Futures Indices
Futures Dow : -0,5%
Futures S&P 500 : -0,6%
Futures Nasdaq 100 : -0,6%
Taux US 10 ans : 4,45% (+4pb)

Les marchés reculent en pré-market alors que les tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine reprennent de plus belle, sur fond de semaine chargée en données macroéconomiques clés.

Environnement de marché

Les marchés US entament la semaine dans le rouge, plombés par une résurgence des tensions commerciales. Donald Trump a accusé la Chine de "violer totalement" l’accord commercial, annonçant dans la foulée un doublement des droits de douane sur l’acier et l’aluminium à 50%. Pékin a rapidement répliqué, affirmant rejeter fermement ces accusations.

"Il est vraiment difficile de suivre ou de prédire ce qui va se passer sur le front commercial actuellement", commente Jim Reid (Deutsche Bank), ajoutant que l’incertitude pourrait persister longtemps, malgré une accalmie relative sur l’agressivité des politiques américaines.

Les investisseurs se tournent également vers les publications économiques majeures de la semaine :

• ISM Manufacturing PMI attendu à 49,3 (aujourd’hui à 16h)
• Discours de Jerome Powell à 19h
• Rapport JOLTS (mardi)
• Rapport sur l’emploi de mai (vendredi)

Pourquoi c’est important ?

Ces indicateurs permettront de jauger la santé économique des États-Unis et d’anticiper la trajectoire monétaire de la Fed. Le marché cherche des signaux clairs sur une éventuelle baisse de taux, mais tout commentaire restrictif de Powell pourrait raviver la volatilité.

Valeurs à suivre

En forte hausse :

• Cleveland-Cliffs (CLF) +26% : Bénéficie du doublement des droits de douane sur l’acier annoncé par Trump.

• Moderna (MRNA) +7% : Reçoit l’approbation de la FDA pour son vaccin mNEXSPIKE, stable au réfrigérateur et efficace contre le COVID.

Autres gagnants :

• Nucor (NUE) & Steel Dynamics (STLD) : +10% dans le sillage de CLF après l'annonce tarifaire.

Changement de recommandation

À la hausse

• Church & Dwight (CHD) → RBC passe à Outperform, objectif relevé à 114 USD.
• Knight-Swift (KNX) → Goldman Sachs passe à Buy, objectif à 65 USD.
• Old Dominion Freight Line (ODFL) → Goldman Sachs passe à Buy, objectif à 200 USD.
• Rollins (ROL) → Jefferies passe à Buy, objectif à 65 USD.
• Nucor (NUE) → BMO passe à Outperform, objectif relevé à 145 USD.

Neutre

• Charter Communications (CHTR) → Bernstein abaisse à Market Perform, objectif relevé à 410 USD.
• CSX (CSX) → Goldman Sachs abaisse à Neutral, objectif à 35 USD.
• Five Below (FIVE) → Truist maintient Hold, objectif relevé à 112 USD.
• General Motors (GM) → HSBC maintient Hold, objectif relevé à 48 USD.
• Tesla (TSLA) → DBS Bank maintient Hold, objectif à 350 USD.
• U.S. Steel (X) → BMO maintient Market Perform, objectif à 55 USD.

À la baisse

• Nike (NKE) → Baptista Research abaisse à Hold, objectif abaissé à 69,30 USD.
• Elastic (ESTC) → Citi maintient Buy, mais abaisse l’objectif à 125 USD.
• Marvell Tech (MRVL) → Fubon maintient Buy, mais réduit l’objectif à 80 USD.
• Regeneron (REGN) → Morgan Stanley maintient Overweight, mais réduit l’objectif à 755 USD.
• Snowflake (SNOW) → Redburn maintient Sell, objectif relevé à 150 USD.

Conclusion & Événements Clés

À surveiller aujourd’hui :

• 16h : ISM Manufacturing PMI (attendu à 49,3)
• 19h : Discours de Jerome Powell

Volatilité attendue sur :

• Secteurs cycliques, industriels et tech en raison des tensions commerciales et des données économiques.

Pour s'inscrire

Bonne séance à toutes et tous
Sylvain Mouilhaud : Coach Actions