是有良機可尋。

不是每個人都害怕熊。有些交易者反而主動出擊。Raar！（好吧，其實這個笑話和影片一樣老梗 XD）

*避險（Hedging）是指進行投資以防止另外一項投資損失過大。例如持有股票，同時擔心價格下跌，可以做另一筆交易，若股價下跌時能賺錢。如此一來，不管怎麼波動，都能減少重大損失風險。詳見我們的交易詞彙表。

熊市小撇步

熊市自保建議：

永遠不要投資超過自己可承受的損失（適用任何市場環境）
善用避險（例：你持有一檔股票或幣但擔心價格下跌，可以同時做空這檔資產，以減少短期損失）
分散投資（跨不同資產類別）
針對你認為會下跌的資產做空（但要搞清楚，槓桿與保證金交易風險與獲利都會放大）
HODL（堅持持有你長期看好的資產，但如果你認為短期會跌，建議同步避險）
趁熊市低點買進你長期看好會復甦、增值的資產

總結

熊市就是資產價格持續下跌超過 20%，多伴隨悲觀情緒。
並不是所有希望都消失。你能利用衍生品做空資產獲利，或進行多元化投資。
像永續合約這種工具能雙向交易，但要注意槓桿與被強平風險。
避險也是熊市中常見的風控方式。
價格下跌時，若你相信資產長期會漲，這時買進是好機會—— 但須做好長期持有的心理準備。
熊市風險大，但不是無法戰勝。

熊市與衍生品常見問答

加密貨幣與傳統金融中的熊市是什麼？
熊市指的是價格自近期高點下跌 20% 或以上，反映投資人情緒悲觀，交易量下降，恐慌拋售及價格持續下跌。

熊市通常會持續多久？
時間長短不一，可能數週、數月，甚至數年，視大環境、產業消息和投資人信心而定。

在熊市中可以賺錢嗎？
可以。你可用衍生品合約（如永續合約）做空資產。同時，熊市往往也是逢低布局的好時機。別忘了，就算某個資產（例如加密貨幣）熊市，商品等其他資產未必同步低迷。

像 Ouinex 這類平台可交易加密貨幣現貨、永續合約以及傳統資產（商品、黃金、石油、股票、指數、外匯等）衍生品。

什麼是做空資產？
做空就是預測資產價格會下跌。在加密貨幣或傳統金融衍生品交易中，通常透過 CFD 或永續合約實現。

為什麼加密市場熊市那麼常見？
加密市場波動大且情緒主導，政策風向突變、恐慌和宏觀經濟影響皆可能使行情大跌，熊市發生頻率遠高於傳統金融。

熊市時，交易員可運用哪些工具？
像永續合約等衍生品可讓交易員做空，即預測價格下跌時若判斷正確即獲利。此為熊市獲利管道之一。另外也可投資未下跌的市場，或用避險對沖損失。

Ouinex 支援現貨、加密永續與傳統金融衍生品交易，讓你在各種市況都能參與。

熊市做衍生品交易風險大嗎？
所有交易皆有風險，尤其是高波動市場。但若善用停損單、滑價控管和避險等工具，即便行情走空仍可穩健交易。重點是，永遠別用超出自身承受能力的倉位。

Ouinex 熊市有什麼不同？
Ouinex 提供現貨、加密永續合約、傳統資產衍生品，具備高速撮合、深度流動性及無 CLOB 模式，在快速行情中更能保障報價公平。

熊市會影響所有加密貨幣一樣嗎？
未必。比特幣、以太坊等主流幣往往跌幅較小，小型山寨幣波動更大。分散投資與靈活應變最關鍵。

熊市最佳策略是什麼？
沒有標準答案。有人用衍生品做空，有人選擇避險，有人趁低買進長期看漲的資產，也有人單純繼續抱住，更有人減少風險暫時觀望。最重要還是多學習、掌握時機，評估自身承受能力。