Marchés financiers : focus sur l’inflation américaine, la Fed et le momentum crypto

Lundi 11 août 2025 – les marchés entament la semaine dans un contexte toujours positif, malgré un environnement macroéconomique contrasté. Les publications d’entreprises du S&P 500 sont quasiment terminées : 90 % des sociétés ont publié, et plus de 80 % ont dépassé les attentes sur le bénéfice net par action. Résultat : des marchés qui tiennent, même après un NFP (rapport sur l’emploi américain) particulièrement mauvais.

Inflation américaine : un chiffre clé attendu mardi

Demain, le CPI (indice des prix à la consommation) américain sera au centre de toutes les attentions. Les attentes : une inflation à 2,8 %, contre 2,7 % le mois dernier. Pourquoi c’est important ? Parce que la Fed est prise entre deux feux :

• Baisser les taux pour soutenir une économie fragilisée par des chiffres de l’emploi décevants
• Maintenir la pression si l’inflation reste élevée

Si l’inflation sort au-dessus des attentes, le spectre d’une stagflation pourrait refaire surface. Si elle sort en dessous, les marchés auront la certitude d’une baisse des taux dès septembre, scénario déjà pricé à plus de 70 %.

Indices : tendance haussière toujours en place

Tant que le S&P 500 reste au-dessus de 6330 et le DAX au-dessus de 24000, les polarités sont positives. Le CAC 40, réintégré dans son range au-dessus des 7676 points, confirme une dynamique constructive, même si la zone des 7900 points reste un plafond technique à surveiller.

L’or, coincé entre 3280 et 3430 $, conserve un biais haussier. Les replis restent des opportunités d’achat. L’euro-dollar, lui, subit une pression baissière modérée.

Crypto-monnaies : l’Ether toujours en tête

Depuis mi-juillet, le scénario de reprise haussière sur Ethereum se déroule comme prévu. Après le franchissement des 4000 $, l’objectif des 4800 $ autour du 15 août reste d’actualité. La force relative de l’Ether par rapport au Bitcoin et aux autres altcoins reste impressionnante. En gestion active, les cibles sont claires :

• Solana au-dessus de 200 $
• AAVE au-dessus de 300 $
• Ray proche des 4 $

Les phases de consolidation ne sont pas un signe de retournement, mais une respiration naturelle du marché.

Stratégie : discipline et gestion active

Le maître-mot reste la gestion active : prendre des bénéfices partiels (TP1, TP2) sur les niveaux clés pour libérer du capital et se repositionner lors des replis. Conserver une poche long terme sur les actifs de conviction (comme l’Ether) permet de profiter de la tendance de fond tout en réduisant le risque.

L’erreur classique ? Garder 100 % d’une position en espérant un envol continu. La discipline, c’est aussi savoir vendre partiellement pour mieux racheter.

Conclusion

La semaine sera rythmée par le chiffre d’inflation américain. Quel que soit le scénario, la clé sera d’adapter ses positions sans paniquer, en s’appuyant sur les zones techniques et la gestion active. Sur les cryptos comme sur les indices, la tendance de fond reste haussière, mais sélective.

À demain pour l’analyse post-CPI, et d’ici là… discipline, patience et confiance en votre plan.

Xavier Fenaux
11 Juillet 2025