Uniswap

Was ist Uniswap?

Uniswap ist ein beliebtes dezentrales Austauschprotokoll (DEX), das auf der Ethereum-Blockchain basiert und es Nutzern ermöglicht, ERC-20-Tokens direkt zu tauschen, ohne auf einen Vermittler angewiesen zu sein. Im Gegensatz zu zentralisierten Börsen verwendet Uniswap kein Orderbuch, sondern ein Automated Market Maker (AMM)-System, um die Trades zu ermöglichen.

Wie es funktioniert

• Automated Market Maker (AMM): Uniswap verwendet anstelle eines traditionellen Orderbuchs ein AMM-Modell. Das bedeutet, dass Trades durch Liquiditätspools von Tokens ausgeführt werden, die von Liquiditätsanbietern (LPs) bereitgestellt werden. Die Preise der Tokens werden durch eine mathematische Formel bestimmt, normalerweise x × y = k, wobei x und y die Mengen der beiden Tokens im Pool darstellen und k eine Konstante ist. Wenn ein Token gegen einen anderen getauscht wird, verschiebt sich das Verhältnis der Tokens und der Preis passt sich an.
• Liquiditätspools: Liquiditätsanbieter fügen einem Pool gleichwertige Werte von zwei verschiedenen Tokens (z.B. ETH und DAI) hinzu. Im Gegenzug erhalten sie Liquiditätsanbieter-Tokens (LP-Tokens), die ihren Anteil am Pool repräsentieren und ihnen einen Anteil an den Handelsgebühren aus diesem Pool verschaffen.
• Smart Contracts: Alle Transaktionen auf Uniswap werden durch Smart Contracts gesteuert. Diese Verträge führen die Trades automatisch aus, wenn die festgelegten Bedingungen erfüllt sind, was den Prozess vertrauenswürdig (ohne Zwischenhändler) und transparent macht. Das System gewährleistet, dass Trades ohne eine zentrale Autorität abgewickelt werden können.

Hauptvorteile von Uniswap

• Dezentralisiert: Uniswap ist nicht custodial, das heißt, Nutzer behalten die vollständige Kontrolle über ihre Funds. Trades erfolgen direkt aus den Wallets der Nutzer, ohne dass Gelder auf einer Börse hinterlegt werden müssen.
• Bedingungslos: Jeder kann teilnehmen, entweder indem er einen Liquiditätspool erstellt oder Tokens tauscht, ohne sich registrieren oder eine Identitätsprüfung durchlaufen zu müssen.
• Earnings für Liquiditätsanbieter: LPs erhalten einen Anteil an den Handelsgebühren, die proportional zu ihrem Beitrag im Pool sind.

Beispiel

Wenn du Ethereum (ETH) gegen einen Token wie Uniswaps eigenen UNI tauschen möchtest, verbindest du einfach deine Wallet mit Uniswap, wählst das Token-Paar aus und leitest den Handel ein. Die Transaktion wird durch Smart Contracts verarbeitet und durch den entsprechenden Liquiditätspool ausgeführt, ohne dass ein Orderbuch oder ein Matching-Engine erforderlich ist.

Risiken und Überlegungen

• Impermanent Loss: Liquiditätsanbieter sind dem Risiko des impermanenten Verlusts ausgesetzt, der auftritt, wenn sich der Preis der Tokens im Pool signifikant ändert. Wenn die Preisänderung groß genug ist, kann der LP weniger Wert erhalten, als wenn er die Tokens außerhalb des Pools gehalten hätte.
• Gas Fees: Da Uniswap auf Ethereum basiert, können bei Transaktionen hohe Gas Fees anfallen, besonders in Zeiten hoher Netzwerkauslastung.

Kurz gesagt, Uniswap hat den Kryptohandel revolutioniert, indem es Nutzern ermöglicht, Tokens direkt und sicher auf einer dezentralen Plattform zu tauschen, ohne auf Vermittler angewiesen zu sein.