Futures Indices

Futures Dow : +0,4%
Futures S&P 500 : +0,5%
Futures Nasdaq 100 : +0,6%
Taux US 10 ans : 4,45% (+4 pdb)

Les marchés tentent un rebond après les tensions géopolitiques au Moyen-Orient, en attendant la décision très attendue de la Fed mercredi.

Environnement de marché

Après un vendredi marqué par des ventes massives liées aux frappes entre l’Iran et Israël, les indices US tentent de se redresser ce lundi. Les développements géopolitiques du week-end sont jugés « moins graves que prévu » selon Deutsche Bank, avec un risque limité sur les flux énergétiques à court terme selon UBS.

Cette semaine sera dominée par la réunion du FOMC (Fed), dont la décision est attendue mercredi. Les marchés anticipent un statu quo sur les taux, mais le discours de Jerome Powell devrait refléter une prudence accrue.

"Powell devrait insister sur l’incertitude et adopter une posture attentiste, d’autant plus que la récente flambée du pétrole complique la donne", commente Jim Reid (Deutsche Bank).

Pourquoi c’est important ?

Les déclarations de la Fed seront scrutées dans un contexte de rebond inflationniste lié à l’énergie, alors que les espoirs de baisse de taux cette année s’amenuisent. Tout signal de « higher for longer » pourrait raviver la volatilité.

Valeurs à suivre

Plus fortes hausses

• EchoStar (SATS) +52% : Rebond spectaculaire après l’intervention de Donald Trump pour résoudre les tensions entre la FCC et l’entreprise. Le risque de retrait de licences de spectre 5G avait fait craindre une faillite.

• Cisco Systems (CSCO) +2% : Hausse après un relèvement de recommandation par Deutsche Bank à l’achat, avec un objectif de $73. Les analystes soulignent une meilleure visibilité sur une croissance durable, des effets positifs de l’IA et un positionnement favorable pour absorber les tarifs douaniers.

Plus fortes baisses

• Sarepta Therapeutics (SRPT) -26% : Chute après le décès d’un second patient lié à sa thérapie génique contre la dystrophie musculaire. Le titre souffre de la suspension des essais cliniques et de critiques sur le processus d’approbation de la FDA.

Changement de recommandation

À la hausse

• Cisco Systems ($CSCO) → Deutsche Bank passe à Buy, objectif $73
• Adobe Inc. ($ADBE) → Phillip Securities passe à Buy, objectif relevé à $560
• Celanese Corp. ($CE) → Wells Fargo passe à Overweight, objectif $66
• Incyte Corp. ($INCY) → Stifel passe à Buy, objectif $107
• McKesson Corp. ($MCK) → CTBC Securities passe à Add, objectif $748
• Smurfit Westrock ($SMFKY) → Jefferies passe à Buy, objectif $55
• Blackrock Inc. ($BLK) → BNP Paribas reste à Outperform, objectif relevé à $1150
• Cloudflare Inc. ($NET) → TD Cowen reste à Buy, objectif relevé à $200
• On Semiconductor ($ON) → Wells Fargo reste à Overweight, objectif relevé à $60
• Leonardo DRS Inc. ($DRS) → JP Morgan reste à Neutral, objectif relevé à $48
• Vertiv Holdings ($VRT) → Citigroup reste à Buy, objectif relevé à $130

Neutre

• Spotify ($SPOT) → DZ Bank passe à Sell, objectif $650
• Gamestop ($GME) → Baptista Research reste à Underperform, objectif réduit à $13,40

À la baisse

• Packaging Corp. of America ($PKG) → Jefferies abaisse à Hold, objectif réduit à $205
• Sarepta Therapeutics ($SRPT) → Piper Sandler abaisse à Neutral, objectif réduit à $36

Conclusion & Événements Clés

À surveiller aujourd’hui :

• Indice Empire State (pré-ouverture), attendu à -5,90
• Début de la semaine FOMC : décision de taux mercredi
• Suivi des tensions Iran/Israël

Volatilité attendue sur :

• Secteurs Défense, Énergie, Biotech
• Indices sensibles à la politique monétaire : Nasdaq, S&P 500

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Bonne séance à toutes et tous
Sylvain Mouilhaud : Coach Actions