Futures Indices

Futures Dow : +0.2%
Futures S&P 500 : +0.2%
Futures Nasdaq 100 : +0.2%
Taux US 10 ans : 4.46% (-1 pb)

Tension persistante sur le front commercial sino-américain, mais les marchés progressent doucement ce matin, dans l’attente du rapport ADP sur l’emploi et des PMI.

Environnement de marché

Les futures avancent légèrement alors que les investisseurs digèrent des données encourageantes sur l’emploi et restent prudents face aux tensions commerciales entre Washington et Pékin. Les indices ont terminé en nette hausse mardi, portés par une baisse surprise des offres d’emploi (JOLTS) qui a alimenté l’optimisme sur un atterrissage en douceur de l’économie américaine.

Le président Trump a évoqué les difficultés à conclure un accord avec Xi Jinping, alors que la Maison-Blanche pourrait organiser un échange entre les deux dirigeants cette semaine.

Le marché attend aujourd’hui le rapport ADP de mai (consensus : +111K emplois), ainsi que les indices PMI Composite S&P Global (52.1 attendu) et ISM Services (52.0 attendu).

La révision annoncée par le BLS des chiffres d’avril, en raison d’erreurs de pondération, rappelle aux investisseurs que les données économiques en temps réel restent approximatives.

Jim Reid (Deutsche Bank) : « Le rebond d’hier a été soutenu par la tech, notamment grâce à l’accord nucléaire de Meta, moins coûteux que celui de Microsoft. »

Paul Donovan (UBS) : « Cette révision des chiffres de l’emploi est un rappel : les données deviennent moins fiables en temps réel. »

Pourquoi c’est important ?

Ces publications clés permettront d’affiner les anticipations sur la politique monétaire de la Fed. Des signes de résilience du marché de l’emploi pourraient raviver les attentes de taux durablement élevés, alors que la volatilité reste contenue. Les tensions géopolitiques, quant à elles, pourraient peser sur le sentiment des investisseurs.

Valeurs à suivre

Sagimet (SGMT) +22.04% : Succès de son traitement contre l’acné lors d’un essai de phase avancée en Chine.

Guidewire (GWRE) +14.58% : Résultats T3 supérieurs aux attentes, forte surprise sur le BPA.

Hewlett Packard Enterprise (HPE) +7.52% : Solide T2, relèvement de la guidance annuelle. Croissance annuelle attendue entre 7% et 9%.

Wells Fargo (WFC) +4.00% : La Fed lève les restrictions imposées depuis 2018 après validation des mesures correctives.

Asana (ASAN) -11.68% : Malgré des résultats supérieurs, les perspectives de croissance déçoivent les analystes.

CrowdStrike (CRWD) -6.00% : Prévisions de chiffre d’affaires inférieures au consensus, malgré une croissance annuelle de 20%.

Orange County Bancorp (OBT) -5.83% : Annonce d'une levée de fonds de 40 M$

Merus (MRUS) -5.50% : Offre de titres à prix réduit (57 $/action), impact dilutif attendu.

Changement de recommandation

À la hausse
Pas de changements notables ce jour.

Neutre
Pas de changements notables ce jour.

À la baisse
Pas de changements notables ce jour.

Conclusion & Événements Clés

À surveiller aujourd’hui :

• Rapport ADP de mai (pré-ouverture)
• PMI Composite S&P et ISM Services
• Prochain discours de responsables de la Fed
• Éventuel appel entre Biden et Xi Jinping

Volatilité attendue sur : indices tech (Nasdaq), valeurs industrielles (sensibles à la Chine), marchés obligataires (avec l’ADP)

Pour s'inscrire

Bonne séance à toutes et tous
Sylvain Mouilhaud : Coach Actions