期貨指數

道瓊期貨：+0.3%
標普500期貨：+0.2%
納斯達克100期貨：+0.4%
美國10年期公債殖利率：4.37%（+1個基點）

市場依然展現韌性！在等待最新就業數據之際，指數於盤前上漲，投資人期待經濟能受控緩慢降溫。

市場環境

美股期貨上揚，市場消化昨日出爐的疲軟私人就業數據，反映經濟成長明顯放緩。ADP報告顯示，私部門就業創下逾兩年低點，引發債市大幅反彈。

「昨日市場表現強勁，美國經濟數據疲軟引發美債大幅走升，進而支持風險資產。」——Henry Allen，德意志銀行

今日交易員關注每週初領失業救濟金（預期23.6萬）、以及美國第一季生產力與成本報告。

「實際生產力對長期成長趨勢至關重要。科技應能促進生產力，卻也加劇對未來的不安。」——Paul Donovan，瑞銀

為何重要？

今日數據為明天NFP報告做前瞻預熱。若數據偏弱，可能鞏固更為寬鬆的貨幣政策預期，直接影響債券殖利率與科技股估值。

重點關注個股

上漲榜：

• Babcock & Wilcox（BW）+26.10%：以1.77億美元出售子公司Diamond Power International

• Verint Systems（VRNT）+18.79%：AI需求帶動業績超預期

• MongoDB（MDB）+16.64%：財報亮眼，上調指引並回購股份

• Tilly's（TLYS）+7.69%：儘管財報不如預期，市場反應正向

• Five Below（FIVE）+7.23%：CFO離職但財報優於預期

• Xcel Brands（XELB）+9.52%：業績好壞參半，但市場反應積極

下跌榜：

• Winnebago（WGO）-6.56%：第三季初步業績令人失望，房車產業承壓

評級調整

上調

• Visa（V） → Mizuho調升至優於大市，目標價425美元
• Texas Instruments（TXN） → Bernstein調升至市場表現，目標價180美元（原140美元）
• Nvidia（NVDA） → Punto Research調升至持有，目標價上調至138美元
• Veeva Systems（VEEV） → CICC維持優於大市，目標價325美元（原270美元）
• MongoDB（MDB） → Capital One維持增持，目標價261美元（原209美元）
• Roblox（RBLX） → Piper Sandler維持增持，目標價105美元（原85美元）
• HealthEquity（HQY） → 摩根大通維持增持，目標價125美元（原100美元）

中性

• Dollar General（DG） → Daiwa維持中立，目標價107美元（原81美元）
• Dollar Tree（DLTR） → Piper Sandler維持中立，目標價93美元（原72美元）
• Five Below（FIVE） → 摩根士丹利維持與大市持平，目標價135美元（原110美元）

下調

• Ferguson Plc（FERG） → Berenberg下調至持有，目標價上調至215美元
• 微軟（MSFT） → Punto Research下調至持有，目標價444.65美元

結語&重點事件

今日重點關注：

• 每週初領失業救濟金（預期23.6萬）
• 美國第一季生產力與成本

波動度預料加劇：

• 科技股板塊（NVDA、MDB、VRNT相關走勢）
• 美國公債（對就業數據敏感）

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祝交易順利！
Sylvain Mouilhaud：股票教練