Pasaran Menarik Nafas Selepas Ribut NFP
Ketenteraman Kembali Selepas Ketakutan Hari Jumaat
Selasa, 5 Ogos 2025, pasaran kewangan antarabangsa secara beransur-ansur kembali tenang selepas hari Jumaat yang penuh kecemasan hingga mencetuskan panik dalam kalangan pelabur. Pengumuman data pekerjaan AS (NFP – Non-Farm Payrolls) telah mencetuskan kejutan besar ke atas semua bursa saham dunia.
Penerbitan NFP yang Teruk
Data pekerjaan bukan perladangan di Amerika Syarikat yang diterbitkan pada Jumaat minggu lalu sangat mengecewakan jangkaan pasaran. Tidak hanya bilangan pekerjaan yang dicipta jauh lebih rendah daripada ramalan, malah data bulan Jun juga telah disemak turun dengan ketara, seterusnya memburukkan gambaran ekonomi AS.
Kekecewaan ini terus mencetuskan reaksi berantai di pasaran. VIX, satu indeks volatiliti yang juga dikenal sebagai indeks ketakutan, mengukur ketidakpastian pasaran kewangan. Indeks VIX melonjak sebanyak 20% dalam sehari, mencerminkan tahap kebimbangan pelabur terhadap data ekonomi yang membimbangkan ini.
Hujung Minggu yang Menyelamatkan untuk Renungan
Nasib baik, jeda hujung minggu memberi ruang kepada pasaran untuk mencerna berita ini dan pelabur mengambil langkah ke belakang. Tempoh bertenang ini sangat bermanfaat kerana berjaya mengelakkan gelombang jualan panik yang boleh meningkatkan lagi volatiliti.
Akhirnya, S&P 500 berjaya mengekalkan paras penting 6220 mata, satu zon teknikal utama pada carta H4 yang menjadi sokongan utama. Ketahanan pasaran AS ini mencerminkan kekuatan asas indeks walaupun berlaku kegusaran di permukaan.
Ketahanan Indeks Amerika Syarikat
Analisis teknikal menunjukkan indeks Amerika mengekalkan kecenderungan bullish dalam jangka sederhana. Purata bergerak 50 hari terus bertindak sebagai sokongan, sama ada di S&P 500, Dow Jones mahupun Nasdaq. Konfigurasi teknikal ini mencadangkan aliran utama masih utuh walaupun terdapat turun naik baru-baru ini.
Ketahanan pasaran Amerika sangat kontras dengan kelemahan relatif di Eropah, di mana indeks berdepan lebih kesukaran mengekalkan parasnya. Perbezaan ini bukan baharu dan sebahagian daripada trend jangka panjang yang menyaksikan AS kerap mengatasi pasaran Eropah.
Perubahan Besar dalam Jangkaan Dasar Monetari
Kesan paling ketara daripada data NFP ini adalah perubahan dramatik dalam jangkaan dasar monetari Federal Reserve AS. Pada malam Rabu, Jerome Powell menjelaskan bahawa tiada perubahan kadar faedah dirancang untuk September dan menunjukkan pendekatan berhati-hati.
Namun, data pekerjaan yang buruk telah mengubah situasi sepenuhnya. Sebelum pengumuman NFP, pasaran menjangkakan hanya satu kali penurunan kadar sebelum akhir tahun. Kini, pelabur menjangkakan tiga kali penurunan kadar, mencerminkan kebimbangan tentang perlambatan ekonomi AS.
Tanda-tanda Ekonomi Melambat
Pemerosotan pasaran buruh AS ini nampaknya mengesahkan kebimbangan mengenai perlambatan ekonomi. Pelbagai faktor menyumbang termasuk impak tarif yang mula memberi tekanan ke atas aktiviti ekonomi. Ketidaktentuan perdagangan dan geopolitik semakin menjejaskan keyakinan perniagaan.
Situasi ekonomi yang rapuh ini menjelaskan mengapa Rizab Persekutuan mungkin terpaksa menggunakan dasar lebih akomodatif daripada yang dirancang, justeru pasaran menjangka beberapa kali penurunan kadar faedah.
Eropah: Kelemahan Berterusan
Di Eropah, situasi masih mengganggu dengan purata bergerak menurun yang mencerminkan kelemahan struktur. Kelewatan pasaran Eropah berbanding Amerika bukanlah fenomena baharu, tetapi ia semakin ketara di tengah volatiliti tinggi sekarang.
Pasaran Eropah menghadapi masalah untuk mencari pemangkin yang cukup kuat untuk membalikkan trend menurun, berbeza dengan Amerika Syarikat yang masih menikmati momentum ekonomi positif walaupun terdapat amaran baharu.
Emas: Peluang yang Diambil
Dalam ketidaktentuan ini, emas memainkan peranan tradisi sebagai aset selamat. Paras teknikal $3,280 seauns menjadi peluang masuk terbaik untuk pelabur berpengalaman. Logam berharga ini memberi reaksi terbaik pada peluang ini dan kini bergerak di tengah-tengah julat, mengesahkan keupayaan menarik modal ketika tempoh tekanan.
Kriptowang: Volatiliti dan Peluang
Pasaran kriptowang terus menawarkan peluang menarik untuk pedagang aktif. Gelombang lantunan dan pembetulan berlaku silih berganti, menjadikan persekitaran yang ideal untuk pengurusan portfolio aktif. Posisi pada Ethereum (ETH) dan aset kripto utama lain mengambil kesempatan atas peningkatan volatiliti ini.
Kelas aset ini sekali lagi menunjukkan keupayaan berkembang secara relatif bebas dari pasaran tradisional, di samping menawarkan peluang keuntungan besar untuk pelabur yang sanggup mengambil risiko lebih tinggi.
Minggu yang Tenang Menanti
Ironinya, selepas ribut hari Jumaat, minggu ini dijangka sangat tenang dari segi makroekonomi. Kalendar ekonomi hampir kosong, membolehkan pasaran stabil dan pelabur mengimbangi semula emosi mereka.
Tempoh tenang dalam pengeluaran data ekonomi ini sangat tepat pada masanya bagi membolehkan normalisasi volatiliti secara progresif serta penilaian semula asas ekonomi tanpa gangguan berita mingguan.
Strategi: Selektif dan Disiplin
Dalam suasana volatiliti tinggi tetapi trend utama masih terpelihara, strategi optimum adalah mengekalkan pendekatan selektif dan berdisiplin. Tetap aktif untuk merebut peluang lonjakan volatiliti, tanpa terbawa-bawa oleh keterujaan melampau.
Pengurusan aktif membolehkan anda mengambil kesempatan pergerakan liar pasaran sambil mengekalkan modal jangka panjang. Pendekatan seimbang ini amat sesuai dengan keadaan pasaran semasa - peluang wujud, tetapi memerlukan analisis teliti dan tindakan tepat.
Kesimpulan: Waspada dan Cekap Merebut Peluang
Ketenangan yang terdapat pada Selasa 5 Ogos ini tidak harus melupakan isyarat amaran daripada ekonomi Amerika Syarikat. Walaupun pasaran menunjukkan daya tahan teknikal, faktor ekonomi asas memerlukan pengawasan rapi minggu-minggu berikutnya.
Pelabur berpengalaman akan mengekalkan pendekatan berhati-hati tetapi juga oportunis, sentiasa bersedia merebut peluang sambil terus berwaspada terhadap risiko volatiliti baharu. Keupayaan menyesuaikan diri dan disiplin akan kekal sebagai kunci kejayaan dalam persekitaran kompleks ini.
Xavier Fenaux
5 Ogos 2025