Tesla Google Trump : du bon et moins bon - 24 juillet
1. Négociations US‑UE : vers un accord « moins pire » avant le 1er août
Les États‑Unis et l'Union européenne intensifient leurs discussions pour éviter l'entrée en vigueur de droits de douane de 30 % sur les produits européens, initialement programmée pour le 1er août 2025. L'objectif est désormais de trouver un compromis à 15 %, avec des exceptions possibles pour certains secteurs comme l'automobile, la pharmacie, l'aéronautique ou le bois. Les marchés se montrent réceptifs : en Europe, le Stoxx Europe 600 gagnait 0,6 % récemment, porté par ce climat d'apaisement.
En parallèle, l'UE a préparé des contre‑mesures préventives sur près de 93 milliards € de produits américains, à activer à partir du 7 août si aucun accord n'est trouvé. Cette posture prudente renforce les discussions sans freiner les perspectives d'un compromis équilibré.
2. Climat de marché : effet positif sur indices européens et américains
Les marchés jugent favorablement l'évolution des négociations :
Europe : rebond des indices, avec des secteurs exportateurs en tête.
États‑Unis : correction modérée suivie d'un rebond, les investisseurs exploitant chaque repli comme une opportunité de renforcer leurs positions ("buy the dip").
3. Tesla : résultats repoussent les investisseurs, perspectives contrastées
Résultats du T2 2025
Chiffre d'affaires de 22,5 milliards USD, en baisse de 12 % sur un an.
Bénéfice net en baisse d'environ 16 %.
Livraisons en recul de 14 %, marquant le second trimestre consécutif dans le rouge.
La marge brute s'est stabilisée autour de 17 %, légèrement au-dessus des attentes.
Réaction du marché
Après la publication, l'action Tesla a chuté d'environ 5 % en after-hours ; une correction anticipée, liée aux anticipations d'un trimestre plus difficile.
Stratégies et futur
Elon Musk évoque quelques trimestres difficiles à venir, liés à la fin des aides fédérales pour les véhicules électriques.
L'entreprise avance sur un modèle plus abordable testé début 2025, avec une montée en production envisagée prochainement.
Déploiement progressif des robotaxis à Austin, mais sans impact significatif sur les revenus à court terme.
Diversification technologique via la robotique Optimus et l'IA, bien que le cœur reste dans la vente de voitures.
4. Google (Alphabet) : trimestre solide grâce à l'IA, mais capex sous surveillance
Revenu T2 2025 : ~96 milliards USD, supérieur aux attentes (≈94 milliards).
Croissance stable du secteur Search (+11 %), AI et Cloud en plein essor (+33 % pour Google Cloud, dépassant 13 milliards USD).
Capex en forte hausse : +10 milliards USD (≈85 milliards au total), ce qui a temporairement inquiété les investisseurs – mais les perspectives long terme restent positives.
5. Cryptos : Bitcoin en phase de consolidation autour de 118 000 $
BTC oscille entre 117 500 $ et 118 500 $, après un pic proche de 123 000 $ début juillet.
Les graphiques techniques (pennants, canaux descendantes, MACD, RSI) indiquent une phase neutre, possiblement propice à une fracture haussière ou un repli.
Attention aux signaux de "bull trap" : sentiment trop optimiste (surabondance de positions longues) peut provoquer une fausse percée, suivie d'un retracement.
Scénarios envisagés : repli vers 113 000 $, ou relance vers 130 000–138 000 $ si les niveaux clés sont franchis.
Conclusion
Commerce mondial : un accord douanier à 15 % serait un énorme soulagement pour les marchés avant le 1er août.
Tesla : cycle de transition – précarisée à court terme mais soutenue par l'innovation (robotaxis, IA, modèle accessible).
Google : solide, mais des investissements massifs à surveiller.
Bitcoin : consolidation nécessaire, vigilance recommandée.
Xavier Fenaux
24 Juillet 2025