**Futures Indices **
Futures Dow : 0,02%
Futures S&P 500 : 0,00%
Futures Nasdaq 100 : 0,10%
Taux US 10 ans : 4,28%

**Environnement de marché **

Les marchés américains évoluent sans direction claire ce mercredi, les investisseurs restant prudents avant la publication très attendue des résultats de Nvidia (NVDA) après la clôture. Les analystes anticipent une croissance annuelle de +50% du chiffre d'affaires et des bénéfices, portée par une forte demande en puces d’intelligence artificielle et la dynamique des centres de données.

D'autres résultats importants sont également attendus aujourd'hui, notamment ceux de CrowdStrike (CRWD), Snowflake (SNOW) et HP (HPQ).

Mardi, Wall Street a clôturé en légère hausse, malgré des tensions politiques. L'ancien président Donald Trump a déclaré vouloir destituer Lisa Cook, membre du conseil des gouverneurs de la Fed, en raison d'une affaire de fraude hypothécaire. Cook a annoncé qu'elle engagerait des poursuites pour contester cette décision.

« Les économistes américains ne prévoient pas de changement radical de politique à court terme, car Cook était déjà l'une des responsables les plus accommodantes du comité. Cependant, il pourrait y avoir des implications plus larges pour la Fed, puisqu’il suffit d’une majorité du conseil des gouverneurs (et non du FOMC complet) pour ajuster le taux d’intérêt sur les réserves obligatoires. » — Henry Allen, Deutsche Bank

Malgré cette incertitude, les marchés ont progressé, le S&P 500 terminant à seulement -0,04% de son record historique, soutenu par des données économiques qui plaident contre un ralentissement marqué, notamment après le récent rapport sur l'emploi.

Par ailleurs, les États-Unis ont doublé à 50% les droits de douane sur certains produits indiens, ravivant les tensions commerciales avec New Delhi.

**Valeurs à suivre **

Hausse

• MongoDB (MDB) +30%
  Résultats supérieurs aux attentes au T2 et perspectives rehaussées pour l'exercice. Le chiffre d'affaires annuel est désormais prévu entre 2,34 et 2,36 Mds$, contre 2,29 Mds$ attendus par le marché.

• Kohl’s (KSS) +15%
  Le groupe relève ses prévisions malgré des résultats trimestriels mitigés. Il vise désormais un BPA annuel entre 0,50 et 0,80 $, contre un consensus de 0,50 $.

• nCino (NCNO) +12%
  Très bonne performance au T2 avec une forte dynamique sur les revenus d’abonnement. La société relève ses prévisions pour l’année avec un BPA attendu entre 0,77 et 0,80 $.

• Okta (OKTA) +6%
  Résultats supérieurs aux attentes et acquisition de la startup israélienne Axiom (~100 M$) pour renforcer son offre cloud en gestion des identités. Forte demande dans le secteur public et pour les produits Auth0.

• PVH (PVH) +6%
  Croissance des ventes pour Tommy Hilfiger et Calvin Klein. Objectifs annuels relevés malgré l’impact négatif estimé de 0,25 $/action lié aux nouveaux droits de douane.

Baisse

• J.M. Smucker (SJM) -6%
  Résultats inférieurs aux attentes sur le chiffre d'affaires et le BPA. Bien que les prévisions de ventes soient relevées, l'action recule.

• Deutsche Bank (DB) -3%
  Le titre recule après une dégradation de la part de Goldman Sachs, qui juge le potentiel de hausse limité après une progression de +50% depuis le début de l’année.

**Changement de recommandation **

À la hausse

• Eli Lilly ($LLY) → HSBC relève sa recommandation à Conserver contre Réduire, objectif relevé de 675 $ à 700 $.

• MongoDB ($MDB) → Baird confirme Surperformance, objectif relevé de 260 $ à 335 $.

• Aecom ($ACM) → Baird reste à Surperformance, objectif relevé de 130 $ à 138 $.

• Carnival Corp ($CCL) → Rothschild & Co Redburn maintient Achat, objectif relevé de 37 $ à 43 $.

• Delta Air Lines ($DAL) → Goldman Sachs maintient Achat, objectif relevé de 67 $ à 68 $.

• Domino’s Pizza ($DPZ) → Guggenheim reste Neutre, objectif relevé de 485 $ à 490 $.

• Expedia Group ($EXPE) → Baptista Research maintient Conserver, objectif relevé à 235,90 $.

• Allegion ($ALLE) → Mizuho confirme Neutre, objectif relevé à 170 $.

Neutre

• Globalfoundries ($GFS) → Arete Research relève sa note de Vente à Neutre, tout en abaissant l’objectif à 37 $.

• Camden Property Trust ($CPT) → Truist reste à Achat, mais réduit l’objectif de 131 $ à 123 $.

• Lululemon ($LULU) → Citi maintient Neutre, objectif abaissé de 270 $ à 220 $.

À la baisse

• The Trade Desk ($TTD) → Baptista Research abaisse de Surperformance à Achat, avec un objectif réduit à 74,30 $.

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Bonne séance à toutes et tous
Sylvain Mouilhaud : Coach Actions