La historia principal
NuScale Power (NYSE: SMR) es actualmente el único proveedor estadounidense de tecnología Small Modular Reactor (SMR) que posee una certificación oficial de la Nuclear Regulatory Commission (NRC), con sus módulos VOYGR-4 y VOYGR-6 validados en mayo de 2025. Con una capitalización bursátil estimada en torno a los 13 mil millones de dólares, y con reactores aún no operativos, NuScale a menudo se compara con Nvidia... pero en el sector energético.
La explosión de necesidades energéticas de los centros de datos de IA
Según proyecciones recientes, el consumo energético mundial de centros de datos podría triplicarse para 2030, alcanzando unos 176 GW, el equivalente al consumo eléctrico de 100 millones de hogares estadounidenses. Ante esta demanda, los gigantes tecnológicos —Microsoft, Google, AWS, Oracle— exploran activamente los SMR como fuente fiable, local y neutra en carbono.
Tecnología SMR: seguridad pasiva y modularidad
Los reactores NuScale funcionan sin bombas activas: utilizan un circuito de convección natural autorregulado capaz de detenerse y enfriarse sin intervención. Su zona de emergencia (EPZ) queda reducida al propio emplazamiento, un hecho inédito gracias a la certificación NRC que facilita su implantación cerca de los centros de datos.
Proyectos en desarrollo y asociaciones estratégicas
NuScale ha firmado con Standard Power dos proyectos SMR en Ohio y Pensilvania para entregar casi 2 GW de energía limpia a centros de datos, gracias a 24 módulos de 77 MWe. A nivel internacional, la empresa participa en proyectos en Polonia (con KGHM) y en Rumanía (sitio de Doicești) previstos entre 2026 y 2029.
Análisis de costes, financiación y crítica
El emblemático proyecto Carbon Free Power Project (600 MWe) previsto en Idaho fue cancelado en noviembre de 2023 tras duplicarse los costes estimados: de 3.600 millones inicialmente a 9.300 millones, a pesar de una financiación del DOE de 1.355 millones y una subvención IRA de 30 $/MWh. El coste nivelado de producción (LCOE) solo resulta rentable si se integran ayudas públicas; en su defecto, es muy superior al mix energético tradicional. Más de 1.500 millones de dólares han sido recaudados recientemente por actores como NuScale, Oklo, X-Energy o Newcleo, mientras Google, Microsoft y Amazon multiplican asociaciones en el sector. Algunos analistas, como Josh Wolfe (Lux Capital), consideran que el fenómeno responde más al marketing que a una verdadera ruptura industrial a corto plazo.
Riesgos regulatorios y disputas legales
Startups y varios estados estadounidenses han presentado recursos contra la NRC, considerando que sus exigencias uniformes para los SMR son demasiado restrictivas y frenan la innovación local. La lentitud de los procedimientos de licencias sigue siendo un obstáculo importante para una puesta en servicio rápida de estas tecnologías, a pesar del apoyo bipartidista al nucleares avanzadas.
Ventajas vs riesgos: análisis comparativo
Ventajas clave | Riesgos y límites |
|---|---|
Diseño SMR único aprobado por la NRC (EE.UU.) | Costes de construcción muy elevados y plazos extendidos |
Funcionamiento pasivo, mayor seguridad | Viabilidad económica dependiente de subsidios |
Solución local, neutra en carbono, modular | Sector digital aún emergente: riesgo de dependencia de clientes/mercado |
Interés de Big Tech para alimentar IA de alto consumo | Obstáculos regulatorios y oposición pública local |
Cuestiones clave a vigilar
- Evolución del LCOE tras subvenciones
- Materialización de acuerdos no vinculantes en contratos firmes
- Impacto de los recursos legales contra la NRC
- Ritmo de las primeras puestas en servicio comerciales en EE.UU. e internacionalmente
En resumen
NuScale Power representa una apuesta audaz en la intersección entre energía nuclear modular y la revolución de la IA. Si bien su tecnología y alianzas la proyectan como catalizador futuro de energía limpia, los retos técnicos, económicos y regulatorios siguen siendo considerables y podrían retrasar o limitar su despliegue.
El equipo IVT
26 de julio de 2025
